12月20日，电力股冲上港股概念板块前列。 其中，大唐新能源（01798HK）上涨237%，华润电力（00836.）。HK）、华能国际电力股份有限公司（00902HK）等公司上涨1家99%， 华电国际电源股份有限公司 （01071.）HK）上涨148%， 大唐发电 （00991HK）等。
新闻方面，受近期寒潮天气影响，用电负荷持续上升。 该州表示，目前全国对电力和天然气的需求处于历史高位。 12月17日，全国最高用电负荷为1242亿千瓦，用气量1423亿立方米，8300万千瓦和18亿立方米，创采暖季历史新高。
此外，中国电力企业联合会最新数据显示，截至2024年10月底，我国非化石能源发电装机容量占发电量的51%9%，反映出我国绿色能源转型成效显著。
01 需求处于高位，新能源发展成效显著
连日来，来自北方的冷空气强势袭来，正式敲响了冬季寒流警报。
据中国气象官方微信公众号消息，这场“王弹级”寒潮将给中国约80%的国土带来降温，全国20多个省份正面临严寒。 在新一轮雨雪、寒潮的影响下，多地气温创冬季以来新低，供暖需求持续上升。
该州表示，目前全国对电力和天然气的需求处于历史高位。 12月17日，全国最高用电负荷为1242亿千瓦，用气量1423亿立方米，8300万千瓦和18亿立方米，创采暖季历史新高。
事实上，进入采暖季以来，面对能源电力的新形势，各地多措并举提升能源保障能力，加快电网项目建设，加强跨区域电力统筹配置，提高需求侧应对能力，发挥电力供应“组合拳”。
在电力供应方面，新能源发挥着重要作用。 中国电力企业联合会发布的最新数据显示，截至2024年10月底，我国非化石能源发电装机容量占比519%；今年3月底，占比首次突破50%。
中国电力企业联合会预测，到2024年底非化石能源发电装机容量将达到15台5亿千瓦，占53约5%。
非化石能源发电装机容量连续创历史新高的背后，我国绿色能源转型成效显著，多元化的绿色发电体系基本形成。
“十四五”以来，我国风电、太阳能发电年均装机容量连续三年保持在1亿千瓦以上，比“十三五”期间高出53千瓦6%。
今年1-11月，全国各大发电企业完成电力项目投资7713亿元，同比增加39个6%。其中，太阳能发电和风力发电分别完成3209亿元和2020亿元，同比分别增长。 7%。两家共完成5229亿元，占电力投资的67%79%。
显然，新能源已成为我国电力投资的主体。中证建投表示，随着我国能源体制转型的不断推进，可再生能源消纳保障要求的边际要求日趋严格，绿色电力消纳需求有望持续增长，在能源结构中的比重有望稳步提升。
截至今年11月底，全国累计发电装机容量约为285亿千瓦，同比增长13%6%。其中，绿色电力在我国电力结构中的比重持续提升。
同期，太阳能发电装机容量约为56亿千瓦，增长499%，占1965%；风电装机容量约41亿千瓦，同比增长176%，占1439%。
02火电企业备受关注
与常规电源相比，水电、风电、光伏发电等新能源发电受天气影响较大，无法独立保证可靠的电力供应，不得不依靠火力发电市场来弥补。
在这种情况下，火电仍然起着“压舱石”的作用。 从绝对权重上看，火力发电目前占比超过6%，仍是现阶段最重要的发电方式。
市场分析认为，基于我国“富煤、贫油、低气”的能源特点，以火电为主的电力结构短期内不会改变。 考虑到当前能源供需紧张的形势，以及电力需求趋于稳定，火电行业有望演绎出量与利润并重的逻辑。
今年前三季度，火电企业韧性在业绩方面得到了验证。 四大发电集团旗下核心上市公司华能国际、国电电力、大唐发电、华电国际均实现了利润大幅增长。
其中，华能国际电力股份有限公司（00902.，国内最大的火电公司）。HK） 收入 191322亿元，同比增长401%；归属于母公司的净利润约为12564亿元，同比亏损3942亿元，同比扭亏为盈;大唐发电 （00991.）HK）归母净利润同比增速最快，达27129%。
火电企业实现困境的扭转主要有两大原因。 一是上网电价上调，提高发电公司的盈利能力。 例如，大唐电力前三季度平均上网电价为46822元MWh，同比增长约191%。
其次，煤炭成本下降。 据悉，今年以来，国家采取了多种措施调整煤炭价格，占火电成本70%的煤炭价格有所下降。 例如，北港5500卡路里动力煤均值为939元吨，同比下降超过百分之二。
华西**指出，2024年第三季度火电企业业绩持续回暖，行业基本定位进一步得到验证。 当前煤炭市场呈现阶段性紧张，传统淡季煤炭价格不弱。 目前成本端压力依然存在，判断后续电价上调政策有望持续，叠加容量电价政策出台，火电企业盈利能力将进一步提升。
国盛**指出，冬季高峰期已经到来，火电需求有望增长容量保证了煤电的长期盈利能力，重塑了火电的估值。 基于当前能源供需紧张的形势和电力系统急需电力平衡和资源灵活的现状，再次强调火电“压舱石”地位，容量电价应运而生，正式确定煤电“两部分”电价，理顺火电价机制， 从而保证火电的稳定收益，实现调节容量和容量支撑的作用。
作者： 瓶子.