本月，经理阿拜·阿加瓦尔（Abhay Agarwal）接到的国际投资者打来的电话数量让他感到惊讶，这些投资者对印度的兴趣看起来不是暂时的。
Agarwal 是 Piper Serica Advisors 的创始人，这是一家位于孟买的公司。 “这些投资者来自欧洲的家族办公室或美国的一些大型机构，他们......”他说以前从未考虑过在印度投资。 ”
当我第一次发现他们非常认真时，他们打电话问一些问题，比如，“我的钱安全吗？这里有法治吗？“他补充道。
根据Refinitiv的数据，在印度**处于历史最高水平之际，截至11月底，在印度交易所上市的公司的总市值超过4万亿美元。
印度有两个交易所：印度国家交易所（NSE）和孟买交易所（BSE），后者是亚洲最古老的交易所，但现在在交易价值方面超过了BSE。
根据世界交易所联合会（WFE）的数据，这一轮强劲的**融资意味着NSE已超过香港，成为全球第七大交易所。
全球各大交易所最新上市公司数量，右边第三栏红为NSE，共计2347家;右边第八根深蓝色列是香港联交所，2603 **WFE
根据Refinitiv的数据，印度的市值意味着它已上升为仅次于美国、中国和日本的第四大市场。
人们对印度感到兴奋，“阿加瓦尔说，并补充说，给他一等奖的投资者想知道印度是否能带来”中国在本世纪头十年带来的那种回报”。
阿加瓦尔说，在他30年的投资生涯中，他看到国际社会极度看好印度，但不幸的是，主要是最好的投资者。
“这是我第一次看到非常长期的投资者，包括战略和财务投资者，他们的视野是10年，而不是一年，”他说。 ”
追踪30家大公司的印度基准SenseX指数今年增长了16%以上，而样本量较大的NIFTY 50指数同期增长了17%以上。
印度的两家交易所也见证了首次公开募股（IPO）的繁荣。 根据安永会计师事务所（Ernst & Young）的一份报告，2024年前9个月，有150家公司在印度上市**。 同期，香港有42家。
与中国竞争
分析人士认为，印度的飙升反映了这个世界上增长最快的主要经济体的实力和潜力。
国际货币基金组织（IMF）预计印度经济今年将增长6%3%，而一些经济学家认为增长率可能接近7%。
世界第五大经济体增长了76%，远高于该国央行的预期。 这一意外促使花旗集团和巴克莱将印度年度GDP增长预测上调至67%。
这种乐观情绪与（......）形成鲜明对比。
沪上证综指今年上涨7%，香港恒生指数上涨近19%。
SPI Asset Management管理合伙人Stephen Innes表示：“过去10个月，中国**的表现从年初的乐观开局变成了令人失望的下半年。 他说的是，**出现**是中国年初放弃严格防疫之后。
印度和中国不同的增长故事是争夺新兴市场（资本）流入的关键，“他说。
高盛（Goldman Sachs）在11月的一份报告中表示，印度经济与中国最终用途需求之间的经济联系微乎其微......此外，印度**对该地区中国经济放缓的敏感度最低。
作为世界上人口最多的国家，印度对其他全球经济风险的敏感度也较低，部分原因是国内机构和投资者的影响力越来越大。
高盛（Goldman Sachs）研究人员认为，面对全球风险，印度国内流动性将继续支撑市场，并限制大幅下行的风险。
野村证券在去年12月的一份报告中表示，印度“受全球经济放缓的影响较小”，如果西方经济增长放缓，中国经济复苏仍然令人失望，印度可能成为“对北亚的制衡力量”。
野村证券表示，印度“有很多优质公司......尽管股价已经很贵“，但与此同时，印度也可能受益于公司将**链条从中国分散开来。
自去年以来，苹果在中国大陆遇到**连锁问题后，大幅扩大了在印度的生产。
根据日本国际协力银行（JBIC）最近的一项调查，印度也已成为日本制造商“最有前途的中期商业目的地”。 由于经济放缓以及华盛顿和BJ之间的紧张局势加剧，中国被挤到了第二位。
接下来会发生什么？
尽管印度近期经济增长势头强劲，但外国投资者可能会在2024年上半年选择观望，届时印度将举行**，预计将于4月和5月举行。
高盛指出：“在短期内，我们预计在选举不确定性消退后，外国直接投资流入将回升，尽管与选举相关的不确定性和艰难的全球宏观环境可能会削弱未来3-6个月的外国直接投资流入。 ”
市场观察人士希望总理纳伦德拉·莫迪（Narendra Modi）执政的印度人民党（Bharatiya Janata Party）获胜，以确保政治稳定。
这很有可能发生。 自2024年成为总理以来，莫迪的权力和声望不断增长，而他的对手则被推到了一边。
但并非每个经济学家都对印度的前景如此乐观，一些人认为经济放缓即将到来。
牛津经济研究院（Oxford Economics）的亚历山德拉·赫尔曼（Alexandra Hermann）本月早些时候写道：“到目前为止，私人消费仍然强劲。 “但由于其中一些支出是由债务驱动的，再加上劳动力市场陷入困境，今年的支出明年可能会再次困扰消费者。 ”
她补充说，公共部门可能无法抵消这种放缓，因为**债务水平仍然很高：“为了保持投资者的信心......”*需要谨慎的财政。 ”
批评人士还表示，目前的繁荣并不是衡量印度经济最可靠的指标。 印度正在努力为其庞大的劳动年龄人口创造合适的就业机会，并提供可持续和包容性的增长道路。
前央行行长拉杰胡姆·拉詹（Rajhoom Rajan）和经济学家罗希特·兰巴（Rohit Lamba）在他们最近出版的《打破常规》一书中写道：“......出于各种原因我们看到这个国家大公司的盈利能力有所提高，而小型和非正规公司的表现相对较差。 但只有前者被列出（并受到广泛关注），这为更广泛的经济图景提供了误导性图景。 ”
“事实上，在过去几年中，许多拥有大量就业人口的小企业已经萎缩，例如服装和皮革行业，”他们补充道。 ”
本文最初于 2023 年 12 月 26 日发表在 CNN 上，标题为“印度加入股市超级大国行列”。
历年印度交易所上市公司数量（截至2022财年末）*statista
NSE上市公司数量（包括近100家中小板公司，财政年度于同年3月底结束） *IPOcentralin
补充
孟买交易所 （BSE） 成立于 1875 年，代表 SenseX30 指数，拥有约 4,800 家上市公司国家**交易所（NSE）由多家金融机构于2024年成立，2024年正式开始交易，截至今年11月，共有上市公司2347家（根据WFE的数据，包括中小板公司），代表性指数是NIFTY50指数。
思锐集团首席经济学家洪浩本月早些时候在微博发文提到，阿三已经成为第三主，这需要逻辑和数据支撑，“数据显示，自2024年以来，印度货币**已经上涨了93倍，印度股指上涨了66倍。 因此，印度股指涨幅至少有一半来自货币贬值和通货膨胀。 ”
摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）策略师拉吉夫·巴特拉（Rajiv Batra）最近在一份研究报告中分析说：“我们认为，推动印度**走高的近期因素包括强劲的经济数据、企业盈利数据、油价**跟强劲的国内资金流动
印度最近公布的第三季度国内生产总值（GDP）同比增长76%，位列全球前10大经济体之首，增速61% 和 78%。因此，华尔街投资银行提高了印度的经济增长率**。 巴克莱银行、花旗银行**、印度经济将增长67%，高于 63% 和 62%。摩根士丹利还将印度 2024 财年的 GDP 增长从 6 上调4% 至 69%。据该公司称，未来三年，印度**的回报率预计将比全球新兴市场基准高出10%。
国元**投资顾问郭健表示，自2024年以来，印度实施了注册制度，要求信息披露完整透明。 一旦发现违规行为，公司将面临退市的严厉处罚，10年内不得重新上市或转让权益
此外，印度非常重视投资者保护在退市时，投资者必须回购其股份，以确保股东权益不受侵犯。
同样，它的交易机制是：机构T+3，个人投资T+0，因此，这些机制保证了印度可以长期拥有20年的牛市。
目前，一些投资者担心印度市场估值过高，以及印度**交易过度拥挤。 据印度新闻网Mint报道，越来越多的个人投资者参与其中，其中许多人听取了未经授权的财务顾问和社会**“专家”的建议，这正成为市场监管机构关注的问题。
此外，印度的期权交易今年也出现了增长。 据估计，印度约有400万活跃的衍生品交易者，其中大部分是小规模参与者。 据路透社报道，这些**期权的平均每日资产价值增加了一倍多，达到42万亿美元。
交易量的“急剧”增长引发了对投资者保护问题的担忧。 印度交易所董事会前主席Tiagi表示，“金融知识有限的投资者希望轻松赚钱，但市场存在泡沫。 （综合**报告）。