12月13日，碳酸锂**再次大幅波动，首期合约收盘LC2401大幅上涨，**报108550元，较前一日结算价**1094%。广州交易所同日公告称，自12月13日结算以来，碳酸锂**合约涨停板调整至13%。
上海**日报记者在接受采访时了解到，行业参与者、**企业、**交易所等各方正在积极筹备碳酸锂的首批交付。 业内普遍表示，在多方通力合作下，碳酸锂**的首批交付将顺利进行。
受访人士认为，在碳酸锂上市前期，由于沉淀资金较少等原因，波动性可能较大。 预计随着新品种的逐步开发和实物交割业务流程的熟练程度，主体参与意愿有望显著提升，碳酸锂助力新能源产业健康稳定发展的作用将逐步显现。
市场齐心协力推进首次交付
回过头来看，近期碳酸锂***的变化，基本都与首交的消息变化有关。
12月6日，广州期货交易所公布，碳酸锂**首批标准仓单**正式生成，标志着碳酸锂**交割进入实质性运营阶段。 记者注意到，首批碳酸锂**登记仓单共计40手，折合现货40吨，而LC2401当日持手超过12万手（昨日降至5手）30,000手）。第一批仓单登记，带动碳酸锂**快速上涨。
12月11日上市前，光复发布公告，同意将10个碳酸锂交割库存点的最低保证库容从2000吨提高到5000吨，累计增加3万吨。 光复还透露，截至12月10日，碳酸锂**意向交付量达到1050,000吨。 受此影响，碳酸锂***由升转跌。
首次交割是现阶段碳酸锂市场多空博弈的重点。 多头敢不敢收货，货短交是否足够，是市场博弈的关键点。 新湖碳酸锂研究员赵心义告诉记者，后续工作：一是跟踪仓单登记的变化，鉴于仓单登记需要一定时间，预计宽周期内披露的仓单金额可能会在某一天开始明显增加二是关注LC2401持仓变化;三要关注基差变化，临近交割，加强期货与现货联动，后续基差收敛四是关注光复交易所相关公告。
在实体企业层面，记者了解到，中信已协助工业客户成功注册了国内首批碳酸锂标准仓单，公司其他工业客户也在积极筹备和稳步推进发货仓单注册工作。 “我们对碳酸锂**的首批交付充满信心，相信在各方的共同努力下，碳酸锂**的首批交付将顺利进行。 中信**相关部门负责人告诉记者。
该负责人表示：首先，光福研究院从前期的交割规则设计到后期的投资教育、模拟交割做了大量工作，为碳酸锂的顺利交割做好了充分的准备其次，中信**等行业机构在配送业务方面积累了丰富的经验，并不断加深对碳酸锂配送的理解，有能力保障公司客户顺利完成配送最后，工业客户也在积极准备首次发货，如参加**公司组织的碳酸锂发货业务培训交流、联系发货仓库登记仓单、准备工厂仓单登记的银行担保等。
期货**可能恢复稳定
碳酸锂是锂电池行业的核心原料。 近年来，受行业供需错配等因素影响，碳酸锂现货价格呈现“过山车式”波动。 数据显示，碳酸锂**上市前的2024年和2024年，碳酸锂现货**的年度波动率高达41887% 和 10414%。
国信研究咨询部总监顾凤达表示，近年来，碳酸锂现货一直处于历史上超高波动阶段，主要原因是国内外行业定价模式相对复杂，碳酸锂本身容易出现剧烈波动，2024年前我国碳酸锂市场缺乏“锚定”。
从反映锂电行业供需的库存来看，2024年原本低库存、紧平衡的市场结构，将在2024年转变为全球锂产业链上中下游各环节的全面库存积压。 顾凤达说。
展望明年碳酸锂现货走势，赵心义认为，从碳酸锂的实际基本面来看，中长期仍是看跌指引，但波动性较今年为平稳。 上游锂资源新项目持续投产扩容的确定性较高，下游增量需求仍存在不确定性。 从供需平衡来看，预计明年碳酸锂主线为高成本过剩产能清仓，中长期锂价或将跌至8万吨左右。
业内人士认为，碳酸锂将与现货碳酸锂恢复稳定。 光大碳酸锂研究员朱习表示，目前碳酸锂已调整到较为合理的区间，市场前景可能受供需基本面边际变化影响较大。 对于行业而言，锂电池产业链整体较长，涉及的环节较多，因此未来使用一流工具进行定价和规避风险的需求将持续增加。
顾凤达表示，随着套期保值基金更积极地涉足碳酸锂，目前锂产业链现货**正在逐步回归理性和行业基本面。 碳酸锂近月合约持仓**持续下跌后，也将构建阶段性底部。
助企功能有望逐步显现
在现货持续波动、单边下跌趋势的背景下，现货与现货的联动成为市场热点。 有交易员问：金融资本在**交易会增加现货**的波动性吗？
受访者普遍表示，**对现货有引导作用，**发现功能会加快现货**回归“合理估值”。 对于上市不到半年的碳酸锂来说，随着各市场主体认识的逐步加深，将推动新能源行业做好风险管理工作，助力新能源行业健康稳定发展。
赵心怡表示，虽然是金融衍生品，但与实体经济息息相关。 在首个品种上市之前，很多现货公司缺乏开放性和统一性。
1、透明的一流体系，对产业链上下游的正常运行产生不利影响。
*列表有助于标准化定价。 赵欣怡表示，“金融资本的加入，可能会对现货**的波动产生一定的影响，但这是为了引导现货**反映当前或未来的供需情况，避免因市场分割而出现不同地区现货**的较大差异。 ”
朱习认为，**本质上是现货市场发展到一定阶段的产物，弥补了现货市场功能的不足，使市场机制更加完善。 发现功能使市场中的信息和预期反映在市场中，从而对未来的现货产生一定的影响，但现货和现货是两个相对独立的市场，影响因素并不完全相同。
考虑到我国碳酸锂**及新期权上市不到半年，市场参与者对相关交易规则不熟悉和不了解，业内人士认为，交易所及**公司应及时解释和引导交易者的行为。
碳酸锂及期权上市可以帮助市场发现和对冲功能，特别是为现货规模约2000亿元的碳酸锂现货市场和行业相关方提供公开透明的市场化现场交易平台，帮助企业对冲波动风险。 顾凤达说。
顾凤达表示，未来，随着市场参与者逐渐熟悉和使用碳酸锂和期权工具的功能，近年来持续困扰锂行业的产业结构性顽疾将得到明显缓解，这将促进我国碳酸锂行业统一体系的形成，为现货波动提供有效引导。 **品种将起到行业发展和安全稳定的“平衡器”作用，助力新能源产业健康稳定发展。
原文**：上海**日报。