同宝ETC收费是盾牌，数据元素应用于毛（国泰君安研究报告）。

据AI Express报道，2024年1月1日，国泰君安发布研究报告，评论同宝（301339）。

投资亮点：初始覆盖率，“增持”评级，目标价为2718 美元。 该公司是ETC运营和数据元素的领导者。 预计 2023-2025 年的每股收益为94 美元。 考虑到PE和PB估值方法的平均值，公司目标价为2718元，相当于2024年的37元83倍市盈率，首次覆盖，“增持”评级。

ETC发行和充电是公司的坚实基础。 公司为江苏国有资产控股ETC的发行人，ETC业务主要包括发行和清算。 其中，ETC发行在2024年政策催化渗透率快速提升后，进入稳定发展期，未来增量与新车销量、二手车交易量等有关20 可能成为上升势头。 ETC清算收取服务费业务模式稳定，几乎没有边际成本，是公司稳定的现金流**。

软件开发和衍生业务是公司的主要增长点。 公司主要增长点为软件开发业务和ETC衍生业务。 借助强大的国有背景，省内软件开发发展迅速，省外项目陆续落地。 衍生品业务也围绕ETC展开，目前卡车ETC场景是最具潜力的增长点。 预计软件开发和分拆业务将为公司未来的持续业务增长做出贡献。

该公司的交通数据元素预计将被重新估值。 12月15日，国家印发《“数据要素”三年行动计划（2024-2024年）（征求意见稿）》，其中特别提到了交通和智慧城市。 作为ETC运营商，公司拥有2305个ETC用户8万，用户覆盖区域已遍布全国30个省市，积累了大量的流量数据要素，未来在数据要素变现领域有很大的想象空间。

风险提示：数据元素策略进度不尽如人意;政策风险;省外业务受阻。

*：汇博投资研究）。

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曾建辉编辑）。

国家经济日报。