“基于中国在人口规模、经济发展、科技研发、制造能力等方面的全方位优势，中国有望引领以数字经济为核心的第六轮康博周期。 ”
在12月11日举行的2024年度战略报告会上，中国银河**研究院院长张军对2024年宏观经济发展做出了预测，他也认为，在此期间，做大做强的企业有望成为中国经济转型的重要力量。
同日，金蝶国际软件集团***与卡塔尔投资局（“QIA”）宣布达成最终协议。 根据协议，QIA将投资约2亿美元作为金蝶根据一般授权发行的普通股的对价，约占426%（“战略投资”），锁定期为180天。
QIA与金蝶的合作充分体现了金蝶的长期发展潜力，凸显了中国数字经济产业在新一轮国际竞争中得到了世界的认可。
为中国SaaS行业打一剂强心针。
金蝶获得卡塔尔投资局战略投资的消息，正在资本市场和SaaS行业迅速掀起波澜，有业内人士感叹，这一消息令人意外，毕竟国内SaaS已经很久没有大规模投资的消息了。 诚然，融资减少，市值萎缩，中国SaaS行业近期“入冬”。 然而，当前，世界经济数字化转型已成为大势所趋，SaaS作为数字经济的重要组成部分和软件行业的主流模式，其作用也不可回避。 在此背景下，中东资本开始大力进入中国数字经济产业。
从数据上看，从2024年到2024年，中国数字经济规模从11万亿元增长到50万亿元2万亿元，连续多年位居全球第二，数字经济占GDP比重由21提升6% 至 415%。数字经济在经济社会发展中的引领和支撑作用日益突出，成为稳增长、促转型的重要引擎。
虽然在商业模式和技术形态上具有创新性，但目前中国SaaS行业的发展并不是一路前行。 艾瑞咨询发布的《2024年中国企业SaaS行业研究报告》显示，2024年中国企业SaaS市场规模约为728亿元，同比增速为487% 降至 352%。预计未来三年SaaS行业的增长也将与宏观经济复苏的速度挂钩。
除了市场冷淡，港股今年也遭遇了滑铁卢。 10月初，港股恒生指数下跌4%。97%，恒生科技指数为**1103%，引发了全球资本的恐慌。 究其原因，除了美联储持续加强加息，让大量资金回流美国外，地缘政治也引发了市场的避险情绪，导致投资者在第一风险资产中转向安全资产。 这让本已低迷的SaaS行业雪上加霜。
然而，该行业的短期降温并不能否定其对经济发展的重大意义。 事实上，SaaS行业作为一条长期的优质赛道，其自身的商业模式决定了该行业的企业在成长期无法快速实现盈利。 SaaS行业的鼻祖Salesforce于2024年上市，直到2024年才首次实现盈利，说明SaaS是一个需要长期投资的领域，盈利并不着急，这对企业和投资机构来说都是对耐心和意志力的考验。
随着欧美资金外流，中东资本开始增持中国资产。 中东十大主权财富**目前管理着约4万亿美元的资产，其中400亿美元投资于中国。 预计到 2030 年，这一数字将扩大到 1 万亿美元。
中国和中东在数字经济方面处于领先地位。
工银国际首席经济学家程实表示：“我们在中国数字经济中的全球份额将从2024年的16%增加到2024年的26%。 “中东地区数字经济的发展势头也越来越强劲。 阿曼苏哈尔国际银行董事长穆罕默德曾在阿联酋《国家报》上发表署名文章，强调对海湾合作委员会国家来说，“数字经济是新的石油”。
要知道，一直依赖石油作为经济支柱的中东国家，在2020-2024年的电子商务增长方面排名世界第一。 与此同时，瑞银集团（UBS Group AG）最近发布了一份报告**，其数字经济占国内生产总值（GDP）的比重将从2024年的4.%提高到一定比例1% 上升到 134%。其中，软件、互联网和数据中心将是投资最集中的领域。
随着数字经济的蓬勃发展，中东许多国家也在不断出台新的政策，鼓励和支持数字经济的发展。 其中，阿联酋、阿曼、科威特、沙特阿拉伯、巴林和卡塔尔预计到2024年在信息技术基础设施方面的投资将超过700亿美元。
作为数字经济的早期风险投资国家，卡塔尔于2024年成立了国家通信管理局（CRA），并于2024年制定了国家ICT计划，卡塔尔在该国的固定宽带和5G覆盖率已达到96%以上，在本地数据中心和云基础设施方面也取得了快速进展。 有关专家表示，中东地区数字经济发展潜力巨大，中国和中东国家将加快建设“数字丝绸之路”，帮助双方共享数字经济发展机遇，促进经济转型升级。 作为管理着近5000亿美元的资产，QIA的投资风格是超长期的，这与金蝶的长期发展战略不谋而合。 除了专注于SaaS行业，QIA还热衷于前沿科技、生物医药、银行和金融领域的投融资。 2024年，认购中国农业银行28亿美元IPO2024年，认购小鹏汽车1亿美元优先股2022 年，网络安全初创公司 SNYK 进行了 197 亿美元收购。
同时，QIA**和Telecoms投资主管Mohammed Hadan也表示：“QIA致力于投资世界各地的创新科技公司。 我们相信亚洲软件行业的长期增长机会，并认可金蝶在行业中的领先地位及其在推动中国企业云转型中的关键作用。 我们很高兴将金蝶加入到我们不断扩大的亚洲TMT产品组合中。 ”
值得注意的是，此次对金蝶的战略投资是卡塔尔投资局自2024年以来在中国的最大单笔投资。 这反映了中东地区主权国家**对中国SaaS行业未来发展趋势的乐观态度，以及对中国数字经济发展的信心。 据金蝶相关负责人介绍，其实与QIA的沟通已经持续了很长时间，金蝶对再融资一直非常谨慎，而且公司现金流充裕，之所以能够达成协议，不仅仅是QIA看中了金蝶在行业中的领先地位和长期发展潜力， 同时，金蝶也看到了QIA作为顶级主权**的长期投资理念，以及未来帮助公司开拓中东市场的机会。
大市场不断突破，携手共创数字经济新未来。
近年来，中国积极推进“数字丝绸之路”建设，与中东国家分享数字技术发展机遇，助力中东国家传统产业转型升级。 在这个风口，一直致力于深耕企业SaaS云服务的金蝶，在技术、产品、市场等方面都取得了巨大的成果。
在客户开发方面，金蝶今年先后中标了五矿有色ERP系统升级建设项目、东风汽车E-HR转型升级项目、泸天化二期工业互联网管理平台项目、江西盐业集团金融信息化项目等多家大型企业重点项目。
在财务报告中实施时，这一表现也特别令人印象深刻。 根据金蝶2024年年中财报，在大型企业市场和中型企业市场，金蝶云订阅ARR同比增长达到959% 和 286%。同时，市场上约60%的中国500强企业已成为金蝶的客户，金蝶已成为500强中大型企业的重要合作伙伴。
而在业绩和营收方面，金蝶的盈利能力也有所提升。 金蝶今年上半年营收为2566亿美元，同比增长166亿8%，其中云服务收入增长215% 至 2039亿元，同期亏损收窄205% 至 284亿元，整体毛利率较上年同期的60位有所提升6%，同比增长13个百分点至619%。同时，据中泰**分析，2024年金蝶营收有望达到8712亿元，净利润转正至173亿元，其投资建议书交给公司"**"额定值。
值得注意的是，QIA对金蝶战略投资**的认购额为每股10.1元，与金蝶前一交易日的**价格基本持平，并设置了180天的锁定期，远超港股一般融资锁定期。 这也表明，QIA的投资不是为了二级市场套利，而是基于对长期投资价值的考虑。
虽然出海早已成为国内软件企业的梦想，但我国IT支出长期“重硬件轻软件”，导致软件产业发展处于相对弱势地位，全球软件市场一直是国外软件巨头的“领地”。
然而，随着中国数字经济的发展，像金蝶这样成长中的国内SaaS厂商在中国的市场份额不断上升，目前正处于中国与中东国家之间“数字丝绸之路”快速推进的时期。
交易完成后，金蝶董事长兼首席执行官徐绍春表示：“我们很高兴与卡塔尔投资局合作，卡塔尔投资局的此次战略投资彰显了金蝶在企业数字化管理行业的领先地位，将支持金蝶的国际化增长战略。 随着金蝶这样的龙头企业做大做强，将有效提高SaaS市场的集中度，让中国SaaS产业在世界市场上占有一席之地。 更重要的是，这也预示着中国与中东国家在数字经济领域的合作将逐步深化，未来所有参与者将共享数字经济发展成果。
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