撰写者 |行星。
*|贝多金融。
中银研究院发布的《2024年第四季度经济金融展望报告》显示，今年以来，全球经济呈现疲软复苏态势。
在此基础上，银行业多数参与者选择灵活调整策略，保持经营态势稳定，在稳健发展中寻求“数量、价格、质量、效益”的平衡。 然而，民生银行（SH：600016，HK：01988）的表现并不乐观。
整体来看，民生银行前三季度业绩相当疲软，不仅营收和利润双双下滑，衡量其资产健康状况的多项指标也不尽如人意。 此外，民生银行在房地产领域也面临信用风险压力，合规管理问题频发。
这不禁让人不禁思考，昔日春风的“小光”到底发生了什么？
2024年前三季度，民生银行营收为10634亿元，同比下降211%；归属于母公司的净利润为33577亿元，同比下降060%；扣除非营利组织后的净利润为33556亿元，同比下降062%，营收端和利润端均呈下降趋势。
与A股市场其他8家股份制银行相比，民生银行营收规模处于中低水平，仅高于华夏银行的771家浙商银行9亿元及49690亿元。 从营收增速来看，除浙商银行外，均达到4除了13%的增长外，其余八家银行的收入均出现不同程度的下降。
但与此同时，民生银行也是九家上市股份制银行中为数不多的归母净利润同比下滑的银行之一。 据Bedo Finance统计，民生银行近几年归母净利润下滑趋势较为明显，其中2024年同比下降3625%，堪称“悬崖式”** 2024年和2024年，将小幅增加021% 和 258%。
仅在第三季度，民生银行就实现了347笔收入65亿元，同比增长107%；归属于母公司的净利润为980亿元，同比增长722%；扣除非营利性资产后的净利润为990亿元，同比增长830%。截至第三季度末，该银行的总资产为752万亿元，同比增长544%，单赛季表现堪称“及格”。
从衡量银行盈利能力的关键指标净息差和净息差来看，2024年前三季度，民生银行的净息差和净息差分别为140% 和 148%，比2024年同期下降0.%13 和 014个百分点。 不仅如此，该行的加权平均股本回报率也下降了044个百分点。
北多金融发现，民生银行盈利能力的下滑早在四年前就出现了。 该行的净息差较2024年的2.2有所上升11% 下滑至 160%，净息差由1提高2024年，87%降至151%，一度下降超过20%。
根据市场利率定价自律机制4月10日发布的《有保留意见的审慎评估实施办法（2024年修订）》，监管机构对银行净息差评级的“红线”为18%，低于 18%将被扣分。 按此计算，民生银行近两年来净息差一直低于门槛。
截至三季度末，民生银行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为。 71% 和 905%，低于 2022 年底。 20 和 012个百分点，未来或将面临一定的资本补给压力。
不仅如此，民生银行在资产质量和风险补偿方面也存在隐忧。 报告期末，该行不良贷款率为155%，虽然是 013个百分点，但在9家上市股份制银行中处于较高水平，仅次于华夏银行的1家72%。
同时，民生银行拨备覆盖率由2024年底的142有所提升49% 至 14921%，虽然上涨了 672个百分点，但该行是上市股份制银行中唯一一家拨备覆盖率低于150%“警戒线”的银行，资产健康状况不佳。
贝多金融深知，民生银行资产质量下行压力的背后，是房地产行业风险压力。 该行房地产板块不良贷款率从2024年底的0.0上升69% 上升至 266%，并进一步增加到 428%。
尽管民生银行并未详细披露其高风险房地产客户，但花旗在2024年研究报告中表示，民生银行对国内高风险房地产开发商的风险敞口约为1300亿元，占一级资本的27%，是国内大型银行中占比最高的。
需要指出的是，民生银行的房地产问题甚至在一定程度上影响了其酝酿多年的500亿元可转债发行计划。 公开资料显示，民生银行于2024年拟发行A股可转换公司债券，并于2024年8月被证监会受理。
在3月份上交所发出的第一轮询价函中，涉及房地产贷款、大规模融资的必要性、经营状况、合规条件、民生银行信息等五个问题。 两个月后，民生银行公开披露了一份3万多字的回复。
在第二轮调查中，上交所除进一步要求民生银行论证大规模融资的必要性和合理性外，重点关注该行的监管处罚合规情况、房地产客户的具体情况等，要求其在报告期末列出所有房地产客户， 包括债务违约、信用评级下调等。
这一次，面对上交所犀利的询价内容，民生银行没有继续回复询价函，而是选择主动叫停500亿元融资计划，撤回申请文件。
大公国际5月24日发布的评级报告显示，民生银行的主要风险来源于部分股东股权质押比例仍较高，部分股东存在债券展期等重大负面事件，民生银行股权结构稳定性及相关贷款减值风险仍需关注。
2024年初，民生银行对其第六大股东泛海控股及其两家子公司、实际控制人陆志强提起诉讼，要求武汉中心公司偿还贷款本金3972亿元，武汉**公司偿还贷款本金3046亿元，以及相应的利息和罚息。
10月9日，一审判决显示，武汉**公司自判决生效之日起10日内向民生银行北京分行偿还了30的贷款本金46亿元及相应利息、逾期罚息、复利;泛海控股和卢志强对担保承担连带责任。
不过，随着近期泛海控股预重整计划被北京市第一中级法院终止，如何填补股东“雷雨”带来的财务漏洞，也将成为民生银行的一大难题。
除了外部股权纠纷，民生银行的内控管理也自2024年以来频频出台。 据不完全统计，2024年以来，国家金融监督管理总局共公示涉及民生银行及其分行及相关负责人的罚款多达71起，罚款金额超过2起2亿元，其中涉及三项“千万元罚款”。
今年2月，民生银行总行被罚款6670万元，其分行被罚款2300万元，共计8970万元，并没收了房地产行业小微企业风险分级不准确、挪用贷款资金等14项违法违规行为所得。 以及贷后管理的重大漏洞。
6月21日，民生银行重庆分行因2024年至2024年非法购货，以假折扣买断商业承兑汇票对违规开立票据交易同业账户等10项违法违规行为，被中国银保监会重庆监管局罚款59678万元，相关工作人员也受到了处罚。
两个月后，民生银行逃避委托贷款监管，非法利用委托债权投资业务向企业募集资金国家金融监督管理总局对其总行和分支机构处以罚款4430万元，罚款350万元，共计4780万元。
2024年是民生银行五年发展规划中“持续成长期”的一年，但事实证明，民生银行正在经历业绩压力、股东“雷暴”、罚款频发的寒冬，经营压力并非微不足道。