温 洪才全.
中国**将迎来2024年的最后一个交易周。 剑锋利，梅花的清香来自严寒。 中国是惊涛骇浪的海洋，难免会有风雨飘摇的时代。 从大周期来看，在经历了八年的亏损之后，2024年是极不平凡的一年，三大股指在12月21日创下年内新低。 临近年底，中国已进入最后的冰期，让我们回顾一下今年以来的九大重点，期待2024年迎来第一个春天。
首先，7月24日，政治局会议罕见提出“激活资本市场，提振投资者信心”，体现了资本市场的高度重视和殷切期盼。 证监会会同相关部委相继出台了一系列落地政策措施，我国资本市场进入利好政策窗口期。 不过，**对政策端脱敏，上证指数在7月31日触及小幅上涨3322点后，一路下跌，12月21日触及2882点的新低。 显然，不可能继续与宏观政策和经济基本面背道而驰。
二是2月17日，证监会发布《全面实施首个发行登记制的相关制度规则》，自公布之日起实施。 注册制已全面实施。 然而，高发行价、高市盈率、高超募资金等“三高”乱象，却遭到广泛批判和批评。 在声波的谴责下，浙江国祥IPO“不幸”恰好成为市场爆发的导火索，广大投资者可以说长期饱受“三高”之苦。
三是“贝莱德认离，挪威主权认输离场”等各种负面谣言，对A**市场投资者情绪造成了极大的困扰和冲击。 不过，贝莱德在9月7日回应称，“由于上述**缩水至仅约2100万美元，考虑到管理成本等问题，贝莱德此前关闭了这一**”撤华的消息不实此外，据挪威主权财富**挪威银行投资管理公司官网消息，“关闭上海代表处的程序已经启动。 我们在中国的投资保持不变。 该机构表示，该决定是出于运营原因，不会影响**的投资策略及其在中国的投资。
四、亏损巨大的**经理下台“刷屏”。 葛兰从中欧研究精选和中欧阿尔法辞职，10年内亏损234亿美元。 蔡松松直接“清关”了所管的三款产品。 从2024年初到12月7日，已经有300位**经理宣布离职，其中不乏知名**经理。 公开发售的总损失**为146万亿，但费用高达2150亿。 2024年私募股权市场，亏损产品4019只，最大亏损高达97%。 “让专业的人做专业的事”的广告口号遭遇严峻挑战，公私营行业进入新一轮洗牌。
第五，白酒板块从神坛上掉下来。 2023 年酒类行业指数**1692%远高于**。 10月30日，茅台时隔6年涨幅20%的涨幅，没能挽救股价。 二级市场方面，贵州茅台当日开盘高低，随后贵州茅台股价从2024年最高**2519上涨98元，**到本周五167065元，累计下降33元70%；五粮液一年有连续三阴，从最**34780元，**本周五到13342元，累计跌幅61元64%。二级市场方面，**集团“核心资产”股价持续低迷，跌幅超过50%的白马股比比皆是。 片仔璜从最高489$42** 至 $23564元，累计下降51元85%。曾经美丽的“吃药喝”**荒诞而凄凉。
第六，10月23日，北交50指数创下702点新低，开始飙升。 25个交易日内，该指数触及1,114点，最大涨幅为58点69%，增长了 5 倍**。 低估值和小市值是疫情爆发的基础。 北交所规模小，一旦有大量资金涌入，就很容易出现大**。 目前在北京证券交易所上市的股票只有232只，而且大多是小盘股。 BSE 50指数于去年4月底推出，基数为1,000点，在2024年6月达到1,197点的峰值84点，然后一路跌至702的低点55点，16个月来最大跌幅41%。 从估值水平来看，目前北交所市盈率在20倍左右，整体仍处于较低水平。
第七，华为创新周期引领炒作。 8月29日，华为Mate 60手机在市场上爆款，一机难求，在国内外科技界引发了巨大地震。 这意味着华为已经成功突破了美国的技术封锁。 随后，华为和希爱力推出了新的M7，成为现象级的热门。 有了这一里程碑，华为进入了新一轮自主研发的创新周期，华为在美国硬化了多家科技巨头5G通信、高端芯片、算力底座、操作系统、人工智能及应用、高端消费电子产品等正在加速发展。 属于华为的万物互联时代。 华为已成为第四次工业革命的潮流引领者。 以希爱力为代表的华为创新周期龙头企业和核心受益股，成为一道靓丽的风景线。
第八，12月22日，国家新闻出版署印发了《网络游戏管理办法（征求意见稿）》，引发了一场大地震。 腾讯和网易港股同日，分别有10余只A股博弈概念跌至涨停。 “中国游戏股”在二级市场全线下跌。 《办法》提出限制游戏过度使用和高消费，网络游戏不得设置每日登录、首次充值、连续充值等诱导奖励。 网络游戏发行经营单位不得提供或者纵容以投机、拍卖等形式买卖虚拟道具的行为。 23日，国家新闻出版署发文，紧急安抚各方对草案第十七条、第十八条等部分内容提出的关切和意见征求意见，将在进一步修改完善的基础上，继续听取有关部门、企业、用户等各方的意见。
第九，12月22日，五大国有银行陆续下调官网挂牌人民币存款利率。 存款利率下调也是国有银行今年以来的第三次下调，标志着后续存款利率曲线出现全面下行趋势的可能，这是第一次出现重大利好。 虽然当日对积极反应暂时无动于衷，但在美联储加息周期结束的背景下，在人民币利率下行周期中，新一轮储蓄将一步步填补“价值萧条”。 成为你需要去的钱。
新的推理范式认为，在年底和年初，中国最糟糕的时期将过去。 2024年及未来10年，在华为创新周期和产业结构升级的带动下，中国资本市场将逐步取代房地产市场成为最佳投资目的地。 中国**将迸发出估值修复和估值增长的雄伟力量。 社会主义新型工业化强国和现代化强国的宏伟图景，为中国资本市场开辟了无限可能。
中国没有理由不崛起，也没有理由不崛起。