这个周末，有两篇文章引起了很多关注。
其中一篇是《纽约时报》的一篇文章，题目是《证明上证综指的合理性》。 万万没想到，**时代现在如此开放，竟然能为上交所开发的指数命名找正当！
因为一直都是过去，估计也可能是：所有在上海证券交易所上市的上市公司通常都不会在《纽约时报》上公布法定信息，因为在上海上市的公司可以由上海通讯社和上海证券交易所发布，而且法定信息量比较大， 而每家公司每年要支付10万元左右，《纽约时报》由新华社和深圳证券交易所联合运营，主要承接深交所上市公司披露的法定信息。
虽然后来人们觉得新华社的油水太多了，最后把《纽约时报》收归他们手下，但基本上在行业竞争方面，上海《纽约时报》和《纽约时报》是竞争对手，考虑到法定信息相当于《纽约时报》监管部门给的大蛋糕，所以两者是相互竞争的， 加上交易所参与其中的历史原因，虽然不会开启互害模式，但确实不愿意支持对方的行情。毕竟它的记者都是在一线互相抢饭碗的人，没有心情写文章赞美对方的行情指数。 当然，后来报业整顿了，交换完全放开了**，这两家报纸都属于**馆长，他们之间的对立稍微小了一点，但无论如何，潜意识里都没有互相称赞的想法。 毕竟，当时交易所的人还是很多的。
说了这么多，我想表明，**时代主观上无意粉饰上证综指。
本文通过美国自有**市场的崛起到今年12月（从2024年到2024年），即道琼斯指数从最初的4094点，**到目前超过37,400点，累计增长913倍，美国年化复合增长率**为55%。上证综指自成立以来，从2024年12月19日的100点到12月21日的33年间增长了28倍，年化复合增长率为108%，几乎是道琼斯指数的两倍！
根据这个对比，网友们创建了以下一段）。
说实话，当我读到这篇文章时，虽然觉得**有点不对劲，但看完后我真的很开心：这样一来，只要我们能像巴菲特一样长寿，坚持投资（考虑到巴菲特十几岁就开始买**，所以他投资了80年， 而且很有可能是他抄袭了美国大底**，差不多吃了600倍的**？？那么我们就有更好的机会成为首富。
不过，这样的对比实在是不公平，人类历史进步的越来越快，更何况美国建国100多年了，地球上也发生过两次世界大战，但是中国市场成立后的33年里，却没有发生过世界大战， 这是人类历史上难得的和平与发展时期。毋庸置疑，技术已经取得了进步。
在细节上，虽然编制指数的一般方法也是从美国借鉴的，但样本的具体选择和样本的初始**如何选择，对指标的影响会完全不同。 例如，如果新股在上市当天被纳入指数，那么与前一天的**进行比较，也就是与发行量进行比较，考虑到我们的新股会被投机（或者发行量**较低），这样的编制方法会导致指数上市较多、涨幅较大时，市场整体表述失真的问题。
然后很多自恋**的人写了文章批评**时代。 抨击的论点也很强大。
抨击文章指出，2024年金融危机前后，我们的上证综指和道琼斯指数差不多是同一点（我已经确认了这个指数，这篇文章中的指数是正确的），我们的最高点是6124点（2024年），道琼斯指数的最低点是6440点（2024年）。
所以，根据这篇文章，在过去30年左右的时间里，虽然双方都在集中精力发展经济，但我们的指数几乎下降了一半，而美国的指数却下降了58次！
中美的对比是一样的，但结果却完全不同，甚至大相径庭。
显然，**时代的比较是很不科学的，毕竟把过去几百年的数据和控制经济高速发展的时期作对比，实在是不合理，2024年，中国人还靠轿子或者马车出行，但现在有了高铁飞机，你能把中国过去40年的增长率和100年前的人口增长率进行比较吗？例如，经济发展取决于太多的条件。 所以，在上面这段话中，说郭景明的增长高于乔丹，用这个比喻比较合适，因为经济在一段时间内会更接近人们的表现，也就是说，增长速度会达到一个上限，增长会很困难。 此外，不可能一直保持正增长，有时也可能是负增长。 因此，用别人100年的速度和我们33年的速度相比，是完全不合理的。
在后一种对比中，虽然时间大致相同，合理性有所提高，但拦截时间点仍然不完全相同。 即使我们用2024年的最高价，和2024年美国的最低价，这两点看起来基本一致，但是时间差是两年，两年，外部情况不同，加一个是最**，一个是最低价，指数本身的内在规律会朝着相反的方向发展， 差距是不可避免的。
因此，相对最正确的对比是选择2024年金融危机之后的同一时期，即从2024年开始，在相同的截止时间内，我们可以看一下：美国2024年**的价格是87764点钟，以今年12月21日为截止时间，**价格为374044点，期间涨幅326倍，即涨幅326%，2024年上证综指**价为18208点钟，截止周期相同，**价格为29187点，我们增长了60%的周期，也就是说，在过去的15年里，从两个指数来看，美国已经比我们多了5倍多。
如果我们考虑我们指数在此期间的最大涨幅，我们的上证综指在2024年达到了5178点，因此我们的最大涨幅是185%。 应该说，在这个时间点，当我们在2024年达到最高值时，与美国道琼斯的最高点相比，它们上涨了109%。
可以看出，我们阶段的最大增幅可以超过美国，但是我们的**从2024年的最高点开始是渐进的**，而美国**则一路走到新的高度。
当然，这还不包括指数的编制方式，主要是选择**进入指数的时间差等因素。 更重要的原因是，选择道琼斯指数与上交所进行比较并不是很科学，因为道琼斯指数只有88只工业股，而我们的上证综指基本包括了上交所的所有**，所以比较指数有点奇怪，太不平等了。 如果您选择标准普尔 500 指数和我们的中证 500 指数进行比较，那么至少第一个表示数量会更好。
总体来看，同期我们的**空头投机力度还不错，但可持续性较差，时间也不及道琼斯指数高。 当然也有可能，2024年之后，我们实施了注册制改革，启动了科创板和北交所，由于疫情影响、政策调整等多种因素的影响，指数增速放缓。