万得数据显示，截至2024年12月18日，与**相关的分红共计92只（不含连接**，A股和**C股合并），其中2024年新增12只，目前累计分红份额**为1059股97亿份，比年初增加229份87亿份，同比增长27份69%。
目前，股息最大的**是增强后的富国中证股息指数**，份额近100亿股。 前5大股息**股数均突破30亿股，除中信**股利价值一年期持有产品外，其余4**产品年内均实现股数增长，尤其是景顺长城中证红利低波动率100 ETF，股比年初涨幅近2600%。
图表：按大小划分的前 5 个奖励主题**。
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92种股息**策略中，每一种都有自己的重点，其中中证股息指数（000922CSI）作为性能比较的基准数量最多，达到41个。其余股息类型的业绩基准**还包括股息低波动率100指数（930955中证指数）、股息低波动率指数（H30269中证）、中证国有企业分红指数（000824中证）、沪深300指数、标普A股股息指数（CSPSADRP）。ci）等。
今年以来，中证股息指数和股息低波动率100指数走势先升后跌。 今年前5个月，中证股息指数和股息低波动率100指数逆市飙升，股息低波动率100指数涨幅超过20%。 5月后，特项评估**潮退潮，红利指数和红利低波动率100指数**，但两者的阻力明显强于上证综指和沪深300指数。 截至12月18日，红利低波动率100指数和中证红利指数年内分别有所上升。 10%，而**指数和沪深300指数同期上涨-521%、-14.08%。
从第一收益的表现来看，在以中证股息指数和股息低波动率100指数为业绩基准的46家**公司中，今年以来的最高回报率为33家76%，回报率中位数为-127%，股息**的整体回报率表现优于**类型**，混合**年初至今的回报率中位数-1110、-10.58%。
图：今年以来股息指数与上证综指、沪深300指数的比较。
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为什么奖金主题相关**能够在今年的弱**中“遥遥领先”？
首先，让我们了解编制几个指数的规则。 可以发现，分红指数选择成分股的核心在于近三连高分红，流动性和市值不能太低;股息低波动率指数基于对高股息的重视和“低波动率”的选择标准。
图：股息指数及股息低波动指数的编制规则。
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精选股息指数和股息低波动指数成分股的股息收益率在股息收益率表现方面非常好，股息收益率基本逐年递增，2024年股息低波动率100指数和股息指数成分股的股息收益率分别为。 61%，明显高于10年期美国国债收益率262%。
工业**分析师表示：“在宽松的货币环境下，利率处于下行通道，债券收益率下降，股息资产作为典型的类债券资产，受益于较高的股息收益率，具有较高的配置价值。 ”
图：股息指数成份股的股息收益率表现。
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事实上，在美国市场，大规模的Smart Beta产品并不缺乏“红利”。 “分红”因子是投资者广泛使用的智能贝塔策略之一，可以帮助投资者筛选出在一定程度上稳健运营的公司。 根据美国和日本的经验，当进入“低经济增长+低市场利率”时代时，高股息资产的稳定回报率占上风。
同样，股息指数在A股市场中可以长期跑赢基础指数，其历史表现也令人瞩目。 自2024年以来，中证股息总回报指数（H00922CSI）的年化收益率为639%，而沪深300总回报指数为159%的年化收益率明显更好。 尤其在2024年2月以来的市场中，股息指数稳收益的优势更加明显。
图：自2024年起，股息总回报指数与沪深300总回报指数进行比较。
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不仅是“分红”因子，而且“低波动率”因子也具有抗波动性、获得显著超额收益的能力。 光大**分析师表示，“统计数据显示，低波动性和高股息**具有相似的特征，在一定程度上存在天然契合。 契合度的背后是目标的对齐，即以低波动性获得稳定的回报，展现出良好的防御属性。 ”
两者之间的契合度也可以体现在成分股的行业分布上。 股息指数与股息低波动指数成分股的分布存在一定的重叠，排名靠前的行业包括银行、煤炭、钢铁等，这些行业本身就属于成熟行业，行业过往股价走势波动相对较小，盈利能力相对稳定，历史ROE稳定在高位， 每年可支付稳定的现金分红。
图：股息指数和股息低波动率100指数的行业分布。
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展望未来，红利+低波动策略是否仍值得坚持？工业**分析师表示：“一方面，当前企业投资增速相对温和，大部分传统行业产能扩张不明显;另一方面，在以居为住而非投机的大趋势下，居民提高杠杆率的意愿仍相对保守。 展望中长期，低利率环境有望持续一段时间，未来一段时间红利和低波动资产的配置价值依然凸显。 ”
此外，中证股息指数和股息低波动率100指数目前除了具有低波动率、高分红的特点外，还具有超低估值属性。 目前两个指数的动态市盈率为： 80，位于过去 5 年的估值分位数。 29%，处于历史低位，未来还有进一步上行空间。