近日，格力电器在深夜公告中宣布，拟拿下1015亿元收购格力钛新能源有限公司***（以下简称格力钛） 2454%的股份。 结果，次日开盘时，格力电器股价大幅下跌，市值单日蒸发超过130亿元。 为什么董明珠继续看好新能源，却出现了这种情况？
为什么要增持Gretitanium
12月19日晚间，格力电器公告称，公司已于2024年12月19日与12家交易对手签署《股权转让协议》，拟转让格力钛2合计持股71亿股，占Greti总股本的2454%，交易对价为1015亿元。
公告提到，转让完成后，格力电器将控制格力钛72的总股本47%的投票权，其中55%由Greti直接持有01%的股份，并通过表决权委托安排，拥有约1表决权对应93亿股（占1746%）。董明珠在格力钛的股份保持不变。
格力电器表示，格力钛是公司新能源板块的重要组成部分，作为格力钛的控股股东，公司对格力钛的未来发展充满信心。 格力钛脂研发的钛酸锂电池具有安全性高、倍率大、充放电快、耐温宽、寿命长等特点，入选“全国制造业单项冠军产品”，广泛应用于新能源汽车、工商业园区等储能领域， 通信基站、电网调频、轨道交通、风光消纳、船舶岸电、家庭住宅、军事科研等。格力钛已推出商用车和专用车两大系列新能源商用车产品。
对于增持的原因，格力在12月21日发布的《关于外商投资及关联交易的补充公告》中提到，经过长期的深度布局，公司已经构建了包括基础器件、芯片、电容、逆变器、控制系统、智能储能系统、电机、电控、 新能源汽车、商用车、专用车等热管理，打造从基础零部件到终端产品的产业生态，发展光伏（储）结合空调技术直流空调、家电系统，建立“轻、储、直接、柔”的零碳能源产品新生态。
为加快公司绿色能源战略的实施，公司拟通过转让现有股东持股的方式增持格力钛白新能源股份有限公司，这将有助于公司加强对格力钛的管控，充分发挥双方的协同效应， 降低内部管理成本，更积极主动地应对新能源行业的快速发展变化。
盈利能力引发了投资者的质疑
据格力电器公告，格力钛是集钛酸锂电池、电池、智能储能系统、新能源汽车动力电池研发、生产、销售、梯次利用为一体的综合性新能源产业集团，总部位于珠海，在成都、天津、石家庄、邯郸等产业园区设有产业园区。
虽然格力电器和董明珠对格力钛的前景充满信心，但公司尚未实现盈利。
根据格力电器2024年半年报，格力钛上半年实现营收144亿元，同比增长233%；净利润亏损明显收窄，净亏损171亿元。 2024年，Greti的营收为2587亿元，净亏损19亿5亿元。
正是因为格瑞蒂的业绩没有明显好转，近年来一直处于亏损状态，投资者对其盈利能力产生了怀疑。
针对投资者提问，董明珠在2024年6月30日举行的2024年度股东大会上作出回应。 她说，Gretitanium的技术本身绝对没有问题。 “如果不是因为我的前老板在我身上打了个洞，这是一笔非常好的生意。 她表示，格力电器的光存储是格力钛的电池，电池的安全性对格力的光存储尤为重要。 如果当时没有收购，格力的光伏储能空调现在就不可能变现了。
董明珠也表示，“填坑有一个过程，我觉得很有前途”，希望大家给格力钛一点时间，“相信明年能看到一点希望”。
然而，在格力钛上涨后，格力电器股价暴跌，这被认为是市场对这一举动的负面反应。 业内人士认为，这表明投资者对格力电器的战略决策存在疑虑，可能认为增持格力钛不会给公司未来带来实质性收益。 同时，也包括了市场对格力决策者的不信任。
东华大学客座教授潘军表示，造成这种情况的原因是，格力电器在增持格力钛的过程中可能面临较大的资金压力，这可能会对公司整体运营产生影响投资者对格力电器多元化发展的战略方向存疑，尤其是格力钛这一新能源领域的发展前景。
格力钛是如何诞生的？
事实上，从格力电器投资格力钛开始，中小股东就表达了不满。 公开资料显示，格力钛业的前身是珠海银龙，以制造钛酸锂电池起家，成立于2024年，比知名新能源企业宁德时代成立早2年。 2024年，两者一度规模相同，当时宁德时代的营收为56亿元，净利润为93亿;珠海银龙营收为3862亿，净利润416亿。
2024年，董明珠计划通过格力电器以130亿元收购珠海银龙，从家用空调进军汽车空调市场，同时布局储能、新能源汽车等相关产业，推动企业多元化发展。 然而，收购计划遭到股东否决，于是当年年底，董明珠以自己的名义投资，成为珠海银龙，持股比例为17第二大股东的46%。
2024年后，珠海银龙因频频起伏，被迫结束公司上市之路董明珠还升级了与公司前董事长魏银苍的冲突。
2024年11月，珠海银龙发表声明称，公司新管理层发现，原董事长魏银苍、前总裁孙国华涉嫌通过非法手段挪用公司权益10多亿元。
声明发出次日，魏银仓全资拥有的珠海银龙投资集团发函回应称，魏银仓作为大股东，是全体股东知晓并接受的事实，个人股东、实际控制人董明珠利用公司攻击大股东谋取私利， 这实在是恶毒狠狠，大股东对此非常愤慨。
2024年4月，珠海银龙发再次发表声明称，魏银仓、孙国华等人相关刑事案件已于2024年11月8日正式立案侦查，共涉及挪用公司利益14亿余元。 他还透露，魏银苍在美国，孙国华已被刑事拘留数日，公司损失将通过法律途径追回。
2024年8月，格力电器宣布公司荣获18项大奖**公开招标珠海银龙30号28亿元47%的股份，董明珠将持股17相当于46%股权的表决权委托给公司。 交易完成后，珠海银龙成为格力电器的控股子公司。 2024年11月，珠海银龙更名为格力钛业。
新能源加权前景如何？
业内人士表示，董明珠痴迷新能源领域的原因有很多。 新能源是未来全球经济发展的重要方向，市场规模巨大，格力电器作为家电巨头，有必要提前布局，分享市场红利新能源领域与家电领域具有很强的技术关联性，格力电器在新能源领域的技术研发和市场拓展方面具有先天优势可以拓展新的业务领域，提高公司的盈利能力和市场竞争力。 此外，新能源领域也是国家政策扶持的方向，进入这一领域将有助于格力电器抓住政策机遇。
至于格力增持格力钛是否划算，中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅认为，这是一个比较复杂的问题。 需要充分考虑市场环境、企业估值、风险控制等因素。 首先，当前新能源市场的竞争异常激烈，格力钛需要面对国内外众多竞争对手的挑战。 其次，格力电器需要仔细评估对格力钛的投资是否能带来预期的回报。 最后，投资决策还必须考虑风险控制问题，以避免过度投资带来的财务风险。
多位受访专家认为，格力钛能否上市尚无明确消息。 这需要看Gretitan的表现和市场前景。 目前最大的难点是如何提升业绩，增强投资者信心;完善公司治理结构，在技术和市场上取得突破。
资深工业经济观察家梁振鹏指出，格力在新能源领域的加大，可以看出格力电器积极寻求转型升级、把握未来市场机遇的决心。 然而，新能源领域的竞争非常激烈，格力电器在新能源市场的表现仍需时间考验。
格力的新能源之路仍面临诸多挑战和机遇。 袁帅表示，格力电器需要制定相应的战略规划和管理机制，以适应新能源领域的发展特点。 如果能够充分发挥自身优势，抢占市场先机，格力电器在新能源领域的发展前景将值得期待。
文：北京青年报记者宋霞
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