**：全国农村产业融合发展联盟。
作者：李静。
2024年是全球经济复苏、转型重启增长的关键时刻。 在不确定的气氛中，我们坚信，世界上最好的投资机会仍然在中国。 然而，回顾过去一年的中国股权投资市场，业内人士的个人感受是迷茫和无奈。 经济周期和产业周期都进入了低谷，寒冬还没过去！
据清科研究院统计，2024年前三季度，我国股权投资市场整体延续下行态势，但跌幅略有收窄。 筹款：新入职人员的人数和总人数分别为5 344人和13 521人53亿元同比下降。 2%；其中，共募集新外币57种**，募集规模约917种55亿元，同比减少1亿元。 0%。投资：2024年前三季度投资活动持续放缓，共计6,510宗，同比下降25%9%；披露的投资金额为5,07094亿元，同比下降31家8%。（信息**：清科研究院）。
清科研究院.
作为推动全球经济增长的重要力量，中国后房地产时代已经到来，我们应该如何应对，未来经济增长的基石在首位这是目前国内最受关注的话题。
近年来，中国涉农领域的投资越来越受欢迎，成为中国经济重启的重要助推器之一。
近年来，在政策和技术的双重推动下，我国农业产业链转型升级迎来了重大机遇，越来越多的投资机构开始关闭农业相关领域的潜在机会，投入真金白银。
据全国农村产业融合发展联盟统计，2021-2024年，我国农业产业链上下游共发生投资事件492起（包括不同轮次风险投资、战略投资、并购重组、IPO等），其中271起事件披露总投资金额1263起20亿元。 如果考虑没有具体数字，几千万、上亿元的投资事件，保守估计近三年中国农业流入已超过1500亿元。
数据**：公开资料，由全国农村产业融合发展联盟编制。
注：统计事件包括：1）上游种子、药品、化肥、机械等农业投入品，以及农业社会化服务2）中游养殖、农产品加工、保鲜、贮藏、运输等;3）下游农产品销售、食品安全等;4）新兴产业，如替代蛋白质、农业碳资源管理等。 相关统计数字不包括餐饮、酒精饮品、食品及消费品等。
近年来，农业产业链呈现快速结构调整，相关领域的资源整合、兼并重组事件层出不穷。
以生猪产业链为例，环保政策和非洲猪瘟疫情大大提高了行业的准入门槛，产业整合明显加速。 行业内具有较强影响力的知名企业加快了质押和重招布局，迅速加快了国产生猪规模化养殖的进程，如温、牧源、正邦、新希望、正大、天邦、双子、大北农等农牧企业持续扩产。 另一方面，一流小规模养殖户受资金和人员限制，生产经营粗放，精细化管理水平严重滞后，逐步退出生猪市场。 未来，我国生猪供应结构将从金字塔走向倒金字塔。
图：我国规模化生猪养殖的演进路径。
数据**：长江**《猪**系列报告》。
从战略投资、IPO、并购、股权转让等事件来看，农业投入品（如化肥、农药、农机设备等）和下游农产品加工流通领域类似的产业融合也在同步上演，极端分散的产业现状有望在未来几年内发生根本性改变。 届时，随着产业格局的改变，影响农产品品质升级的农产品标准化、农业抗风险能力、市场竞争力等核心指标将得到改善。
从2024年到2024年，中国互联网巨头进入下半场竞争，巨额资金投入到农产品电商上。 短短三年时间，拼多多、日报优贤、兴盛优选、叮咚食品、王家欢、钱大马等流通企业脱颖而出，我国农产品流通格局基本确定。
2022-2024年，我国农业投资热点发生了新的变化。 流入下游赛道的资金从2024年的300多亿元迅速缩水到不足15亿元。 头部机构加大重仓位，抢滩布局农业产业链上中游。 近三年来，超过500亿元的资金流向农产品加工和冷链物流赛道，在上游种子、药品、化肥、机械、农业服务等赛道也获得了近450亿元的投资。
数据**：公开资料，由全国农村产业融合发展联盟编制。
借助这些资金的投入，一方面，我国农业数字基地进入了快速积累阶段，另一方面，颠覆性前沿技术和创新应用，如：人工智能与大模型、无人驾驶、新能源、基因编辑、合成生物学、精准发酵、3D打印等，都能快速找到农业落地场景。 中国农业正处于整体质量升级的风口浪尖。
对农业投资的普遍认知是投入高、风险高、周期长、回报低。 如何衡量和判断农业投资的价值是困扰投资者进军农业的最大障碍，以经济回报为核心诉求的传统投资逻辑在农业中似乎并不完全适用。
从本质上讲，中国的公有制决定了农业产业既具有社会价值、经济价值，又具有生态价值。
（1）社会价值
农业是一切产业的基础，是人类社会的温饱之源，是生存的基础，是集科技、经济、政治、科技于一体的产业。
一方面，中国这样一个人口众多的国家，只有粮食充足，才能被别人控制。 农业作为满足人民基本生活需要的基础产业，应当明确农业作为第一产业，对社会稳定具有不可替代的重要性。 另一方面，新冠疫情、气候变化、地缘政治等全球性风险加剧，保障粮食安全、提升**链韧性逐渐成为各国的重要课题。 同时，摆脱依赖，建立粮食主权，也成为各国的重要考量。
农业作为“压舱石”，时刻关系到国家稳定和长治久安的战略问题农业作为“蓄水池”，提供了大量的灵活劳动力，随着未来农业产业的进一步升级，农业劳动力将得到进一步释放。 因此，农业的社会价值是任何其他行业都无法替代的。 因此，在评估农业投资时，应首先考虑其对社会稳定和民生福祉的贡献。 社会价值应成为评判农业新技术、新成果、新产品的核心标准之一。
（2）经济价值
中国是农业大国，农业在中国经济发展中起着举足轻重的作用。 根据国家统计局的数据，2024年的GDP为1210207亿元。 其中，第一产业增加值88345亿元，比上年增长4%1%。第一产业增加值占GDP的7%3%。虽然第一产业增加值占GDP的比重逐年下降，但其绝对值却在不断提高。 此外，农业是工业特别是轻工业的主要原料。
二、三产业的发展提供了广阔的市场，是国家建设资金积累的重要组成部分，也是出口物资的重要来源。
通过创新技术提高农业生产效率，从而提升农业相关产业的经济价值和市场竞争力，是农业投资的核心标准之一。
（3）生态价值
农业是一个特殊的行业，过多的化学投入和未经处理的畜禽粪便将对环境产生负面影响。 另一方面，农业也是一个可以创造生态价值的产业，如水源涵养、水土保持、固碳、防风固沙等。 专家表明，目前我国农业产值接近9万亿元，但其生态价值可能达到20万亿元以上。
我国提出了“3060碳中和碳达峰”，农业产业其实可以做很多工作。 除了粮食供应和住房的经济价值外，农业和农村地区还可以在景观、水质和气候调节、生物多样性等许多方面提供生态价值。 农业和农村的生态价值尚未得到充分认识和开发。 不同主体对农业和农村生态价值的认知存在差异。 在发展方面，虽然我们在乡村生态旅游发展和绿色农产品生产方面取得了一定的成绩，但仍处于起步阶段，仍有巨大的探索空间。 未来，农业部门必将在美丽中国和生态文明建设中发挥重要作用。
因此，要综合衡量农业投资的价值，需要从社会、经济、生态三个维度综合考虑创新技术和创新成果的综合价值。 这也是农业区别于其他产业的底层投资逻辑。
（四）职责分工
不同农业项目的评估依据决定了国家资本、商业资本和社会资本之间需要有分工。
目前国家大力扶持和投入，比如建设基础农田，把永久性基础农田建设成高标准农田，其实主要是改造农业用地资产，其社会价值远高于经济价值，同时也需要兼顾生态价值。 相关基础设施的建设需要国家队的大量投入。 商业资本和社会资本需要更加重视农业综合企业。 如果把“1+2+3”中与农业相关的产业加起来，可以细分为100多个产业。 这些子行业由大型、小型、区域、国家甚至全球企业组成。 对这些公司的投资更多地是以经济价值来衡量的。
基于农业产业的特殊性和三重价值的复杂性，与农业产业相关的投资不应只关注其短期经济效益，而应更加关注其长期战略价值。 因此，从投资和价值评估的角度来看，影响力投资模式将更适合农业产业的特点。
“影响力投资”，又称“社会影响力投资”（SII）或“社会价值投资”，于2024年首次被提出为一种新的投资形式。 2024年，Jp.摩根、洛克菲勒**和全球影响力投资网络（GIIN）发布了一份报告，将影响力投资定义为一种新兴资产类别。 此后，影响力投资迅速引起投资界和慈善界的广泛关注，投资规模逐年扩大。
影响力投资的目标是在实现财务回报的同时产生社会影响。 影响力投资地图的最左边是传统投资，只关注经济回报，最右边是传统慈善事业，主要关注社会影响。 从广义上讲，任何将这两个目标融合在一起的投资都可以称为影响力投资。
影响力投资的典型特征。
信息**：影响力投资手册：投资者的操作方法
就市场规模而言，自2024年左右以来，影响力投资市场一直在大幅增长。 现在，几乎每三项投资中就有一项与社会影响有关。 根据GIIN数据，2024年全球影响力投资市场规模为1164万亿美元。 农业和食品是影响力投资的重要领域之一。
根据 2020 年 GIIN“影响测量和管理方法现状”，联合国可持续发展目标 （SDG） 是比较常用的评估标准之一。 尽管可持续发展目标并未涵盖影响力投资的所有主题和框架，但绝大多数影响力投资者通常使用联合国发布的这一官方文件体系作为其投资的蓝图，并围绕其明确建议部署的 17 个影响力类别和子类别进行组织。
联合国可持续发展目标（SDG）。
信息**：公开信息。
关于可持续发展目标，满足第2项“消除饥饿、实现粮食安全和改善营养、促进可持续农业”的农业和粮食影响力投资可以产生巨大的社会价值，同时也能带来积极的财务回报。 在考虑社会价值和财务回报的同时，全球影响力投资者通常将资金投资于能源、金融服务、林业、食品和农业等领域。
首先，在国有资本占主导地位的当下，为了完成国家使命，配合国家完成产业转型升级，加强乡村振兴战略，建设农业强国，投资农业是必然选择之一。 其次，农业产业的生产方式和组织方式正在发生变化，人才、科技等力量的聚集正在加速，传统农业正在向农业迈进40转型升级，创新场景和应用潜力充满无限想象空间。 三是经济下行导致TMT、工业、互联网、新消费等赛道出现发展瓶颈，投资机会稀缺。 农业的稳定性较强，是典型的长坡厚雪道，天花板足够高，农业科技迎来一流投资期。
立足当下，放眼未来，我们相信农业将成为中国经济发展的核心引擎之一。