日前，资本发布了一份针对广锋科技的深度报告《技术壁垒高，整车业务蓄势待发》，主要观点如下：
底层专利布局为公司长远发展奠定了基石
2024年，广峰科技首创ALPD半导体激光光源技术，同时围绕技术架构布局关键专利，不仅解决了激光发光引起的散斑，而且仅使用蓝光激光，大大降低了光源的成本。 公司在技术上不断取得突破，alpd50 已经商业化，有望通过突破现有显示架构继续降低激光系统的成本。 公司拥有领先的激光技术专利布局，在激光显示领域拥有较高的话语权和议价能力。
B端市场是企业的基础市场，为公司稳步发展保驾护航
发展之初，借助合作伙伴在渠道端的专业优势，广峰科技迅速打开B端市场，并逐步将业务拓展至影院、商教、工程等领域，2024年占三者总营收的近30%，公司在影院光源业务领域的市场份额持续保持行业第一。 其中：1）2024年影院租赁服务业务占比约106%，院线流量回升带动业务逐步恢复到此前的高位;2）2024年专业显示投影机业务约占17台1%，受双减影响，业务和教育业务规模萎缩，但工程机械应用场景持续拓展，工程业务规模稳步增长。 从盈利能力来看，近年来，公司特展投影和影院租赁业务的毛利率分别保持在40%和60%以上的高位（不含受疫情影响的年份）。
C端自有品牌持续拓展，汽车领域前景广阔
2024年，广峰科技与小米合资成立峰靡科技并控股，切入家用市场并快速发展，截至2024年，公司激光电视及智能微投资业务约占总量的42%，而广峰自有品牌正在大力扩张，2024年峰靡自有品牌营收同比约为+37%，2024年2023H1占峰靡科技总营收的比重已提升至66%78%。 自2024年9月起，公司陆续收到多家车企的《发展定点通知》，将成为车载光学元器件的龙头供应商，为其提供智能座舱显示产品，截至2024年9月，公司车载业务三大产品线已获车企龙头指定，未来有望创造新的性能增量。
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