知识爆炸训练营
作者 星空下的鳄梨.
编辑菠菜的星空。
排版 星空下的冰淇淋。
上周，国家外汇管理局的一份《通知》似乎给所有外贸参与者带来了希望。
通知称：无论是一个地区还是一项政策，都将扩大和提高跨境**和投资开放水平。 一句话，打开大门，拥抱世界。
受此消息影响，相关**迎来了**。 跨境电商第一哥（第一家在A股上市的跨境电商公司），跨境互联互通（002640） 直接涨停。
*：东方财富官方网站 - 跨境通（截至2024年12月20日）。
政策支持固然好，但跨境沟通会不会是幸运儿，会不会再被看好呢？
1.从草根到巨人
回顾过去，跨界传播也演绎了“草根逆袭”的好故事。
跨境通信的前身是百轮裤行业（全100条），由杨建新（现为跨境互联互通第一大股东）成立。 2024年在深圳证券交易所挂牌上市。 这个时候，百元裤行业和跨境电商可以说是没有半毛钱的关系了。 收入也一直存在5亿接下来的摇摆不定，始终无法突破。
*：Straight Flush iFind – 营业收入。
改变他命运的人是一个叫许家栋的归国人员。 2024年，在京东等国内电商刚刚起步，很多人甚至不知道什么是跨境电商的背景下，徐家栋在深圳创立了国内第一个跨境电商平台全球轻松购物（商业模式：依托亚马逊进行跨境。出口
一个想谋发展，一个想上市。 2024年，两人一拍即合，百元裤成功收购了Global Tesco。 2024年，它更名为跨境通行证。 至此，一家裤子卖家已经变成了一家“跨境电商”上市公司。
转型第二年，跨境通信收入从842亿飙升至3961亿元。 尝尝跨境传播的甜蜜，一方面是疯狂的并购，另一方面是海量分销。 2024年，先后收购福克斯出口3C业务帕托森和主要进口母婴用品优易电商。从那时起，形成了三驾马车：全球乐购（2024年营收58%）、Patosun（2024年营收16%）和优易电商（2024年营收26%）。
从2024年到2024年，在亚马逊的帮助下，跨境通信的规模猛增。 收入最高200亿（2024年营收215亿），市值最高400亿。这是什么概念，又一家跨国电商公司同期在美股上市兰亭蓄势待发litb），而市值仅为20亿美元。
*： Yiniu.com - 跨境通行证。
然而，大规模分销模式盲目追求规模，导致库存量大。 数据显示，截至2024年，该公司的库存高达10051亿高达流动资产总额。一旦下游发生变化，巨额金额库存如果不能变现，就会被拖累。
*： Straight Flush ifind — 库存。
二、从巨人，到草根
果不其然，随着平台规则的不断变化，亚马逊越来越注重专业化和品牌化，更多的流量倾向于品牌和精品模式卖家，传统模式分配的流量越来越少。
2024年，Global Tesco的营收仅为85亿，低于2024年的121亿
*：跨境互联互通2024年年度报告。
此外，全球乐购的残酷分销也已经走到了尽头。 这个矿山的庞大库存，还是爆炸了。 2024年，近28亿库存减值，袋中亏损。 直接导致本年度归属于母公司的净损益亿。
虽然，跨境曾表示，2024年的减值是一次性回归历史包袱，轻装上阵。 然而，最终却没能迎来业绩拐点。 2024年后，跨境通持续亏损。 全球乐购（Global Tesco）作为主要收入来源，也因库存滞销而陷入拖欠的泥潭。
*： 同花顺 ifind - 归属于母亲的净利润。
在困境下，跨境通信不能继续存在。 2021 年，他先是卖掉了 Patosun，然后向 Global Tesco 申请破产。 根据该公司的公告：2024年8月，Global Tesco将正式破产。
*：公司公告（2023 年 9 月 2 日）。
到目前为止，从来没有出海跨境巨头，两大主力之一易手，另一家破产，跌入谷底。
在经历了艰难的教训之后，跨境也决定转型以拯救自己，一方面优化库存管理流程;另一方面，聚焦品牌战略，由粗到精，加强自营品牌建设。 然而，自 2021 年（Global Tesco 出局）以来，收入仍在下降;虽然归属于母公司的净利润亏损有所收窄，但亏损趋势仍难以改变。
断臂后，仍难以生存。
三是债务偿还困难，重组悬而未决
如果生意不好，现金流自然就不好了，到底有多差？
根据公司公告：2024年，因公司未能偿还到期债务，被债权人起诉法院，涉案金额约为万。 昔日百亿的巨头，此刻连800万都买不起。
*：公司公告（2023 年 5 月 16 日）。
三年过去了，债主还没回来，债主只好退却，申请跨境连通改革。否则，800万欠款最终可能化为乌有。
所谓重组，就是给你一个自救的机会。 但能不能成为转折点，关键是要有自救的方案。
目前，跨境贸易的收入主要来源于母婴产品（如奶粉等）的进口。 但数据显示，2024年我国新生儿人数为956万人，2024年专家人数为700万至800万人。 而根据2024年半年报，母婴用品毛利率仅，摊销期间成本 （期间费用率整个人都超出了他的能力范围。
此外，自有品牌ZAFUL（欧美年轻女子泳装等）是另一根稻草。 然而，被寄予厚望的扎富尔却有走下坡路的趋势。
数据显示，Zaful线上运营（线下推广收割用户、线上销售）月均活跃数为48199万人，比2024年同期有所下降半。而运营实体萨腾还处在烧钱赔钱的阶段，指望扎富能保住性命，还有很长的路要走。
*：跨境互联互通2023半年度报告。
*：跨境互联互通2024年半年度报告。
综上所述，在目前的情况下，笔者想不出什么好的自救办法，也不知道能不能有什么跨界交流的花招否则，结果将不可避免地破产清算。
十年过去了，跨界高楼大厦拔地而起，如今尘埃落定。 前方的道路漫长而未知。
注：本文不构成任何投资建议。 **存在风险，入市时需谨慎。 买卖没有坏处。