中国恒大集团（以下简称“恒大”）是中国最大的房地产开发商之一，也是全球最大的债务持有人之一，总债务约为12万亿元。 为解决债务危机，恒大于今年4月与部分境外债权人签署三项重组支持协议，旨在通过债务偿还安排将部分美元债券和港元债券转换为新债券或股权，以减轻债务负担。 然而，这些重组支持协议已于11月30日到期，并未延期，这意味着恒大的债务重组计划已经失败，债权人的利益将面临极大的不确定性，恒大的股价也将大幅下跌。
据悉，恒大的重组支持协议涉及恒大债务偿还安排、京城债务偿还安排和天基债务偿还安排三种不同的安排，涵盖恒大及其子公司约190亿美元的债务。 根据重组支持协议，债权人可以选择接受不同的对价选择，包括新债券、可转换债券、可转换债券、**挂钩票据等，以换取其原有债券或债务。 重组支持协议的效力需要债权人的同意以及相关法律、监管和股东主管部门的批准。 然而，由于恒大财务状况持续恶化，以及其中涉及的法律诉讼和监管调查的增加，恒大未能在重组支持协议到期前完成所有先决条件，未能与债权人达成延长协议的协议，导致重组支持协议失效，债权人的权利义务将恢复原状签署协议的前身。
重组支持协议的失效对恒大和债权人来说都是一个巨大的打击。 对于恒大来说，这意味着其债务重组的希望将破灭，债务问题将再次爆发，资金链将更加紧张，信用评级将进一步降低，业务发展将受到更多阻碍。 对于债权人来说，这意味着他们将面临更大的风险，他们的债券价值将大幅缩水，他们的利益将受到更大的损害，他们的诉讼和谈判将更加困难。 据报道，恒大的部分美元债券已跌破10仙，而港元债券也跌破20港仙，远低于其面值。 恒大股价在12月1日开盘后也突破了20%，触发了停牌机制，市值缩水了近90%。
恒大的债务危机不仅影响了自身的生存和发展，也对中国房地产市场和金融市场造成了冲击。 作为中国最大的房地产开发商之一，恒大的债务问题可能会引发连锁反应，影响其利益相关者、合作伙伴、客户、员工，甚至影响中国的金融稳定和社会稳定。 因此，恒大的债务问题也引起了中国**和监管部门的高度重视，他们采取了一系列措施，包括加强对恒大的监管，要求恒大担保房屋的交付，协调恒大与债权人的沟通，防范恒大的系统性风险，以尽可能减少恒大债务危机对中国经济和社会的影响。
恒大的债务危机也给中国房地产和金融业敲响了警钟，提醒他们加强风险管理，规范发展，避免过度杠杆化，保持稳健。 恒大的债务危机也给中国投资者和消费者上了一课，提醒他们理性投资，谨慎消费，维护合法权益，不要盲目追逐高收益，不要相信虚假宣传，不要落入金融陷阱。