文 |金伟.
第一股人形机器人即将到来。
12月29日，优必选在香港联交所主板上市，开盘价899股港元股，略低于发行价90股，盘中最高涨至91元，截至**，优必选报90港币85元，总市值3796亿港元，约合人民币345亿元。
优必选共发行1,128份20,000股，其中5股在香港公开发行16倍超额认购，2倍16倍超额认购。
敲钟仪式上，优必选创始人、董事长、执行董事兼首席执行官（CEO）周健携两款优必选人形机器人上台完成敲钟，其中一款是优必选新一代工业人形机器人Walker。
据了解，这是人类历史上第一次有人形机器人敲响启动仪式的锣声，也被视为全球人形机器人加速商业化进程中的里程碑事件。
然而，作为一家成立11年的智能人形机器人开发商，优必选在过去三年半的时间里累计亏损31亿元，公司仍面临商业化、亏损等诸多挑战。
优必选成立于2024年，主营业务为智能服务机器人及其解决方案，包括教育智能机器人、物流智能机器人、健康护理智能机器人、人形机器人、通用服务机器人等。
2024年下半年，优必选终于推出了第一台Alpha（ALFA）机器人，主要用于娱乐。 随后，优必选在消费级人形机器人的基础上，于2024年推出了教育智能机器人和通用服务智能机器人2024年底，物流智能机器人上线;2024年下半年，将推出医疗保健智能机器人。
在2024年央视春晚会上，优必选研发的机器人“先锋牛”火爆。
目前，优必选的客户群覆盖全球50多个国家和地区，拥有900多家企业客户。 从2024年到2024年上半年，优必选共售出超过76万台机器人。
根据弗若斯特沙利文的数据，2024年，优必选在中国智能服务机器人和智能服务机器人解决方案行业排名第三（按收入计），市场份额为28%；2024年，公司是中国最大的教育智能机器人和智能机器人解决方案提供商（按营收计），市场份额为225%。
虽然优必选在中国占据了很大的市场份额，但尚未盈利。
财报显示，2024年、2024年、2024年及2024年上半年，优必选实现营业收入740亿元，817亿元，1008 亿和 261亿元，共计28个3亿元;同期净亏损为77亿元，918亿元，987 亿美元和 5 美元48亿元。 也就是说，在三年半的时间里，优必选累计亏损超过31亿元。
毛利率方面，优必选近年来呈现下滑趋势，2024年至2024年及今年上半年，优必选的毛利率分别为。 2% 和 202%；同期经营活动中使用的现金流量净额为-60.3亿元， -681亿元，-543亿元，-527亿元。
在费用方面，研发、营销和管理费用占比较大的比例。 例如，今年上半年，该公司的研发、营销和管理费用占总收入的比例。 7% 和 68%。
机器人是技术密集型产业，因此研发费用缺一不可，优必选的支出中有相当一部分投入在研发上。 从2024年到2024年，优必选的研发支出共计137亿元，如果加上224亿，优必选三年半的研发费用达到16亿。
招股书显示，2020-2024年上半年，优必选来自前五大客户的收入为493亿元，427亿元，721亿元和116亿元，占营收的比重分别为。 5% 对比 445%。优必选来自前五大客户的收入占一半以上，客户依赖风险较大。
虽然公司没有盈利，但资本看好机器人赛道，优必选受到各大资本的追捧。
在2024年至2024年的十年期间，优必选共筹集了约47笔资金9亿元，投资方包括启明创投、鼎晖等知名创投机构，以及腾讯、科大讯飞、海尔、正大集团等龙头企业，以及中国工商银行、金石投资、民生**等金融集团。
然而，优必选仍然需要银行贷款来为公司的业务运营提供资金。 招股书显示，2024年至2024年6月30日，优必选借入37亿元，298 亿美元和 6 美元2亿元。 截至2024年6月，优必选的负债总额达到20个14亿。
IPO前，周健直接持有2548%，间接控制公司股本约358%。此外，启明创投持有约5家公司82%，鼎晖投资持股约173%，科大讯飞持股约022%。
在此次IPO中，优必选发行了112820,000股，每股发行价介乎86港元至116港元，一手50股，最多募集约13股9亿港元。
优必选表示，IPO募集资金净额的47%将用于进一步提升研发能力，以加强公司的核心技术和产品服务19.4%将用于偿还部分银行贷款;7.9%将用于健全的研发基础设施;9.5%将用于提高品牌知名度和市场渗透率6.2%将用于优化管理和运营效率10.0%将用于营运资金和其他一般企业用途。
今年以来，AI大规模模型技术推动了人形机器人、“具身智能”等技术的发展。 英伟达创始人黄仁勋表示，下一波人工智能浪潮将是“具身智能”。 马斯克还曾表示，人形机器人将是特斯拉未来的主要长期价值**，未来机器人将像手机一样受欢迎。 ”
根据Sullivan的报告，优必选是全球人形机器人行业为数不多的市场参与者之一，并已将人形机器人商业化。
招股书显示，2024年，优必选售出真人大小的人形机器人Walker-2（用于教育用途），2024年售出1台Walker、1台Walker-1、2台Walker-2和4台WalkerX（一半用于教育用途，一半用于一般商业用途），2024年上半年售出一台Walker-2，这意味着自推出以来，共售出10款Walker系列， 且用途主要集中在教育和商业展示接收用途，商业场景有限。
目前，中国也加大了对人形机器人产业推广的支持力度。 10月20日，工业和信息化部发布《关于人形机器人创新发展的指导意见》，提出到2024年，中国人形机器人创新体系初步建立，突破“脑、脑、四肢”等多项关键技术，整机产品达到国际先进水平，实现量产;到2024年，人形机器人技术创新能力显著提升，构建具有国际竞争力的产业生态，综合实力达到世界先进水平。
然而，人形机器人行业仍面临大规模商业化问题，如优必选仍处于亏损状态。 但在周健看来，人形机器人进入家庭只是时间问题。 “我认为这项工作还有很长的路要走，随着不断的推进，我相信未来我们一定能找到适合进入家庭C端的人形机器人产品，优必选的目标是研发制造具有世界一流标准的人形机器人，并走进千家万户。 ”
周健在上市致辞中表示，“成立之初，优必选秉承将智能机器人带入千家万户的愿景，历经10余年，逐步发展成为人形机器人领军企业、智能服务机器人领军企业。 上市后。 我们将继续履行创新科技承诺，持续提升和提升人形机器人的全栈技术能力，用创新技术服务解决重大社会问题，满足包括民生在内的社会重大需求。 ”
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