美联储在11月明确表示，加息周期即将见顶，只是因为市场预期过于乐观，美联储的决定**重申了其鹰派立场。 直到12月的议息会议，美联储才最终表示加息周期已经结束，也暗示明年将有三次降息机会。
金融市场也预计，明年可能至少降息六次，降息幅度将超过1%，这比美联储的暗示更为乐观。
美国表现良好，但相比之下，我们还没有从香港房地产市场和**感受到这种乐观情绪。 一年多前，大家都不肯相信美联储会大幅加息，一起震惊不已现在美联储已经暗示明年降息，港商一般都像受惊的鸟儿，不敢相信美联储已经从鹰派变成了鸽派。
当然，市场上仍有少数KOL认为美国明年将降息八次，这比美国投资市场预期的要夸张得多。 不过，翻阅记录，此人仍坚持美国要到去年底才会加息，还扔掉书包，表示“加息不能降低供给侧通胀”。 他的理论基础和实践是有问题的，现在很少有人敢相信他关于利益的观点。
美联储是否从鹰派变成了鸽派？事实上，香港KOL在讨论美国利率走势时，完全无视美联储的声明。
两年多前，美联储暗示需要加息，在加息周期开始时，就表示必须大幅加息以抑制通胀，但港人不肯相信，抛出了很多错误的经济金融理论来误导自己和他人。
再深一层，美联储会不会肆无忌惮？回顾这些年，美联储会不会明确加息，但突然又反向降息？美联储怎么能胡言乱语，损害自己的威信？多年来，美联储言出必行，虽然偶尔会错时机调整利率，但一直不能加而是减，或者不是减而是加。 同日，美联储重启加息，并表示将大幅加息
为什么香港人一开始就不相信美联储会加息？究其原因，香港经济和房地产市场根本承受不住大幅加息的压力人与心相比，大家都认为美国经济也不能容忍加息。
为什么有些香港KOL会误会这么简单的基本面和情况呢？对于香港人来说，他们只崇拜香港的少数主要开发商，仿佛整个世界都会围绕着他们转。 凡是不利于香港地产市场的消息，都会被港人鄙视。 在港人眼里，就算是美联储的权威，也可以完全忽略不计。
今天，香港人已经从一个极端走向另一个极端。 现在，美联储已经暗示自去年11月以来加息周期结束，它还暗示明年将降息三次。 从常识上讲，我们不需要相信金融市场过于乐观的观点，但根据过往的记录，从美联储讨论降息到实际实施，市场大约需要半年的时间来消化。 我们至少可以保守地预期美联储明年将降息两到三次左右。
除非美国核心通胀在未来几个月出人意料地顽固且没有回升迹象，或者10年期美国国债收益率重回上升轨道，或者美国国债销售过于低迷，否则短期内，美联储应该兑现明年开始降息的承诺。
就香港经济而言，虽然美联储将进入降息周期，但预计明年只会降息80个基点左右，后年也只会降息1%左右，超低利率的情况应该不会再发生。 此外，香港工商业大厦空置率偏高，总空置面积不少于700万平方呎，两地边境重新开放后，街边商铺的情况亦急剧恶化。 工商业地产的前景绝非乐观。
香港住宅市场的情况应该好于工商业物业，但今年至少有10万个住宅单位待售，发展商总体上仍面临较大的融资压力。 我们目前没有看到住宅物业市场出现任何好转的迹象。
文：韩白