据报道，为了实现全球**链的多元化，苹果希望明年发布的新款iPhone 16手机的电池将在印度制造。 不过，苹果的欲望也取决于第一家商家的产出能否跟上。
和服装制鞋行业一样，低端产能也留不住。
第一代外贸工厂是服装厂，第二代外贸工厂是电子厂，第三代外贸工厂将是汽车和零部件厂。
每一次迭代都会带来工人收入的增加。
有人举高说，高端产能承接了小人口，中国需要低端产能来容纳就业人口
随着产业升级的推进，中国企业所从事的水果链上的大部分节点已经沦为低端产能。
现在的iPhone系列，在芯片和屏幕方面技术含量最高，利润率最高，除了京东方把屏幕做一部分作为备胎外，绝大多数中国果链企业，只是做低端加工。
近年来，兴控骏一直盯着果链企业如何转型。
一是果链转型的领跑者。
以欣旺达为例，是中国果链企业成功转型的最好例证。
iPhone3，欣旺达被乔布斯亲自挑选为电池供应商，但iPhone4却被“扫地出门”，幸好小米成立，且不说欣旺达的电池产能，与瑞布斯建立了深厚的友谊。
小米手机和笔记本的电池基本都是欣旺达代工，小米的扫地机也是欣旺达代工。
之后，欣旺达重返果链，但公司一直在多元化经营，从事储能和动力电池。
据韩国分析师统计，欣旺达目前已成为全球装机量排名前十的动力电池制造商之一。
欣旺达发布的2024年第三季度报告实事求是地显示，公司1-9月实现营业收入3432亿，下降62%。实现归属于母公司的净利润 80亿，同比增长16%9%，扣除 61亿，同比增长26%0%。
数据**：Straight Flush ifind，制图：诗歌和星星。
其中，第三季度归属于母公司的净利润为37亿，同比增长15%7%，毛利率144%，同比增加1%9个百分点，主要得益于公司动力电池和消费电芯出货量保持较快增长，产能利用率提高。
整体来看，公司2024年营收下滑与2024年高基数有关。
第二，财务报告中的数据。
纵观整个行业，电池企业都非常辛苦。 过去有建瑞沃能的倒闭，然后是剥离的中航锂电池亏损，以及被大众注入经营困难的国轩高科，大部分都是重资产经营。
动力电池和消费电池行业现状基本相似，缺乏足够的话语权，整个行业的**在下降：特斯拉在降价，手机也在降价。
而最优先压缩的成本是电池。
整个产业链的压力都集中在电池行业，给这些企业带来了明显的财务风险。
1.库存风险。
由于市场快速下滑，电子产品库存下降的风险非常大。 可以说，绝大多数电子产品从生产的第一天起就一直在降价。
不能及时出售的库存，必然会成为企业的负担。
第三季度报告显示，欣旺达的库存已累计达到8378亿，半年报高达8391亿，剔除存货减少准备金，存货原值为8979亿，公司拨备587亿存货价格下降准备金。
这个金额非常大，是严重影响利润的一个因素。
根据中国证监会的要求，中期报告不需要审计，但年报需要由公司审计，因此许多上市公司在编制自己的半年度报告时可能会省略甚至省略价格下跌准备金等项目，以避免对利润造成过度影响。
因此，未经审计的半年度报告数据只能作为参考，具体的真实数据仍需等待审计的年度报告进行分析。
2、资金链风险。
资产负债表显示，公司长期和短期借款及其他有息负债超过180亿。 该公司的年营收约为520亿，如此庞大的借款规模表明，公司的资金周转非常困难。
数据**：Straight Flush ifind，制图：诗歌和星星。
负债累累的后果是利息支出相对较高。 2024年前三季度，公司利息支出高达558亿，成为影响净利润的重要因素之一。
从现金流量表来看，公司借款的主要目的是扩大生产规模。 2024年至2024年，在第三季度报告中，近五年来，公司在建项目和固定资产购建方面投入投资现金流超过257亿元。
然而，由于公司商业模式的局限性，巨额投资并没有带来很好的投资回报。
3. 长期摊销费用的技能。
如果公司经营业绩被“如实”展示，对于捉襟见肘的欣旺达来说，一不小心就会在财报上亏损。
于是公司用了一些奇怪的会计科目，比如长期摊销费用。
公司投入的生产线装饰项目高达40多亿的中长期摊销费用，而不是一次性入账的当期费用，从实际摊销情况来看，公司的平均摊销期在十年左右，大大降低了对利润的影响。
三是收入结构仍需优化。
从收入构成来看，以公司2024年中期报告为例，公司核心产品仍为消费类电池（手机、笔记本、电器等）。
数据**：Straight Flush ifind，制图：诗歌和星星。
与其他动力电池巨头相比，公司动力电池业务增速相对较慢。
从毛利率来看，公司毛利率最高的是储能，其次是动力电池，最低的是消费电池。 主要原因与电芯的自给率有关。 消费级电芯自给率仅为30%左右，储能电芯主要依赖外包，导致公司成为大型主机厂。
也就是说，印度公司目前无法生产电芯，苹果已经将电池工厂迁往印度，电芯仍需从其他国家购买。
星控骏认为，公司需要进一步优化营收结构，一方面提高电芯自给率，另一方面加大自主技术含量高的动力电池业务推广力度。