神州数码可转债将于12月21日（星期四）新认购。

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神州数码可转债将于12月21日（星期四）新认购**可转债，如持有标的股份，可配售。

基础。 标的股票基本面良好，估值合理。 近年来业绩增长迅速，毛利率提升，近期现金流充裕。 2024年第三季度净利润同比增长27%82%。公司业绩销售收入现金含量高、现金分红高、手头订单充足、未来扩张潜力大、现金保障薄弱、债务偿还压力大、毛利率低。 半星性能得分。

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该公司主要从事云管理服务和混合云服务，帮助汽车、金融、快消零售等行业客户在数字化转型的不同阶段提升云敏捷性和数据驱动能力。 在数字云融合+信息化创新战略下，公司多次进入Gartner、Forrester、IDC等权威第三方机构的云管理服务及混合云相关报告。 客户包括华为、英伟达、中国移动、JD.com、阿里巴巴等。

公司是IT服务行业的龙头企业，以云和信息创新为驱动，拥有领先的技术和优质稳定的客户。 受益于行业信息化创新和云计算产业的快速发展，公司业绩稳步增长。 随着人工智能和国产化的不断推进，公司未来发展空间广阔。 行业地位一星评级。

可转换条款。 该债券的评级为中性AA，到期年化收益率为241%，中度下调 （85%），PB252、下调空间较大，有回购条款。 评级条款得分为半星。

可转换债券的估值。 目前，可转债溢价显著，公司业绩稳定，行业繁荣，同类可转债受市场青睐，溢价较高。 主题丰富，如信息创新、服务器、云计算、IDC、华为昇腾概念等。 科目评分为一星。 主观评分为一星。

服务型可换股债券比较：

订阅策略。 综合评分为四星，认购为长期持有可换股债券。 没有线下认购，发行规模小，预计中标率较低。