近日，四川省唯品会富邦消费金融***（以下简称“唯品会富邦消费金融”）发生了高层变化。根据企业信用信息公示系统，沈亚已辞去唯品会富邦消费黄金董事长一职，由唯品会的姚芳接任。 今年11月，监管部门批准了姚芳担任唯品会富邦消费金融董事长的资格，目前姚芳已经到任，相关工商变动也已经完成。 交易完成后，唯品会富邦消费金融董事长兼总经理均来自唯品会。
唯品会有话语权，但并未帮助唯品会这样做，后者只能依靠贷款模式发展业务。
除了唯品会富邦消费金融，唯品会董事长沈亚也退出了唯品会小贷等多家共同金融业务实体。 事实上，从2024年开始，唯品会一直在缩减互联网金融业务，而目前互联网金融业务的主要作用是支撑**零售业务。
公开资料显示，唯品会富邦消费金融是2024年10月经中国银保监会批准成立的消费金融公司，注册资本5亿元。 富邦唯品会第一大股东为唯品会，持股4990%，第二大股东为特步中国，持股2510%，第三大股东为富邦华谊银行，持股25%。 唯品会开业后，与同批消费金融公司相比，在体量上存在较大差距。
根据富邦华谊银行2024年上半年经营情况，数据显示，截至2024年6月30日，富邦华谊银行股权投资唯品会富邦消费黄金累计实现盈亏为-193969万元。 不过，另据悉，唯品会富邦消费金融将在2024年上半年保持盈利。
据有消息称，唯品会富邦消费贷款业务占比相对较高，赚钱相对容易，但利润较少。 这也促使唯品会富邦消费金融加快拓展自身业务。
然而，除少数具有自管和存量管理能力的龙头机构外，剩下的消费金融公司大多产品同质化程度较高，难以摆脱“贷款依赖”，甚至部分机构90%以上的业务依赖贷款合作，如唯品会富邦消费金融等。
唯品会富邦消费金融的贷款援助模式主要与360金融、拍牌贷款、嘉银金融科技、外资银行、微彩、湖北消费金融等机构合作，资产端主要以保证金、担保的形式参与。
自营模式下的产品包括“小荣花”、“小荣贷”。 根据《唯品会富邦消费金融业务（2024年版）定价收费项目公告》，公司对客户消费贷款实行差异化定价机制，按利率计息，年化综合利率为6%至24%（单利）。 如果用户逾期，将按利率增加30%至50%的比率收取利息费用。 根据2024年ESG报告，唯品会富邦消费金融已为61万名“新公民”提供金融服务。
今年上半年，唯品会富邦消费金融进军到房业务，通过一流的商业模式扩大到房客户群。 早期，唯品会富邦消费黄金房地产抵印业务主要在成都及周边区县开展，现在正逐步向成都以外地区拓展和渗透。
值得一提的是，唯品会富邦消费黄金大股东唯品会虽然拥有互联网场景，但股东流失并不明显。 一位接近唯品会富邦消费金融的人士表示，唯品会金融和唯品会富邦消费金融是两类人，唯品会拥有自己的小额贷款牌照，经营着自己的消费贷款产品唯品会花，因此对唯品会富邦消费金融的支持较弱。
缺乏股东支持，意味着唯品会富邦消费金融的自营扩张更多依靠自身，但在上线下资产紧缺的笼罩下，要想突破自我管理并不容易。 这也可能是唯品会过度依赖贷款扩张的主要因素。
随着消费金融新规的出台，唯品会富邦消费金融等尾部机构面临挑战。
12月18日，国家金融监督管理总局修订了《消费金融公司管理办法（征求意见稿）（以下简称“征求意见稿”）。 修订内容包括优化准入政策、突出分级经营监管、加强公司治理、加强风险管理、注重消费者权益保护、规范合作机构管理、完善市场退出机制等。 其中，注册资本要求为一次性实收货币资本，最低限额为10亿元人民币或等值的自由兑换货币。
据不完全统计，目前注册资本不足10亿元的消费金融公司有10家，其中：湖南长银58消费金融（9亿元）、北银消费金融（85亿元）、中信消费金融（7亿元）、河北幸福消费金融（637亿元）、唯品会富邦消费金融（5亿元）、金尚消费金融（5亿元）、蒙尚消费金融（5亿元）、厦门金美新消费金融（5亿元）、金城消费金融（42亿元）、圣银消费金融（3亿元）。
此外，消费金融公司主要投资者的持股比例要求从不低于30%提高到不低于50%。 从这个角度来看，消费金融公司的股权变动可能在未来会更加频繁。 此外，消费金融公司主要依靠固定收益维持增长的方式可能行不通，如果整顿过渡期较短，部分消费金融公司也可能面临较大的整改存量压力。
拟拟成立的新型消费金融公司担保增信业务余额指标的监管，也将对固定收益业务占比较高的消费金融公司产生一定影响，如唯品会富邦消费金融等。
过去，消费金融公司基于风险防控的需要，与融资担保公司、保险公司等机构合作，作为贷款风险化解的手段。 然而，一些消费金融公司长期以来过于依赖这种模式的发展，放松了对借款人信用资格等级的实质性审查，缺乏独立的风控能力，还面临着担保公司无法弥补的风险。
据悉，唯品会富邦消费金融固定收益业务占比超过50%，此前较高。 为了应对合规要求，唯品会富邦消费金融不得不修改既定的投资计划，逐步降低固定收益余额的比例。
不仅是唯品会富邦消费黄金，其他行业固定收益占比较高的消费黄金公司也承压，如阳光消费黄金、蒙尚消费黄金等。 消费金融公司为了能够维持标准的上限，必须做一个较大的余额分母，而增加余额的方向无非是利润分享和自营。 消费金融公司加大利润分成和自营投资，必然会加剧对优质流量、优质资产的争夺。
在业内人士看来，对于当前的消费黄金市场来说，一直存在资金过剩的趋势，但有效借贷需求和优质资产相对稀缺。 着眼于资产竞争，消费金融公司的经营成本只增不减。
线下，银行个人贷款和卡中心渗透率加快，与消费金融公司客户群重叠面积增加，消费金融公司差异化优势被银行品牌侵蚀。 此外，贷款是前期加载的，通过率严重卡住。
在线上，消费金融公司所依赖的固定收益模式收益率下降，必须增加固定收益投资才能促进增长虽然利润分享模式的毛利较高，但受获客成本、技术、风险、数据等因素的影响，在头部平台的定价标准下，净利润往往较低。
现在能增加的金额基本都是固定收益业务的融资，平台会在期限后回购，风险更加可控，但随着营收的下降，扣除成本后所剩无几。 即便如此，消费黄金公司为了增加金额，也不得不咬牙切齿地投入。 一方面与蚂蚁金服、美团、字节等平台合作分享利润，另一方面与腰尾平台合作进行固定收益。