2024年还剩下10天，估计大部分投资者都不满意，这与年初的预期相差较大。
但也有一些温暖的地方。
例如，截至12月7日的中证2000指数是今年唯一获得正回报的主流广泛指数。
我还梳理了政策触底后重要宽基指数的走势，发现沪深2000居然超过了科创100强，位居涨幅第一！
上个月，科技医药主线阵地明确，让科技100强在双主线的加持下领跑市场。 12月进入大幅涨幅的干线行业，市场在资金分散后进入快速轮动阶段，东区热点广的沪深2000在西边并不亮眼，在这个复杂的**市场中展现出较强的韧性。
然而，我们也看到，即使有如此良好的表现，沪深2000ETF的规模与发行时相比并没有增加反而减少。 作为我喜欢的特殊指数，我必须不断谈论它有多好，并扭转每个人的一些刻板印象。
小盘股真的不适合长线投资吗？
事实上，沪深2000指数自发布以来一直强于大多数基础广泛的指数，但并不十分受投资者欢迎。 我想主要原因是大多数投资者没有认识到小盘股风格的长期价值。
数据**：选择，数据范围：2014 1 1-2023 12 8
投资价值是主观的，但历史趋势是客观的。
与沪深300、沪深500和沪深1000相比，沪深2000指数可以反映A股不同市值风格的阶段性表现。
从基准日（2024年12月31日）以来指数的长期走势来看，代表小盘股风格的沪深2000明显强于**风格的沪深300、中盘风格的沪深500和中小盘风格的沪深1000。
然而，在2024年和2024年下半年到2024年第一季度的两个时期，沪深300指数明显强于其他三个指数，沪深2000指数也出现了明显的调整。
有一定交易经验的投资者应该注意这两个时间段的市场行情：2024年底美50**推高指数，市场普遍下跌;2024年初，市场聚焦白马股，各种毛出现，指数上涨，市场下跌。
在这两个板块中，股票加速上涨，导致资金集中在头部市值和小市值中失血。
近十年，市场以大盘股和小盘股的风格轮动，只有在极端的**风格下才会更加明显，而当**股加速小盘股走弱时，往往预示着**即将见顶，难以长期持续。
因此，从近十年的走势来看，A股小盘股风格的主导地位长期有效，客观数据显示，沪深2000指数具有长期投资价值。
数据**：风，数据范围：1978 12 29-2023 12：13
即使是在风格最极端的美股中，代表中型的罗素1000指数（占美股总市值的90%以上）。与小盘股风格的罗素2000指数的长期趋势相比，它也没有明显的优势，证明小盘股策略在海外市场长期有效。
小盘股风格发展到了什么阶段？
对近十年A股市场风格转换的研究可以发现，当经济前景不明朗、产业前景不明朗时，行业龙头企业抗风险能力更强，最佳风格占主导地位，如2024年前后和2017-2024年左右。 相反，当经济复苏趋势明显，投资预期增强时，小盘股风格占主导地位，例如2013-2024年和2024年至今。
目前，我国正处于疫后经济复苏初期，货币环境宽松，各项产业政策频发，叠加处于底部区域，小盘股风格强于先行。
根据历史经验，一旦后期市场走强，代表小盘股风格的沪深2000指数更有可能呈现出更具弹性的状态，主导地位有望延续。
近两年，小盘股风格的投资逻辑逐渐得到机构认可，公开发售和外资配置对沪深2000的比例持续提升，但整体占比仍然较低，与历史最高水平相比仍有很大的提升空间。
整体来看，对小盘股策略的解读还停留在上半场，远非无效。
事实上，高弹性品种并不适合长期持有，主要问题是由于涨跌幅大，长期持有体验较差。 从理论上讲，可以通过做T和做摆动来降低波动性，但对于大多数非专业投资者来说，想象中的高卖低买最终会变成高买低卖......在实际操作中长期投资和短期主动管理是两种交易模式，**投资者仍存在诸多交易限制，完美操作几乎不可能实现。
小盘股式长期投资的最佳解决方案是什么？
如果要长期分配中证2000，目前比较好的解决办法是指标增强产品。 机构通过专业的量化交易进行小额超支，小额积累长期持有，力求涨时多赚，跌时少亏，优化持仓体验。
正如之前的沪深2000增强版文章所述，当前增强型策略ETF中超额收益最高的产品是华泰菠萝沪深500增强型ETF，该ETF已持有两年，超额近85%（数据**：风力，截至2024年11月16日）。
上次，我介绍了量化圈的“牛顿第一定律”，解释了为什么中证2000指数是最适合指数增长策略的沃土。
这一次，我想继续深入挖掘，带大家了解神秘的量化策略是如何捕捉超额收益的。 以我所知道的华泰浆果为例，这一次，他们根据沪深2000的小盘股特点，用“新**”升级了短线成交量和价格模型。 很多人可能认为量化不是日内超级**，为什么现在应用短期模型？
其实这是对量化的误解，量化策略种类繁多，日内和日内高周转策略只是其中的一个类别，而私募股权量化巨头目前使用最多的是。 随着量化玩家数量的增加，**策略获得超额收益的难度不断增加，已经属于红海战场。
过去，公开发售量化的主战场是基本面因素，即在特定时间段内，如季度报告发布期，以获得一定的超额收益。 不过，短期超额还是更容易通过技术信息捕捉到的，而这一次华泰贝瑞为了追求更高的超额收益，整合了前沿的AI技术。 采用高算力设备，通过机器习分析海量数据，结合公开发行的优势，开发了定位周周成交的中短期选股模型。 与日频策略相比，周频策略容量较大，与市场同类短线策略模型相关性较低，同样属于蓝海量化策略，或具有较好的超额空间。
他们率先在9月推出的沪深1000指数增强**中使用了这一技术。 虽然短短两个多月的时间还没能解释太多，但可以看出，结果还是有些小的。
在场外沪深1000指数增强**中，华泰菠萝沪深1000指数增强A为193%的回报率排名第一，而沪深1000指数**006%。可以看出，短期的成交量-价格模型带来了更好的增强效果。 （数据**：风，数据范围：2023 9 30-2023 12 11）。
量化交易是一项投入非常高的业务，也是超大交易量的残酷战场，确实只有像华泰贝瑞这样强大优秀的量化基因才能不断创新，一直跑在游戏的第一组。 此次，华泰浆果携首只沪深2000指数增强版**（A：019923，C：019924），将于12月20日认购。
说实话，我对这种优秀的指数增幅产品颇为纠结，希望做大做强，但又不想做大，因为不想让太多人跟我分享超额收益。 我只能说，虽然知道的人不多，但我会先偷偷配置一下......
风险提示：文中当前数据为历史表现，不做任何指引建议，**投资有风险，入市需谨慎。