企划+EPC+O模式
箱：大连星海湾区整体提标改造项目（规划+EPC+O）已获得项目立项、审批、备案机关的核准，项目资金**为160万元自筹资金。 招标方为大连市城市建设运营第一项目用地面积，总用地面积约4平方公里，包括商业综合体地下空间及地铁连接通道、星海广场地下停车场、星海下沉式商业空间、海鸥市场、喷泉**客厅、 海上漂浮会所、星海湾灯光秀等;大连市海洋地质博物馆和青年海洋地质研究中心等马兰河沿岸商业街区的升级改造;建筑商圈品质升级为区内度假酒店、公寓等项目。 分析：从招投标内容可以看出，该项目包含多个子项目，项目立项方式包括审批、审批、备案，即公益性基础设施由地方国企审批，运营部分由地方国企通过审批制或备案制审批， 招标人为地方国有企业。笔者认为，规划的内容大致包括规划设计、咨询服务、产业规划和业务定位等，EPC包括初步设计、施工图设计、采购、施工、试运行等。运营（O）包括招商引资、产业引进、基础设施运营维护、配套业务的统一运营和物业管理、场地租赁和门票等。
该项目160亿元，以“规划+EPC+O”的模式实施，在不提投资的情况下，笔者认为，除了招标文件外，地方国有企业和中标社会资本很可能还有其他交易条件，比如要求社会资本垫付一定金额，社会资本协助项目公司融资， 社会资本需要与当地国有企业共同取得商业用地等。 投资者+EPC（投资建设联合招标）。
箱：南洋高铁片区总部、经济港及配套设施面向TOD的综合开发项目投资人+施工总承包。总部口岸将建在高铁片区，周边地块和项目将得到支撑和整合，综合开发。 项目位于南阳市东部新城高铁综合枢纽群，总面积70390亩（含总部港口地块、配套小区，即产业发展配套地块、市政道路3条及绿地面积），其中总部港口工业载体总用地面积185亩507亩，可用土地面积约110亩20英亩。 合作年限：15年（整体建设周期为5年其中公益项目建设周期为2年）。项目总投资约为：45964160万元。
招标指标是项目公司社会资本股权占比、投融资风险准备金占比、建设期间投融资风险准备金占比。
分析：通过对以上内容的分析，可以得出结论，该项目的主要交易逻辑是授权地方国有企业作为实施主体，实施主体负责基础设施建设、产业载体（厂房、研发所等）开发与出租销售，以及授权范围内就业与住房平衡的商品房开发与销售实施主体通过一级和二级联动实现资金结余。实施单位由投资主体通过公开招标方式选择社会投资人和施工总承包单位，社会投资人和实施单位设立项目公司或增资入股，中标的社会投资者同时也是项目总承包单位。
这种情况看似与常规投资人+EPC没有什么不同，但实际上招标文件中设置了两个招标指标：股权比例和投融资风险准备金，即资金较多的项目胜出。 笔者认为，投融资风险准备金类似于现金履约保证金相当于中标社会资本为业主提供现金融资服务，解决征地拆迁的前期成本和补偿，社会资本通过股权+现金的方式帮助项目启动。工业载体和住宅部分可要求项目公司征地开发、建设、销售，中标社会资本可在15年合作期结束后退出。 投资者+EPC（EPC传统招标）。
箱：申北新区生态环境综合治理与绿色产业融合发展排爆项目总承包。 项目范围包括蒲河沈北段水环境综合治理、七星湿地保护修复、生态功能提升等沈北新区生命健康产业园项目、沈北新区七星湿地长河村乡村振兴项目、农业光伏配套项目、生命健康产业园二期及基础设施项目。招标范围包括但不限于地质勘察、方案设计、初步设计及概算、施工图设计、项目专项设计及预算施工、采购、安装、调试、试运行、检验、测试、竣工验收和移交质量保证和其他交钥匙工程。中标人负责办理相关审批手续，确保通过各行业行政管理部门验收并投入使用。 项目总投资：42190159万元。
拍卖指标包括年化投资回报率。
分析：本案中虽然采用EPC的传统招标模式，但招标指标包含投资年化收益率，即通过“交钥匙”方式赋予社会资本类似“融资+代理建设”的责任和义务，招标主体必须是地方国有企业，项目必须是具有较强市场化经营属性的项目否则很容易牵扯到地方隐性债务。笔者推测，该项目很可能会将年化投资回报率作为EPC招标的附加条件或加分项。 投资人 + EPC + O
箱：福建省赤岗服务区双开放资源综合开发项目计划分三期实施。 项目总投资：1000885310,000 美元。 其中：1一期内容：（1）赤岗服务区扩建区项目主要建设内容为商业街区、配套服务、精品酒店及地下室。 （2）福建省高速智慧冷链综合物流园。 （3）公共基础设施工程、道路工程、社会公共停车场、大王湖水系景观等。 2.二期：（1）汽车产业科技创新园项目。 （2）休闲农场。 （3）赤岗湖水系景观等公共基础设施。 3.三期内容：商务运营中心、康养公寓、人才公寓。
招标范围及内容：包括赤岗服务区扩建区项目、福建高速智慧冷链综合物流园项目、汽车产业科技创新园项目、休闲农庄投融资、建设（含勘察、设计、采购、施工）、投资运营等公共基础设施项目建设（含一期、二期）（含勘察、设计、采购）和建筑）;项目三期工程的具体合作方式由双方另行协商。 分析：投资人+EPC+O模式是投资人+EPC模式的衍生和延伸，主要适用于地方国有企业实施开发项目或纯市场化运营项目的公益和运营一揽子计划。优厚的财政补贴和用户支付收入等方式弥补建设资金缺口，前提是社会资本需要分阶段或中长期提供资金支持，社会资本可以选择股权或债权支持平台公司，包括直接认购平台股权、与平台联合成立项目公司、 社会资本形成**认购项目公司股权社会资本购买**引导**或平台发起的行业**股等，债务包括自力更生或引入担保机构为平台融资提供担保，为平台提供融资租赁或保理等融资渠道，引入非标融资产品为平台融资。除投融资职责外，社会资本（O）的运作还包括招商引资、产业引进、基础设施运维、配套业务和物业管理的统一运营等。 平台公司已获得第一法定授权，具有一定区域范围或项目投资、建设、运营等权限，或平台公司本身具有一定范围内项目的投资建设资质，例如上述项目是高速公路经济扩张的一个重要方面，可以由高速公司（项目公司）的特许经营实体实施，当然，此时的实施主体未必是当地平台。平台公司通过“两招一走”模式，通过“社会投资者+EPC+O”模式，通过公开招标方式遴选社会投资者，中标人与平台公司设立项目公司或提供融资服务，项目公司负责区域的投资、融资、建设和运营工作， 建设部分由具有建设能力的社会投资者财团成员实施运营部分由具有业绩经验的社会投资者财团成员实施。上述项目三期为商业地产开发部分，需要土地竞价、拍卖、挂牌等方式，具体合作方式由双方另行协商。 金融基金+投资人+EPC
箱：河南（丹江-唐白河流域）南水北调中线生态廊道生态廊道保护修复工程投资人+总承包项目。 项目范围主要为唐白河流域、唐河支流、白河支流的中小型水库以及各区县部分小流域（不包括已落实资金的项目和现有责任主体）。
资金**及项目总投资：自有资金投资、国家奖补、国债;总投资约916亿。 合作期限：暂定12年，首届奖励和补贴基金项目实施期为3年。 分析：本案经营属性不强，推测子项目一般分为两类，一类是国家奖补、国债等资金充裕的项目。二是项目资金不足。社会投资者的投资收益和投资退出需要通过招标人的自有资金（地方国有企业）或项目的营业收入来实现。 EPC+O（运营需另行协商）。
箱：
湘阴县余公港铁路专线工程设计施工总承包（EPC）加运营。 全线共设2个站点，古培塘（接驳站）和愚公港（港口**运营站）港口区铁路散杂货装卸场1个，集装箱大件货物装卸场1个。该项目预计总投资为2164亿元。 项目运维协议的具体事项，在投标人中标后与招标人另行协商。
项目分为建设期和运营期（含充电期）两期，其中建设期为24个月，运营期为30年。 分析：本项目虽然为EPC+O模式，但在招投标阶段未明确标准和经营管理权义务，需另行签订协议。 运营期间授予经营权的方式大致可分为成本+报酬、固定单价固定总价、有VAM条件的管理合同等。 EPC+O（明确的操作考虑）。
箱：两岸融合开发示范产业园及配套基础设施项目（一期）建设运营一体化。 主要分为两岸融合发展示范产业园和配套基础设施两部分。 其中，示范产业园包括5个产业地块的综合开发，建设内容主要为标准厂房、科研楼、相关配套楼和室外公共配套设施配套基础设施项目包括停车场、充电桩、园区配套道路、园区出入工程、广告设施、智慧灯杆设施等。 主要建筑内容包括房屋建筑工程、道路工程、桥梁工程、给排水工程、隧道工程、电气及照明工程、绿化及景观工程、交通及安全设施等。
招标范围主要为可运营设施设备（停车场、充电桩、智慧灯杆等）的勘察、方案设计、初步设计及概算、施工图设计、运营管理、物业管理及招商引资运营、设施维护等施工两岸融合开发示范产业园及配套基础设施项目（一期）管理运营。本项目最高投标限额为6898322716元。 竞标标的包括年度营业收入分成。 分析：本项目为EPC+O模式，在招标阶段明确经营管理的范围、内容、标准和权利义务，经营期需按年度营业收入分成向招标人支付营业收入，经营风险主要由社会资本承担。 2月23日，12 24，线下公开课在全国一线城市举行，课程表终于更新（人力资源、财务、办公、投融资、PPP、招投标、建设等）。