中国领先的自动驾驶解决方案提供商智星汽车科技（01274）在香港联交所主板正式挂牌上市。
智通财经APP获悉，智星汽车科技于12月4日通过港交所听证会，随后于12日发布招股公告，12日-15日发售股票，计划全球出售2211股60,000股H股，香港10%及90%国际发售。 该公司的发售价为29每手100股，每手65港元。
本次发行由多家机构投资者参与，公司与浙江启信、苏州工业园区产业投资**、润苗资产管理及嘉实国际投资签订基石投资协议，基石投资者将认购合计6,700万美元的本次发行股份。 IPO募集资金的约45%将用于加强自动驾驶解决方案和产品的研发，约35%将用于研发总部、制造工厂和新生产线相关的资本支出。
公司是港股纯自动驾驶领域第一股，看好投资的机构不少，无疑是站在投资风口。
该行业正在高速增长。
近日，华为将汽车自动驾驶推向了投资的高潮，从与希爱力的合作到与奇瑞的合作，都获得了市场的热烈反响。 事实上，自动驾驶是通过感知、决策和执行使车辆能够自主运行的技术，根据国际汽车工程师协会（SAE）被归类为L1-L5，其中L1-2是高级辅助驾驶，L3-5是自动驾驶。
自动驾驶行业正在迅速发展，根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的数据，自动驾驶乘用车市场正在迅速扩大。 预计到2024年，自动驾驶乘用车的全球销量将达到4200万辆，渗透率为568%，到2024年将达到6060万台，渗透率为783%。同时，预计到2024年，中国自动驾驶乘用车销量将达到1860万辆，渗透率为735%，到 2030 年达到 2,470 万台，渗透率为 927%
自动驾驶域控制器是自动驾驶的核心部件，扮演着大脑中枢的角色，2019-2024年全球和中国产业复合增长率为211自动驾驶控制器在乘用车中的渗透率分别为2%和341%，为26% 和 45%，与自动驾驶的渗透率相比，还有巨大的提升空间。 中国市场有望高速增长，到2024年乘用车自动驾驶控制器渗透率有望达到728%，市场规模将达到1240亿元，L3以上占比将提升至316%。
值得注意的是，智星汽车科技是自动驾驶领域控制器的领先代表之一，自动驾驶控制器的参与者包括主机厂和第三方供应商，第三方市场份额高度集中（前五名份额为87.）。1%），公司2024年市场占有率为262%，仅次于德赛硅。 该公司也是业内为数不多的在中国大规模商用自动驾驶解决方案的公司之一，市场份额为86%，排名第四。
行业发展迅速，前景广阔，且市场高度集中，头部参与者将率先瓜分市场，充分受益，智星汽车科技的上市，一方面是为数不多的具有商业化能力的龙头企业之一，另一方面也填补了香港市场目标的空白， 具有高增长性和稀缺性，投资价值突出。不过，纵观香港市场的表现，在市场的聚光灯下，智星汽车科技的基本面还值得一战吗？
性能持续释放。
从整体业绩来看，智星汽车科技2020-2024年复合增长率为4256%，其中2024年营收开始增长，2024年将继续保持高增长态势，上半年营收增速超过50%。
公司营收以自动驾驶解决方案及产品为主，其中控制器产品占营收的90%以上，得益于产品的商业化，其监制于2024年10月量产，2024年开始批量交付给合作品牌（极氪）。 产品的优异性能得到了车企的认可，并获得了吉利汽车、长城汽车、奇瑞汽车、东风汽车等16家车企的OEM认定函。
此外，自主研发的驾驶泊车一体化域控制器IDC MID已于2024年量产交付，并已搭载于奇瑞汽车的星途蓝月和星途凌云。 其他品牌车企今年开始贡献营收，预计下半年会有一定增长，2024年业绩出炉。 公司 ifc30和自主研发的IDC HIGH预计2024年开始量产，新品智能驾驶性能更高，有望受到更多品牌车企的青睐。
公司是一家研发驱动的高新技术企业，拥有全栈自研能力，研发费用一直占比居多，2024年上半年研发费用率为191%，同比增加62个百分点，在员工构成中，研发人员占比高达74%，强大的研发实力保证了产品的竞争力。 同时，为满足车企需求，公司也在积极扩大产能，在江苏省苏州设有生产基地，拥有ifc装配线和自动驾驶域控制器装配线，并计划在2024年底前新增ifc产品自动装配线，年产能超过100万台。 公司将增加预计年产能约30万台（可用于组装自动驾驶域控制器）的测试线，并增加年产能约60万至70万台的SMT生产线。
上市或追捧。
45%的资金将用于自动驾驶解决方案和产品的研发，其中20%将用于扩展和升级自动驾驶解决方案和产品组合，包括收购研发设备、引进新技术和扩大研发团队15%的资金将用于优化数据分析能力，另外10%将用于座舱集成平台的研发，该平台将在IDC HIGH的基础上，将自动驾驶领域的SoC与智能座舱领域的SoC相结合，打造一个高性能的计算平台，可以在不同车型上快速实现高性能。
募集资金的35%将用于扩建项目，以满足市场需求，包括购买生产厂房和新生产线，增加量产能力，建设实验室和购买研发总部。 公司旗下的IFC系列、IDC系列及监理产品矩阵涵盖的一级车型种类繁多，还有不少项目尚未量产。
智星汽车科技上市股票市值为6711亿港元，市现率不足6倍，每股股价5倍3次，参考A股德赛SV，明显被低估了。
智星汽车科技已经上市，作为自动驾驶控制器的领军企业之一，行业前景广阔，公司依托强大的研发能力，产品已被多家品牌车企指定，商业化进程正在加速，目前正在积极扩产，对性能高增长寄予厚望。 同时，纯自动驾驶控制器的稀缺性瞄准港股，公司上市估值较同类公司相对较低，有望受到价格投资和长线资金的追捧。