与深度无关的穿透力
发展的十字路口
作者： Mondo.
编辑：吴爽.
风格：玲煜。
*：首才-寿彪财经学院。
看预期的菜品，是资本的常态。
近日，随着中概股三季度财报的揭晓，投资者也纷纷开始新一轮的投票。
比如社交电商拼多多交出辉煌的第三季度财报后，市值迎来一波飙升，超越了老大哥阿里巴巴，一度独树一帜。
哪里有繁荣，哪里就有孤独的人。 在互联网流量红利中见顶并探索自身业务战略转型的B站，交出了喜忧参半的四分之三财报，最终陷入困境
从上面继续：
收入成本持续下降，主播纷纷逃亡
付费用户下降后，成本降低后
如果你不能改变市场，那就改变你自己。
与B站的情况类似，虎牙也选择了降本增效。
最新的三个季度报告显示，该公司前九个月的营收为5418亿元，同比下降2388%；净利润 801210万元，同比增加11228%。
在不增加收入的情况下增加利润是很少见的。 虎牙**联席首席执行官兼副总裁吴昕表示：“（利润增长而不增加收入）反映了我们持续的运营优化努力。 ”
一份深度财报显示，在不增加收入的情况下增加利润的关键途径是降低成本。 2022QQ，虎牙的营收成本为2386亿元，1693亿元，1548亿元，1420亿元，持续下降。
具体到各项费用，前九个月的营销、销售和行政费用为496亿元，同比下降18%88%，研发费用 439亿元，同比下降18%24%。第三季度，虎牙的营销、销售及行政费用为155亿元，同比下降2345%，研发费142亿元，同比下降1746%。销量的减少远远超过了同期的净利润。
人们不禁想知道盈利能力真正提高了多少。 也许有无助。 2024年，虎牙营收为922亿元，同比下降18%77%，归母净利润亏损高达4实现利润87亿元，上年同期盈利583亿美元。
诚然，提高精细化水平，熬过寒冬需要肯定，但我们可以看到收入是否良性、可持续，而不是增加而是下降如果一味依赖，将对企业后续的成长和市场竞争力产生几何级数的影响
进入2024年以来，虎牙营收连续三个季度同比下滑，价格有点大。 值得注意的是，第三季度利润呈现双倍下滑：营收为1648亿元，同比下降3073%；归属于母公司的净利润1210万元，较2024年同期的6040万元减少79元97%。打破了前两季度净利润上涨的趋势。
要知道，这仍然是总运营费用同比减少 20结果后 7%。 是降本增利的失败吗？
11月14日（财报当日），虎牙股价上涨76% 收于 368 美元。 然而，截至 12 月 6 日，它收于 344 美元，市值低于 8 美元2亿美元，很明显，在不增加收入的情况下增加利润的提振作用是有限的。 如果与第 4 年初相比，则拉长尺寸3 美元也下跌了 20% 以上。
市场还在等什么？
2024年第三季度，虎牙直播移动月活跃用户均达8600万，与2024年同期基本持平。 与日活跃度超过1亿的B站相比，其热度有待提高。 付费用户数量为420万，比去年同期的550万下降了2364%。
逆流而上，不前进，就会后退。 虎牙作为一家以游戏直播为核心业务的科技驱动型内容公司，覆盖游戏3800余款，逐步形成涵盖娱乐、综艺、教育、户外、体育等多元化的弹幕互动直播内容，承载着无数网友的青春回忆。
然而，随着空**平台的兴起，用户习习惯发生了变化，虎牙的优势逐渐被侵蚀，头部主播的流失是一个信号。 比如虎牙王荣耀曾经的主播张大仙，最近又重启了抖音直播。
据悉，张大仙此前在虎牙拥有4300万+粉丝，是平台荣耀版块的一哥。 它的离开对虎牙人气的影响不言而喻。
从某种意义上说，主播是内容、流量和性能。
罚款投诉烦恼
聚人气，要磨练内功
说一千件事，平台人气的重拾还在内容和服务上。
近日，斗鱼CEO赌博案广为流传，徐旭宝贝等不少头部主播都已停播。 这给虎牙敲响了警钟，也再次为直播行业划上了红线。
回首直播行业腾飞的两年，催生的网红梦，让无数人投身其中。 一些主播为了博取眼球，经常上演一些触碰红线的动作。 早期，各大平台因为流量利益，选择视而不见。 然而，随着相关规则的完善和相应法规的日益严格细化监管，继续沉迷于粗放式操作的从业者无异于杀鸡杀蛋，搞一场危险的游戏。
2024年3月，国家互联网信息办公室等三部门联合印发《关于进一步规范网络直播营利行为促进行业健康发展的意见》，明确指出应合理设置单一虚拟消费产品和单一打赏的上限， 必要时应设定冷静期和延迟接收期4月，国家互联网信息办公室等三部门发起“清理整治网络直播和短**领域乱象”专项行动，通知称将进一步着力整治“淫、丑、怪、假、低俗、赌博”等违法违规内容;5月，**文明办等四部门联合印发《关于规范网络直播提示加强未成年人保护的意见》，明确禁止未成年人参与直播提示，严格控制未成年人从事主播工作。
聚焦虎牙，主打虽然是直播，但从之前的处罚中吸取的教训并不多。
10月26日，天眼查APP显示，广州虎牙信息技术有限公司因“虎牙”直播平台提供的网络演出含有危害社会公德的内容，被广州市文化广电旅游局罚款3万元，没收违法所得590元5 美元。
2024年7月，经番禺市文广电旅游体育局调查，虎牙因违反《网络文化管理暂行规定》第十六条第九款规定，经营虎牙直播平台提供含有危害社会公德内容的互联网文化产品913，被监管部门没收。5 美元。 罚款2万元。
除了监管锤子，消费者的投诉也层出不穷。浏览黑猫投诉，截至2024年12月7日22：00，虎牙相关投诉共计3771条，主要集中在主播不兑奖、平台乱扣、监管不力等方面。
例如，11月1日，编号17369551051的投诉显示，某消费者凭借2024年4月参加的虎牙新友的回归帝国“讨论回归帝国”获得了智慧君主奖。 官方信息收集后，一直没有发布。 官方群管理员没有回复消息，发现虎牙的官方客服不下20次，每次都说要等7个工作日，结果就是一年半！到目前为止，我还没有得到奖励。
10月28日，编号17369474489投诉显示，10月21日晚，某用户在华创吕德化（243***直播间，折合100元）在电视上中奖1000张券。 第三天，10月23日22：40，他填写了获奖信息，但主播三天内没有发奖。
10月27日，编号17369458813的投诉显示，平台用户支付宝莫名其妙地产生了两次扣款，并投诉虎牙不分青红皂白的扣款。 8月22日，编号17368237334投诉用户手机在充电过程中被莫名其妙扣款。
10月6日，编号17369063058吐槽虎牙平台心跳晚餐和魔鸭存在不多，但马尔代夫有4%的概率出现却连续七八十轮没有出现，诱使人们赌博。
以上投诉已由平台审核
诚然，拥有大量的粉丝，上千的用户，大家都满意是不现实的，上面的抱怨也可能是偏颇和片面的。 然而，直播平台重视情感价值已是不争的事实，糟糕的消费体验显然不利于留存用户，助推平台热度。
随着顶级主播的外流、更严格的外部监管、付费用户的流失，虎牙在品控、风控等方面仍需打磨内部功底。 如何掌握平衡技巧，彻底背诵内容商业经文，是一道灵魂考题。
拥抱创新，阅读内容业务体验
内容为王，永不过时。
俗话说，有人的地方就有需求。 从这个意义上说，B站虎牙的上述烦恼只是暂时的痛苦。 只要专注于内容和体验，经过一段时间的黑暗训练，能否消除成长阻力点还不得而知。
凭借做空**，抖音和快手为内容电商开辟了一条盈利路径，为B站和虎牙做了一个样本。 同样是内容的王牌，如何突破内容产品之间的壁垒，结合自身调性挖掘粉丝的衍生价值，加厚内容变现的护城河，是一个持续不断的话题。
好消息是，两家公司都有明确的目标。
今年8月，在虎牙七周年之际，新任董事长林松涛宣布启动战略转型，制定三年规划。 转型方向包括提供游戏发行等游戏相关服务，以及优化内容创作者的收入结构。
在今年第二季度业绩沟通会上，虎牙**联席CEO黄俊宏回答了投资者关于新战略的问题：“我们的主要目标是在三年内将游戏相关服务的收入提高到总收入的30%，并创造一个更加均衡和多元化的收入结构。 ”
黄俊宏透露，虎牙目前正在建设新的业务基础设施，包括创建提供游戏相关服务所需的功能和产品，并且还在与相关游戏工作室和发行商谈判合作条款。 “计划在今年内贯穿销售游戏道具和发行游戏的过程，并实现游戏接入。 ”
不难发现，游戏作为平台的一个功能，一直是虎牙发展的突破口。 除了参与游戏道具和分销环节外，还延伸到电竞赛事。
12月2日，虎牙直播内容制作部总监陈家杰表示，虎牙将依托新打造的“乡村游戏”品牌，投入“乡村电竞”，让电竞产业下沉至三四线城市、县或乡镇。
再看B站，切掉自研游戏后，转型方向更加清晰。 第三季度，广告直播实现两位数增长，经营现金流首次转正，充分体现了战略调整后的初步业绩。 正如首席财务官范昕所说，“（B站）运营进入正循环。 ”
从深层次来看，两大业务的高增长与企业的不断创新、不断变革有关。 比如B站最初的购买链接方式，就是直接给直播商品投放广告，**广告，点击蓝链直接跳转到产品页面拔草。 它现在已经成为一个有效的链接，可以在评论部分点击。
受此影响，在今年的“双十一”大促活动中，直播和**B站带货的GMV同比增长超过250%。 此外，据投资界人士透露，up master“MR米凝视”全渠道直播带货累计支付金额高达168亿元，同比增长400%以上。
随着电商引擎的轰鸣声，B站又增加了一些预期，以在2024年底前兑现其盈利承诺。
列夫·托尔斯泰曾经说过，世界上有两种人，一种是观察者，另一种是行动者。 想要改变世界的人很难成功，但改变自己的人会成功。 从种种角度看，拥有互联网基因的B站和虎牙，并不缺乏自我改变、拥抱用户意识的勇气，这也是两人能够一路成长，经得起周期的起伏的原因。
但同样，市场不等人，竞争产品不等人，投资者也不等人。 做完工作后，7岁的虎牙和14岁的B站，不管是降成本还是推新，此刻都有一场利润保卫战。
你能很好地阅读商业经文的内容吗？
本文由寿才原创