摩根士丹利12月13日的报告再次上调了存储芯片的涨价预期，指出从修正后的每股收益来看，现在美股存储股比上一轮周期便宜得多，存储芯片行业将进入周期性增长加速、需求明显上升的时期。
大莫在报告中指出，下游补货，供应远低于需求，预计明年第一季度存储芯片**将大幅**：我们预计明年第一季度DRAM和NAND**将**20%**，最新预期DRAM**增幅为8%至13%， NAND**的增加率为5%至10%。”
下游客户已经开始补货，明年一季度中国智能手机主机厂订单将大幅增加，电脑ODM主机厂也在积压库存。 智能手机制造商将补充库存并使其恢复到正常水平（移动 DRAM 需要 4 到 6 周，NAND 需要 6 到 7 周）。
从供需情况来看，在大幅减产后，存储芯片厂商的产量远低于需求，随着需求的改善，明年的前景将更加明朗。
更进一步，大莫指出，人工智能（AI）需求将进一步提振存储芯片**：我们还需要考虑明年HBM芯片100亿美元多头市场规模的影响，AI需求的突然出现将导致长期短缺**。 ”
此外，虽然大多数AI应用都部署在云端，但从2024年开始，对边缘计算的需求将变得更加普遍（移动AI），并可能逐渐进入智能手机升级周期。
整体来看，大墨认为，随着每股收益逐年增长，存储股往往跑赢大盘，而现在才刚刚进入周期中期乐观阶段，DRAM现货**同比增长-16%，距离峰值水平还很远。 撇开估值不谈，存储芯片周期已经从今年第一季度的低点回升，并将在明年进一步改善。
根据最新的行业数据，大魔上调了三星和SK海力士的每股收益预期，并预计海力士将在第四季度实现盈利，并进入由HBM市场份额增长和大宗商品大幅改善驱动的盈利周期**，到明年年底和2024年初达到创纪录的水平。 另一方面，三星将通过提高存储价格迅速提高利润率，并可能受益于将于明年第一季度推出的注入人工智能的 S24 Edge 产品。