美联储已连续三次停止加息，美联储的态度开始急剧转变。
尽管市场已经普遍预期美联储将暂停加息，但12月议息会议仍给市场带来了一些“惊喜”。
北京时间12月14日凌晨，美联储公布了今年最后一次利率决议。 符合市场预期，美联储此次维持联邦利率目标区间不变，这是自去年3月紧缩周期开始以来连续第三次暂停加息。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，本次会议讨论了降息时机，并释放了降息信号。
加息结束，美联储转为鸽派
分析人士普遍认为，美联储的加息周期已经结束。 主要依据如下：
1、美联储点阵图显示，2024年底利率水平较9月大幅修正，2024年底利率预期中值为46%，9 月份为 5 人1%，表明美联储明年降息的预期中值已从50个基点上升至75个基点。
2.鲍威尔发言，主动转鸽子。 他承认，政策利率目前处于或接近峰值，尽管美联储准备在适当的时候进一步收紧货币政策，但目前不太可能加息。
3、2024年个人消费支出（PCE）和核心个人消费支出（核心PCE）预期均下调，均下调05个百分点，表明今年通胀下降更加确定。
太平洋投资管理公司（PIMCO）董事总经理兼经济学家蒂芙尼·威尔丁（Tiffany Wilding）表示：“美联储已将关键隔夜利率维持在5，符合预期25% 至 550%。美联储发布了最新的点阵图，描绘了政策制定者对未来利率方向的预期。 点图超出预期。 2024 年的利率中值已下调 50 个基点，表明明年将降息 75 个基点（相比之下，我们预计 9 月将降息 50 个基点）。 重要的是，除了三人之外，他们都认为明年至少降息50个基点。 ”
蒂芙尼·威尔丁（Tiffany Wilding）表示，这意味着美联储似乎越来越有信心明年实现软着陆。 美联储的经济表明，他们预计通胀将大幅下降，经济增长将略低于趋势水平，失业率将符合趋势。
中信**首席经济学家明明表示：“点阵图、会议声明和鲍威尔的讲话都反映出，当前美联储将加息几乎已成定局。 ”
2024年美国经济的韧性主要得益于该行业的财政支出和居民前期积累的超额储蓄所带动的消费。 财政部明年利息支出将居高不下，两党竞争也将限制财政刺激的空间，超额储蓄在今年第三季度左右已经耗尽。 因此，唯一的出路是美联储主动转向鸽派，按照财政部的要求释放降息信号。
高盛：明年3月开始降息
在美联储货币政策决定和经济**报告发布后，顶级投资银行高盛的团队迅速做出反应，他们最新的**是美联储将在明年3月开始首次降息。
美联储的最新经济报告显示，他们认为，到2024年底，首选的通胀指标——核心PCE**指数将放缓至2.年4%，而今年9月为2%6%。
然而，由Jan Hatzius领导的高盛经济团队有不同的看法，他们预计核心PCE将进一步放缓，达到21%，接近美联储设定的2%通胀目标。
高盛援引最新PPI报告显示，美国11月PPI同比涨幅已降至09%，小于1%。 分析人士认为，这意味着核心PCE放缓的步伐也将大于预期。
高盛（Goldman Sachs）的报告写道，鉴于核心PCE可以更快地回到目标水平，“我们现在预计联邦公开市场委员会（FOMC）将更快降息。 ”
在新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）保持了较为保守的语气，称降息开始显现，政策制定者正在考虑和讨论何时降息。
它如何影响我们？
美联储议息会议结果公布后，外汇市场人民币回应**。 截至12月14日14：00，境内外人民币对美元实时汇率上涨约400个基点。
渣打银行大中华及北亚区首席经济学家丁爽表示，美国高利率将维持高位至明年年中，而中国将维持宽松货币政策至明年年中，并有降息。 因此，明年上半年中美货币政策分歧仍将存在。
考虑到当前美国经济，无论是消费、投资、制造业还是非制造业活动，都已出现降温迹象，政策利率已进入终端水平，预计未来10年期美国国债利率或将继续走弱，并有向下突破4%的可能。
预计人民币压力真正减轻的阶段可能要到明年下半年。 虽然下半年中国利率仍处于低位，但如果中国停止降息，美国开始降息，这也是另一个角度的背离。 虽然绝对值仍高于美国高于中国的利率，但在利差收窄的情况下，资本外流的压力将减轻，因此人民币（兑美元）的汇率将在明年年底的7左右。
虽然美联储可能无法迅速转向降息，但未来开始降息将有助于推动全球流动性的释放，这对全球金融市场来说是一个重大利好。 例如，对于**，降息将带动无风险利率下行，风险偏好将得到恢复，从而支持***成长股可能更有利;对于美国国债来说，熊市可能已经结束，随着利率转向下行，复苏将开始。