中国**日报记者李书超正在临近年末年初的重要时刻，中长期纯债券发行正在快速升温。 数据显示，今年11月，中长期债券基数销售近700亿元，创单月新高，发行规模超过20亿元的爆炸性**频出，今年新增中长期债券基数规模已突破4100亿， 成为今年新**发行市场的“主力军”。多位业内人士表示，今年以来，债券市场大幅上涨，与权益类资产相比呈现出稳健的回报，受到银行自管、理财、保险等各类机构基金的青睐。 临近年底和年初，机构基金对信用债券投资的需求依然旺盛，投资预期较为理性，该类产品仍将是机构资金配置的重要方向。 今年，它已经卖出了超过4100亿近日，国联恒通3个月纯债券定开、东方红3个月纯债定开发布首次成立公告，两款产品募集资金均超过20亿元，万家温控股60天控股也卖出40亿元，在近期低迷的**发行市场比较火爆。 
据记者统计，今年11月，已设立32只中长期纯债券**，募资总额近700亿元，创单月新高。 在今年发行市场低迷的情况下，中长期纯债**募集资金410463亿份，占新**发行市场的43%，成为今年支撑新**发行市场的“主力军”。 
谈及基金对中长期纯债的青睐，万家经理陈怡文表示，今年债券市场中长期纯债收益率普遍较好，持有体验优于权益类产品，因此受到市场青睐。 “银行自营管理、理财、保险等今年都对纯债类产品进行了需求配置，也获得了相对稳定的基础投资收益。 陈怡雯说。 国联安**固定收益部总经理陆昕也表示，今年货币政策平稳，债券市场相对稳定，债券收益也相对稳定，与其他类型相比具有一定的绝对收益优势。 这种比较优势吸引了包括银行理财、保险资管在内的机构投资者的青睐。 据陆昕观察，今年以来中长期纯债券规模化发行主要有以下几个特点：一是利率债券普遍为主，因为利率债券投资更广泛，银行自有资金投资可以节省风险资产比例;其次，第一家公司发行的股票一般以银行和保险为主第三，固定收益投资能力较强的第一家公司，在信用债基上也下足了大功夫。 上海一位新上债基经理也分析称，中长期债基较好发行是多方面因素共同作用的结果：一方面，今年A**场**，民众对权益资产配置的需求有所下降，相对而言，债券**今年的收益较好， 从年收益来看，在2004-2024年区间，中长期纯债**指数和短期纯债**指数在过去一年中（2024年不到一年）都实现了正收益，这无形中推动了市场配置偏好向固定收益资产的转移。另一方面，债券型管理人也提到，银行理财规模的增长也在一定程度上为债券提供了机构资金，而与其他类型债券相比，纯债券波动相对较小，受到机构资金的青睐。 机构对债务配置的需求依然强劲年末年初，多位业内人士告诉记者，当前信用债投资对机构资金的需求依然旺盛，但部分均衡风格机构已逐步开始加大权益类资产配置。 陈怡文表示，机构资金对固定收益类资产仍有需求，三季度以来经过市场调整，目前债券绝对收益率水平不低，预计常规配置需求仍将如期释放。 陆昕还告诉记者，目前，银行、金融公司等保守机构仍以投资固定收益类产品为主，平衡型机构在低权益水平逐步加大配置。 从近期基金申购兑情况来看，多位公开募资人也表示，虽然部分基金有债基“入袋”需求，叠加表现依然低迷，但中长期债基整体申购兑回较为平稳， 而机构基金对债券基数收益的预期也更加理性。上海一位债券管理人告诉记者，由于目前趋势尚未形成，尚未观察到投资者系统性地转换大类资产，债券产品需求仍基本稳定。 据**经理介绍，今年三季度，有部分机构赎回中长期纯债券“获利回吐”，但近期有所缓和，预计机构仍将根据自身资金属性和投资目标选择配套债券产品进行投资。 目前，纯债权产品的认购和赎回情况并未明显偏离年末正常水平。 陆昕还告诉记者，在城投债改造下，投资者对四季度信用债的投资需求还是比较旺盛的，债券的申领和赎回也相对稳定，没有出现类似去年底的大规模赎回。 从债券市场整体表现来看，WIND数据显示，截至12月1日，今年中国债券总财富（总）指数收益率为36%，同期比沪深300指数高出-1004%下降。 相应地，截至12月2日，今年中长期纯债**平均收益率为288%，主动型股票的平均回报率为-8**4%。谈及机构基金的收益预期，陆昕表示，由于今年债券市场表现较好，但考虑到债券绝对收益率处于历史低位，未来债券收益很难大幅回升。 与大类资产配置相对应，卢昕认为，目前债券市场利率处于高于政策利率的水平，短期存单和长期利率债券都具有一定的短期投资价值。 低等级城投债收益率被压缩到相对极端的水平，考虑到流动性折价，后续投资价值可能相对有限。 他认为，提高投资组合的信用资质，适度提高投资组合的杠杆水平，是可以考虑的投资思路。 编辑：队长评论：沐玉。