多年前默默无闻的BD L是主要M A未来的关键部分，例如赛诺菲以29亿美元收购Provention Bio，其核心资产来自Macrogenics。
许多先前开发的候选药物，要么是尘埃落定，要么是没有消息，要么是雷声、雨声，一个偶然的BD L，都是主要M A未来的关键部分，例如安进以283亿美元的市值收购了River愿景的核心资产Horizon。
例如，安进以 37 亿美元收购 ChemocentryX 在核心资产 **Acopan 的历史发展中排名第 4。
没错，当这些偶然的事情进入生物科技的焦点时，它们命运的齿轮开始悄然转动。
1.命运之神选择的生物技术
2.结论
1 生物技术核心 由命运之神选择 领先资产，即收购时在公司新闻稿中首次或强调的资产。
历史发展优先级，即被收购公司提名候选药物或引入候选药物的顺序。
几年的成长，公司从IPO的那一年到收购的那一年，比较了公司在收购时的价值和IPO发行的市值。
命运的齿轮开始转动的年数，从公司核心主导资产首次出现的那一年，到被收购的那一年。
该信息来自收购时的招股说明书、年度报告和新闻稿。
下面有点繁琐，建议看完几个案例后跳到文章底部看汇总图。
2024年，Horizon从River Vision收购了其核心资产teprotumumab，一种抗IGF-1R抑制剂，在Horizon的历史开发排名中排名第14位。 此后，命运的齿轮开始转动，五年后，2024年全球最大的生物制药收购案诞生，公司市值达283亿美元，让地平线实现了11年160倍增长的奇迹（年化率约59%）。
2013 年，Loxo 从 Array 收购了其核心资产 RET 抑制剂 Loxo-292，后者在 Loxo 的历史开发排名中排名第三。 从此，命运的齿轮开始转动，6年后，80亿美元的收购诞生了，让LOXO实现了5年增长37奇迹的 6 倍（年化约为 108%）。
顺便说一句，此次收购还涉及全球首款第三代BTK抑制剂吡托布替尼。 2024年10月，处于债务危机中的RedX急需现金，不得不在2024年7月以4000万美元的一次性付款将RXC005交给LOXO，没有里程碑付款和未来销售份额，Pirtobrutinib被RedX发现并命名为RXC005。 回想起来，我不知道RedX是否后悔摔断了他的大腿。
2018 年，Provention Bio 收购了其核心资产 teplizumab，这是一种来自 Macrogenics， Inc. 的抗 CD3 抗体，在 Provention Bio 的历史开发排名中排名第一。 从那时起，命运的齿轮开始转动，五年后，一笔 29 亿美元的收购诞生了，使 Provention Bio 在五年内增长了 20 人奇迹的 4 倍以上（年化约 85%）。
2024年，Bioh**EN从BMS收购了其核心资产CGRP受体拮抗剂Rimegepant，该药物在BioH**EN的历史发展排名中排名第一。 此后，命运的齿轮开始转动，6年后，2024年全球最大的小分子药物收购诞生了，116亿美元的公司价值让Bioh**en实现了18年的5年增长奇迹的 9 倍（年化约为 82%）。
2024年，Tesaro从默克公司（Merck & Co.， Ltd.）收购了其核心资产尼拉帕尼（niraparib），这是一种PARP抑制剂，该公司在Tesaro的历史开发排名中排名第二。 从那时起，命运的齿轮开始转动，6 年后，一笔 51 亿美元的收购诞生了，让 Tesaro 在 6 年内增长了 13奇迹的 2 倍（大约年化为 56%）。
2024年，众健尼从Brabant收购了其核心资产，即低剂量芬氟拉明制剂，该制剂在Zogenix的历史开发排名中排名第四。 从那时起，命运的齿轮开始转动，八年后，19亿美元的收购诞生了，使Zogenix在12年内增长了13结果是结果的 2 倍（年化约为 25%）。
2024年，Endocyte从ABX收购了其核心资产PSMA RDC 177LU-PSMA-617，后者在Endocyte的历史开发排名中排名第20位。 从此，命运的齿轮开始转动，一年后，一笔21亿美元的收购诞生，让一度濒临倒闭的内胚层实现了7年11的增长提高 6 倍（每年 44%）。
2024年，ChemocentryX的核心资产C5AR拮抗剂**Acopan在ChemocentryX的历史发展排名中排名第4。 在前三款候选药物研发遭遇挫折后，前4名**Acopan终于在2024年获批上市，一年后，37亿美元的收购诞生，让ChemocentryX实现了10年增长9最佳效果的 5 倍（年化约为 27%）。
2024年，Ignyta从Nerviano Medical Sciences， Inc.收购了其核心资产Entrectinib，一种TRK ROS1抑制剂，该公司在Ignyta的历史开发排名中排名第一。 从此，命运的齿轮开始转动，4年后，17亿美元的收购诞生了，让IGNYTA实现了3年增长8奇迹的 7 倍（大约年化 113%）。
2024年，Five Prime收购了其核心资产bemarituzumab，这是一种来自Galaxy的抗FGFR2b抗体，在IGNYTA的历史开发排名中排名第三。 从此，命运的齿轮开始转动，10年后，19亿美元的收购诞生，让Five Prime实现了8年的成长结果是结果的 1 倍（年化约为 32%）。
2024年，ZS Pharma从UOP手中收购了其核心资产，即钾粘合剂硅酸锆配合物ZS-9，后者在ZS Pharma的历史开发排名中排名第一。 从此，命运的齿轮开始转动，4年后，一笔27亿美元的收购诞生了，让ZS Pharma实现了6年的一年增长6 倍奇迹（粗略的年化不适用）。
2007 年，波恒元从 UCYCLYD 收购了其核心资产苯丁酸甘油口服溶液 R**ICTI，后者在波恒元的历史开发排名中排名第一。 从此，命运的齿轮开始转动，8年后，11亿美元的收购诞生了，让ZS Hyperion实现了3年5的增长奇迹的 9 倍（大约年化为 90%）。
2024年，Colucid从礼来公司收购了其核心资产，即5-HT（1F）受体激动剂lasmiditan，该公司在Colucid的历史开发排名中排名第一。 从那时起，命运的齿轮开始转动，12年后，9这笔 6 亿美元的收购使 Colucid 实现了 5 年的两年增长奇迹的 3 倍（大约年化为 151%）。
2024年，Trius从东亚收购了其核心资产，即噁唑烷酮类抗生素替地唑胺，东亚在Trius的历史发展排名中排名第一。 从此，命运的齿轮开始转动，6年后，7诞生了7 亿美元的收购使 Trius 在 3 年内实现了 5 倍增长的奇迹（年化约为 82%）。
2007 年，Relypsa 收购了其核心资产 Patiromer，这是一种来自 Ilypsa Amgen 的钾粘合剂，在 Relypsa 的历史开发排名中排名第一。 从此，命运的齿轮开始转动，9年后，15年后，诞生了这笔 3 亿美元的收购使 Relypsa 实现了 3 年的三年增长奇迹的 9 倍（年化约为 70%）。
2024年，Durata从Vicuron Pfizer收购了其核心资产，即半合成糖肽抗生素dalb**ancin，后者在Durata的历史开发排名中排名第一。 从那时起，命运的齿轮开始转动，5年后，6这笔 75 亿美元的收购使 Durata 实现了 3 年的两年增长奇迹的 4 倍（年化约为 110%）。
2024年，Sierra从吉利德收购了其核心资产Jak1 JAK2抑制剂Momelotinib，吉利德在其历史开发排名中排名第4。 从此，命运的齿轮开始转动，四年后，一笔19亿美元的收购诞生了，让曾经陷入困境的Sierra实现了7年的增长2好 9 倍（年化约为 21%）。
2024年，Radius从Ipsen， Inc.收购了其核心资产甲状旁腺激素相关肽阿巴帕肽，该公司在Radius的历史开发排名中排名第一。 从那时起，命运的齿轮开始转动，17年后，8这笔 9 亿美元的收购使 radius 实现了 2 年的八年增长结果是结果的 8 倍（年化约为 18%）。
2024年，Dermira从罗氏手中收购了其核心资产Lebrikizumab，一种IL-13抑制剂，在Dermira的历史开发排名中排名第6。 从此，命运的齿轮开始转动，3年后，11亿美元的收购诞生了，让德迈拉实现了6年增长26 倍这是一个很好的结果（每年 24%）。
2024年，KADMON从NT Life Sciences收购了其核心资产，即rock2抑制剂belumosudil，该公司在KADMON 的历史开发排名中排名第一。 从此，命运的齿轮开始转动，10年后，19亿美元的收购诞生了，让Kadmon实现了5年2的增长好 5 倍（年化约 28%）。
2024年，Viela Bio从阿斯利康收购了其核心资产——抗CD19单克隆抗体inebilizumab，后者在Viela Bio的历史开发排名中排名第一。 从此，命运的齿轮开始转动，3年后，30年后，诞生了此次 5 亿美元的收购使 Viela Bio 实现了 2奇迹的 2 倍（年化约为 79%）。
2024年，ARMO从默克公司收购了其核心资产PEG-IL-10 Pegilodecakin，该公司在ARMO的历史开发排名中排名第一。 从此，命运的齿轮开始转动，6年后，一笔16亿美元的收购诞生了，让ARMO实现了4个月2的增长2 倍奇迹（粗略的年化不适用）。
2024年，Myovant从武田收购了其核心资产，即非肽类GnRH受体拮抗剂Relugolix，武田在Myovant的历史开发排名中排名第一。 从此，命运的齿轮开始转动，6年后，一笔29亿美元的收购诞生了，让Myovant实现了6年增长2这是两倍的好（大约21%的年化）。
2024年，Cincor从罗氏手中收购了其核心资产醛固酮合酶抑制剂Baxdrostat，罗氏在Cincor的历史开发排名中排名第一。 此后，命运的齿轮开始转动，4年后，18亿美元的收购诞生，让Cincor实现了1年增长21 倍结果（粗略的年化不适用）。
2024年，Clementia从罗氏手中收购了其核心资产RAR激动剂palovarotene，罗氏在Clementia的历史开发排名中排名第一。 从此，命运的齿轮开始转动，6年后，13年后这笔 1 亿美元的收购使 Clementia 实现了 1好 9 倍（年化约 24%）。
2024年，Dova收购了卫材的核心资产Atrombopag，该公司是TPO受体激动剂，在Dova的历史开发排名中排名第一。 从那时起，命运的齿轮开始转动，3年后，9这笔 15 亿美元的收购使 Dova 实现了 1两倍（年化约48%）。
2024年，EO从协和八光麒麟手中收购了其核心资产，即泛靶点VEGFR抑制剂tivozanib，后者在EO的历史发展排名中排名第一。 从那时起，命运的齿轮开始转动，16年后，5这项价值 66 亿美元的收购使 EO 在 12 年内实现了 1.1 的增长结果是结果的 1 倍（年化约为 6%）。
2024年，Biotie从Synosia Roche手中收购了其核心资产Tozadenant，这是一种A2A受体拮抗剂，在Biotie的历史开发排名中排名第一。 从那时起，命运的齿轮开始转动，5年后，3这笔 63 亿美元的收购使 Biotie 实现了 1 倍的 7 个月增长（粗略的年化不适用）。
图1 发生重大M A的生物技术（富有成效的风险资本整合）
结论 医药熊市已持续近3年，悲观情绪遍及各个角落。 有的公司招不到人，因为应聘者怕公司撑不了多久就倒闭了，附近的外卖也得卷起来走有的公司裁员很多，因为公司实在没有那么多资源来养活这么多员工;有些员工还在从事这份工作，但工资和福利明显不如以前了。 在医药投资界也是如此，公开募股的经理为了平息人民的不满而不得不辞职。 私募**掀起的取消浪潮更像是一场无声的战争，发生得如此猛烈，但在公众中的传播影响力却如此之低。 似乎只有逃离整个医学圈，才能与这些悲观情绪隔绝开来。 行业循环，热胀冷缩是一种很常识的行为，但大家都明白其中的道理，还是难免随波逐流，很难做出违背人体正常生理能的事情，比如忍受疼痛，却喊安慰。 但往往在最悲观和最不被注意的时候，隐藏的机会可能是最大的。 对于本文提到的公司来说，如果资产卖方知道他们的资产在多年后会值这么多钱，他们怎么能以如此低的价格转让它们？ 就算当时有人穿越时空，千百次告诫，千百次劝诫资产卖家不要卖，或者卖，但当时的环境已经决定了要交易的资产是值这个价钱的，没有太多耀眼的数据是不可能卖出去的。 同样的情况也适用于现在悲观的医界，此刻的我们就像本文提到的这些当年还不是很显眼的资产，每当我们坚持多一点，努力一秒钟，再往前推进一点，也许将来当我们回忆过去的时候， 我们可以大声说，命运的齿轮在那个时候开始转动。
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