回顾2024年**发行市场：
** ETF如雨后春笋般涌现，创新产品纷纷推向市场
中国**报记者张彦北在2024年即将落下帷幕，“难”成为贯穿整个新**发行市场的关键词。 受基础市场走弱影响，2024年新**募集资金能力较弱。 纵观整个新兴市场，低风险、低波动性产品贡献了大部分企业规模。 与主动型股票**的“清淡”发行形成鲜明对比的是，ETF的份额和规模一直在“飙升”。 与此同时，发行市场也推出了多项创新：浮动费率的正式推出，以及创新基础广泛的指数ETF的不断扩张。 年底，公司也在积极谋划2024年产品布局，继续抢占市场“风口”。 低波动性产品起着“吸金”的主要作用。在风险规避情绪下，具有相对稳定风险收益特征的低波动性产品牢牢占据新市场的“C位”。 据风力统计，今年前11个月，年内发行和设立的**1152辆，同比下降14%累计募集资金7918亿元，减少357%。从各类设立规模来看，固定收益和固定收益+产品的设立规模，包括各类债券**、部分债务混合**、债券类FOF，共计5818亿元，占总设立规模的73%5%。其中，中长期纯债券**和指数型债券的发行规模在所有子类型中排名第一。
一、二，分别“吸纳”3722亿元、1120亿元，遥遥领先于其他类型。 相比之下，新增主动股**募集总额仅为732亿元。 对此，汇丰金鑫**总经理李玄金表示，“今年以来，公司部分固定收益**、低波动策略**、价值风格**受到投资者的关注和欢迎。 这表明，在市场波动中，投资者对相对低风险、低波动的产品有较为强烈的需求。 金鹰还表示，今年股市发行难度很大，而固定收益纯债、短期债、币类产品仍有较大的市场需求，因此也存在债券相对容易卖，权益类产品相对难卖的情况。 从公司产品销量来看，短期债务产品和部分债务FOF在固定收益产品中也较受欢迎。 事实上，低波动性品类**不仅贡献了新市场的大部分规模，而且在持有市场中也表现不俗。 据高频交易**介绍，下半年，公司积极布局多款固定收益和固定收益+产品，同时也持续关注市场动态，及时调整销售策略，努力提升公司产品留存规模。 据了解，高频交易的短线融资ETF作为上交所的创新产品，今年为机构客户提供了兼顾流动性和安全性的更好投资选择，前三季度规模成功翻了一番，表现在最先进的产品中尤为突出。 ** ETF成为最大亮点
股票新市场整体空无一人，指数产品尤其是ETF逆势突出，成为行业“最亮之星”。 Wind数据显示，截至11月底，与年初相比，**ETF年内份额增长约35%，总规模增长22%。 新增ETF产品125只，同比增长约3%。 相比之下，前11个月，**型指数**的设立规模近1000亿元，其中ETF产品共募集865亿元，占**型**发行份额的绝大部分。 将观察维度扩大到所有股票**（统计上**类型**+混合**不包括部分债务混合**），大约一般份额由**ETF贡献。 从单只股票发行份额来看**，华夏上证科创板100 ETF为3895亿元的设立规模在所有股权**中排名第二，仅次于华繁荣领航。 此外，博时上证科创板100 ETF、易方达深证50 ETF、富国银行深证50 ETF募资规模均位列第六至第八，均在24亿元以上。 多位受访专家表示，今年指数**尤其是ETF产品大幅扩容，是产品自身优势和投资者认可度持续提升，以及主动产品销售疲软下公司布局重心转移等多重因素的结果。 通过采访，记者还发现，“ETF**是今年新盘的最大亮点”已成为业内共识。 华南地区某龙头企业人士直言，今年可能是行业最难卖的一年而这不仅仅是一个企业或某一类品种遇到的问题，而是整个行业面临的困境。 “亮点在于指数领域，一些基础广泛的指数获得了大型机构基金的左手配置，同时，在结构性**上，一些行业和主题产品也为投资者提供了更好的工具，可以在区间内操作。 上述**公司负责人表示。 整体来看，本届ETF申发聚焦先进制造业、数字经济、绿色低碳等支持国家战略发展的重点领域，旨在为实体经济高质量发展提供长期金融支撑，形成技术、资本、实体经济高水平循环的生态圈。 汇盈**相关人士表示，公司持续创新ETF产品。 例如，积极推动央企估值重塑，发行首批中证国信央企股东回报ETF首批沪深2000ETF发行，为投资者提供布局小微股的新工具。 在指数产品创新方面，鹏阳总经理助理易**介绍，今年鹏阳有多款指数产品瞄准投资机会和客户需求，填补市场空白，如体现金融高质量发展的理财ETF、体现国企品质效益的国企红利ETF。 公开发行持续创新完善产品体系尽管基础市场疲软，但公开发售行业并未停止。 多家**公司根据自身禀赋和规划，不断拓展产品系列，积极布局创新产品，浮息**、多元化、创新性广基ETF破土动工。 李玄金介绍，“2024年，公司未来将进一步拓展固定收益和固定收益+产品线，持续赋能团队和产品储备。 此外，公司还积极布局养老金、QDII、绿色债券等多元化投资产品。 博时表示，2024年，公司将践行公开发行高质量发展要求，实现产品布局多元化。 主动型股型方面，一季度全市场最大股型为新发行被动股权方面，公司积极把握客户资产配置向被动转型的趋势，截至目前，博时科技创新100ETF总规模已突破55亿。 招商局**表示，2024年，公司仍将重点在主动股权、固定收益+、被动指数、FOF等方面均衡布局新产品，在落地效应方面，将发行行业首批国信系列央企主题ETF、行业首个绿色债券指数**， 管理人特许经营产品、首批沪深2000增强型策略ETF及首批沪深2000增强型ETF**。为实现高质量发展，建行**以满足居民财富管理需求为抓手，加大产品和业务创新力度。 一是继续加大中低波动产品的研发和创造力度。 推动个人零售债券产品开发，满足客户不同投资周期的需求积极开发政债、金融债指数产品;完善公司低、中、高波固定收益+产品谱系，二、大力推进股权发展**三是开发满足不同风险偏好需求的养老产品。 根据星音**，2024年，该公司将持有固定收益和股票产品的新持股和关键持股。 在股权方面，我们坚持发展主动权益，积极响应主动资本市场的监管，大力发展股权产品的呼声。 下半年，根据市场情况，结合经理人的能力圈，重点布局低位的星银智轩消费组合，841亿，是下半年主动型股票产品募资中最好的成绩之一。 高频交易**告诉记者，公司今年正在积极开发创新产品和策略，打造追求体验感和稳定收益的低波动性产品。 此外，公司正积极布局股票指数**和策略性ETF产品，力求产品线更丰富、产品创新。 易**直言，今年以来，强债弱股的市场格局，投资者整体风险偏好不高，但经过投资教育的普及，有一定经验和决策能力的投资者越来越多，对产品和服务的需求更加多元化，创新产品不断涌现。 “在此背景下，鹏阳贯彻落实公开发行高质量发展要求，在保持低波固定收益产品优势、满足投资者稳健理财需求的同时，也在三类产品发行上下功夫，一是风格均衡、布局均衡的低水平行业股权类主动管理;二是细分领域的指数量化股票类，包括澎阳BSE 50指数三是其他特色产品，包括中国首只30年期国债ETF。 “易**说。 汇富**相关人士表示，今年以来，公司在主动型股票、固定收益、指数量化等方面不断完善产品布局，进一步明确了底层资产的定义，明确了产品基准，强调清晰稳健的作风，让合适的人管理出合适的风险收益特征组合， 强调长期投资业绩。“新产品方面，除了ETF的创新外，公司积极响应费用改革，发行了首批盈利产品**，努力为持有者创造更好的持仓体验和投资收益。 环球**相关人士进一步介绍。 值得一提的是，公司高度重视控股业务工作，致力于做好库存产品。 在产品持有方面，汇添富系统梳理底层资产，有效建立客户与产品体系的对接。 公司独具特色的全球系列QDII产品受到广泛关注，不同期限的利率债券指数产品得到市场认可，众多增量产品影响力也不断扩大。 金鹰还表示，公司非常重视持有优秀库存产品。 “因为现在要建立的首发确实有一定的压力，如果你持有一些低风险的产品，就相对容易卖出去。 “有关人士说。 轻营销重陪伴在新的市场环境下，与往年高度重视“带货”相比，今年公司营销活动以品牌和轻销为主。 “今年，公司注重投资者陪伴和投资知识普及。 公司通过直播、经理来信、云策略会议等多种形式积极与投资者沟通，让投资者及时了解市场变化，了解管理人最新投资观点，缓解投资者面对市场波动的焦虑情绪。 同时，通过微信长图、直播等形式，持续普及投资知识，帮助投资者在市场调整中做出合理的投资决策。 “李玄金说。 此外，李轩金还表示，公司也在相对较低的市场层面积极开展反市场营销，鼓励投资者继续在低位投资，坚持长期投资，从而获得更好的长期投资体验。 高频交易**表示，在今年的市场环境下，公募机构采取了更多的手段和方法，尤其是ETF营销。 它还为不同类别的客户提供更多样化的策略。 在其他非处方药产品的开发中，在监管的鼓励下，也推出了一批盈利产品。 高频通还指出，今年公司确实更加注重与投资者的沟通互动，通过社交网络等社交渠道与投资者保持联系，参加上交所主办的经理人活动，并邀请各界人士现场和线上收听。 从而推广长期投资理念和固定收益产品基础知识，及时解答投资者问题，关注市场动态。一位来自华南龙头企业的人士也有同感，“今年的营销和销售可能更多是从售后维护的角度出发，陪伴投资者顺利度过市场底部的煎熬阶段。 “今年公司更倾向于引导投资者做一些逆向布局，等待市场回暖，以实际盈利经验重新争取投资者的信任。” 套用最近流行的一句话：“慢慢来，不要慢”。 **公司负责人说。 
2024年，公司对“攻防兼备”充满信心。
中国**报记者 方力 陆慧静.
站在2024年末，业界回顾市场下新发行的打压，正在积极谋划2024年的产品布局。 中国《**报》记者采访了来自北京、上海、深圳等地的**企业，发现他们对2024年市场充满乐观，在产品布局上“攻守兼备”，固定收益+、主动型股票、ETF、QDII等“全链条”无一缺。 2024年，布局“攻防兼备”。2024年，ETF、短期债券、量化、QDII等产品将成为逆行中的“亮点”，全球化、多元化配置需求增加。 2024年，公司在布局思路上强调“攻守兼备”。 汇丰金鑫**总经理李玄金直言，如果把信发看成“攻”，把守营看成“守”，那么2024年整体产品布局策略可以说是“攻守兼备”。 “在老产品中，我们将继续保持最优秀的管理者和投资者之间的持续沟通，不断提高投资者的陪伴性，帮助缓解投资者的焦虑，鼓励投资者长期、科学地投资。 新产品方面，2024年将积极布局固定收益、养老金、海外投资等多个领域，努力为投资者提供更丰富的资产配置工具，希望帮助投资者更好地应对未来市场变化。 “李玄金说。 有这种布局思路的企业不在少数，星银**、海富通**、健鑫**等相关人士也直言，2024年攻守兼备。 尹如星**表示，2024年产品布局策略攻守并存，结合市场表现和公司产品线，采取精品布局策略，做好每一款产品;同时，加大对现有高绩效企业的持股力度，提升高绩效企业在渠道端的投资体验，提高投资者的认可度，不断培育公司品牌价值。 “我们将采用兼顾进攻和防守的产品布局策略。 公司拥有丰富的新产品储备和布局，公司在主动型股票、量化指数上调、行业细分赛道等方向有规划布局，也将积极参与固定收益和固定收益+产品品类。 高频交易**表示，将持续推广优秀的持股产品，不仅在均衡选股、技术成长两大投资方向积极展示高频交易卓越的主动管理能力，还将持续加强固定收益+产品推广和债券ETF产品投资教育，满足渠道客户对资产配置的需求。 值得一提的是，逆行下主动布局主动股权**也是行业的一个方向。 华南某**公司人士表示，虽然难度较大，但我们还是想做一些主动型股票产品的“逆向布局”，“从经验和规律来看，目前市场没有理由悲观，我们想引导投资者现阶段做一些低层次的布局，同时也期待市场向上， 有了实实在在的收益，提高了投资者的获取意识。 鹏阳**总经理助理易**也表示，今年**发行增速有所放缓，在一定程度上，也有投资者对资本市场信心不足的原因。 鼓励逆周期抛售的政策有利于更好地保护投资者的长期利益，维护资本市场长期稳定健康发展。 发行市场有望回暖公司整体布局思路的背后，展现了对2024年发行市场的态度，从业者对发行市场的逐步复苏充满期待。 “目前，需求恢复和供给创新齐头并进，预计2024年公开发售**市场更具活力。 李玄金表示，从需求端来看，随着中国经济持续复苏和政策扶持力度不断加大，2024年股市有望迎来复苏。 随着宏观经济和A**市场环境的不断改善，投资者信心也将恢复。 同时，面对市场波动，整个公募行业也在不断创新，为投资者提供更多元化的投资策略选择和更丰富的投资解决方案，帮助投资者更好地应对市场波动。 彭阳**易总经理助理**谈及行业发展要跟随居民收入财富的增长，认为稳步进取应该是常态。 据易**详细分析，2020-2024年，发行数量和规模快速增长的原因有以下几个，一是理财新规实施后理财市场转型，带动资金流入公募其次，房地产市场降温后，投资者找到了另一种资产配置方式，增加了金融资产第三，在防范化解金融风险方面，公开发行凭借严格的监管制度、规范透明的信息披露和较为完善的配套服务体系，展现了其比较优势第四，随着投资者需求的不断细化，公开发行凭借产品创新和多元化的风险收益特点，可以更好地满足投资者的投资需求。 他表示，2024年以来，居民财富配置再平衡可能进入平台期，前一个原因带来的增量资本流入有所放缓，但后三个原因长期有望继续走强，这意味着未来公募行业的销售将更加关注结构转型带来的投资需求。 并且更加注重投资者的体现和获取意识，相信会为未来**产品的发行和持续运营带来更好的动力。此外，预计2024年实体经济复苏和金融风险化解将进一步有效，有望支撑**行业稳步增长。 “从经济复苏预期来看，2024年很可能比2024年好，行情会比较好，销量也应该会回升，但随着公募行业高质量发展的要求，未来发行不仅仅是新产品，也是非常重要的业务。 相信从开工和持股的综合角度来看，2024年业绩会更好。 **招商引资相关人士也表示。 建行表示，展望明年，随着宏观经济的持续复苏和经济政策的持续发力，市场走势明显，新市场或将相应好转。 未来，随着公募**的蓬勃发展，制度化程度越来越高，被动指数产品的发展势不可挡。 但是，也有人比较谨慎。 上述华南地区**公司人士认为，2024年**发行环境取决于市场走势但即使市场真的复苏，能否重新获得投资者的认可，可能还需要做很多工作。 不过，这也是一个“成长的阵痛”，相信在经历了一段时间的波动和调整之后，行业本身的高质量发展也在向前推进。 “销售能不能有新的变化，能不能扭转局面，我们认为要看市场的配合程度。 如果市场不赚钱，客户长期不赚钱，发行和销售可能会继续低迷，因此需要更加关注市场的变化和表现。 金鹰**还表示，在市场明显好转之前，低风险、低波动的固定收益产品仍可能出现机会。 保持势头主动型股票**、固定收益+、ETF从具体品种来看，主动型股票**、固定收益+、ETF、QDII、养老金等是公司积极发力的方向。 “主动型股票和固定收益（+）ETF将继续努力满足投资者不同的资产配置需求。 一些新产品已经布局，整体重点放在持业务上，争取更长远的流，为投资者带来更好的投资体验。 据一位产品负责人介绍。 他的观点很有代表性。 李玄金表示，在固定收益投资方面，将探索布局固定收益和固定收益+产品的市场机会，进一步完善中低风险产品梯队。 除了聚焦主题性股票产品外，还将重点开拓海外投资、养老金等多元化领域，并尝试布局养老金产品、QDII等产品，努力满足投资者日益多元化的投资需求。 展望2024年，在主动零售产品布局的整体战略中，我们不会按单一的风格和品类，而是专注于平衡策略，专注于低波动稳定的固定收益+，这仍然是当前的产品解决方案。 招商局**表示，短期内，目前客户的风险偏好和产品需求在于波动率低、属性稳定的债券型产品，但中期来看，风格均衡、固定收益稳定+以回撤管理为主的主动型股票仍是提升投资者盈利体验的重要产品。 上述人士表示，在被动指数布局方面，聚焦超跌成长、景气提升和风格策略产品，2024年以来，小盘股明显占据主导地位，尤其是市值极小的股票。 随着美联储加息的结束以及中国经济和企业盈利的温和复苏，增长风格和主题似乎已经到了值得分配的时间窗口。 2024年投资者行为变化会带来增量资金，保险等中长期资金的稳步进入将成为压舱石，ETF也将承担增量资金入市，因此风格和策略产品也值得关注。 在产品发行方面，我们同时考虑了新发行和持有。 早在2024年8月，公司就公布了首批与管理人持有期挂钩的合理利润优惠产品，以鼓励投资者长期持有，降低持有率成本。 在固定收益+产品方面，我们将结合公司产品线，按照**经理人的能力圈，有序安排中低波动率的固定收益+产品。 高频交易还表示，2024年将继续布局主动型股票、固定收益+产品、ETF、FOF等产品。 主动型股票产品开发注重投资标签的风格化和鲜明性，进一步完善固定收益+产品线，开发更多不同投资策略的产品。 各大销售渠道寻求不同的动力点2024年，销售格局也在不断变化。 11月，中基协公布了2024年第三季度公开发售持股名单，共有53家券商、24家银行、21家独立销售机构和2家保险公司入围“混合公募”持股100强。 数据显示，三季度，商业银行、**公司、独立**销售机构、保险公司和**投资咨询机构“混合公募”规模为2家53万亿元，138万亿元，133万亿元、681亿元、44亿元占比。 08%。2024年，券商应运而生，银行和第三方创新发力，新格局下，**企业将在各种销售渠道中寻求不同的动力点。 李轩金表示，不同渠道的投资者有不同的特点和需求，会根据每个渠道的不同需求，采取不同的策略，开发不同的产品线，以便更好地服务客户。 “券商和互联网在指数业务上投入了大量资源，我们也想和他们合作，在场内场外指数品种的联动上做一些倾斜。 上述华南地区**公司人士表示。 在银行渠道方面，金鹰表示将重点关注合作相对熟悉的渠道，围绕客户需求进行产品布局。 特别是针对当前的市场环境，我们可能会有针对性地进行一些低波动产品的布局，当然也会积极关注市场变化，如果股票市场有机会，我们也会加大股票产品的布局。 编辑：小墨 评论：木玉