“中国专项估值”揭开中国特色估值体系新篇章

中型和特别估计"即具有中国特色的估值体系，在2024年11月开始受到A**市场的关注。 这一概念最早出现在同年11月中国证监会主席易慧满提出“探索建立中国特色估值体系”后，12月2日，上交所印发《企业综合服务三年行动计划》，明确提出要“服务和推动央企估值回归合理水平”， 称“中央国有企业重估是中国特色估值体系的重要组成部分”。

在2024年3月3日的国资委会议上，开展了动员部署国有企业开展世界级企业价值创造行动，虽然没有直接提及“中国特色估值体系”一词，但国有企业估值对标世界一流企业的意图更为明显。 两天后的3月5日，**工作报告提出要深化国有资产和国企改革，提升国有企业核心竞争力，并进一步强调落实“中国特色估值体系”。

央企的估值是多少？

据信达**分析，A股在消费、公用事业、信息等领域的估值较为突出，但在通信、金融、能源等资源密集型、低附加值的基础行业估值相对较低。 从企业性质来看，国有企业估值长期低于整体市场水平，央企估值偏低特征尤为显著，仅占整体市值的40%。

作为经济的稳定器，央企在A股上市公司中仅占中国国有企业（**地方）的20%，但利润占比近70%（以22Q3累计净利润计算）。 这使得央企估值偏低现象显著。 投资者在做出投资决策时，估值成为重要的参考，因此对央企的估值进行修正是非常必要的。