2024年7月28日，通力科技***（以下简称“通力股份有限公司”）上市* 主板顺利通过，公司已于2024年11月6日向深交所提交注册，如果顺利，公司将在深交所主板上市。
然而，我们研究了其相关数据，发现该公司面临着客户集中度和应收账款“双高”的问题。 同时，公司在资金充裕，或有“圈钱”嫌疑时，仍在筹集资金补充资金流向。 此外，公司信息披露的质量有待提高。
客户集中度和应收账款均“双高”。
通力股份是一家专业从事声学产品及智能产品设计、开发、制造和销售的ODM平台企业，公司产品主要包括扬声器产品、可穿戴设备、AIoT产品、精密零组件及配件等。
2024年至2024年和2024年1-6月（以下简称报告期），通力分别实现营业收入858亿元，9754亿元，10031 亿和 4094亿元，净利润为355亿元，285亿元，372 亿和 29亿元。
可以看出，通力2024年营收略有增长，但净利润有所下降。
从客户构成来看，招股书显示，通力股份也存在大客户集中的风险，报告期内，公司来自前五大客户的销售收入为6347亿元，6762亿元，7351 亿和 3224亿元，占主营业务收入的比重分别占比。 38% 和 8027%。
特别是哈曼和三星在总销售收入中的占比快速提升，占主营业务收入的41%87% 上升至 5548%。
此外，通力的应收账款也一直处于较高位置。 截至报告期末，通力应收账款账面价值为256亿元，180.3亿元， 2298 亿和 2121亿元，占报告期末总资产的比重。 64% 和 3568%。
值得一提的是，超过80%的应收账款余额是前五大客户所欠的。
报告期末，通力对前五大客户的应收账款余额为1854亿元，1220亿元，1875 亿和 1747亿元，占报告期末应收账款余额。 50% 和 8110%。
资金充裕，仍在募集资金补流，公司可能涉嫌“圈钱”。
在此次IPO中，通力计划筹集101,536862万美元，其中2万美元000,000元用于补充流动性。
矛盾的是，通力一再支付巨额股息。 从2024年到2024年，通力已经支付了3次股息，通力的现金股息为2次9亿元，123 亿和 576亿元，累计分红金额989亿美元。
值得注意的是，2024年至2024年，通力股份扣除非归属于母公司的净利润为078亿元，170 亿和 259亿元，共计约57亿元。 也就是说，通力股票2024年的分红金额超过了三年内扣除的非净利润之和。
此外，通力股份的账户上也拥有充裕的资金。 首先，公司的流动性好。 报告期内，通力科技银行存款余额为33,363120,000元，59,974070,000 元，50,883230,000元和107,67960万元。 同时，报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为35,699950,000元，14,083680,000元，38,37950万元、82801元13万元。
其次，公司资产负债率逐年下降。 截至2024年底。 公司的资产负债率和偿付能力普遍优于同行业同类公司。
截图**：通力股票招股说明书（登记稿）。
综上所述，通力股份在账户资金充裕，流动性强，通力股份仍募集大量资金补充流动性，其合理性值得怀疑，或存在“圈钱”嫌疑。
可疑信息泄露
在信息披露方面，通力股份的披露数据与客户、商户的数据也存在差异，信息披露的质量有待提高。
招股书显示，安克创新是通力2024年第五大客户，通力对安克创新的销售额为3988872万元。
据我们了解，安克创新是一家创业板上市公司，但根据安克创新的定期报告，2024年前五大未具名**商户的购买金额并无与通力股份相匹配的销售数据，更接近的数据为4023017万元，但也有34145万元差距。
截图**：Anker Innovations 2024年年度报告。
此外，通力股份的采购数据与龙头商家披露的数据也存在差异。
Highpower是报告期内排名前五的商户之一，2024年至2024年，通力从Highpower的购买金额为26,668540,000元，25,023320,000元和26,06470万元。
根据Highpower Technology（001283）此前披露的招股书，对通力股份的原始间接股东通力电子控股的出售金额为26,46088万元，比通力披露的海能科技收购金额少了208元22万元。
截图**：Highpower Technology招股说明书。
另据报告显示，在海能科技（001283）2024年年报中，通力股份在销售金额上没有匹配前五名未具名客户的购买数据，更接近的数据是2564115万元，但也有42355万元差距。
截图**：高能科技2024年年报。