2024年初，爱明克股价一度突破1300元，按发行价涨幅超过10倍。
注意半年涨了10多倍！
之后，爱明池的股价进入了多**区间。 进入 2023 年，Aimeike 在年内的跌幅一度超过 50%。 还12月28日，爱明克突然涨了1312%，成交量是前一交易日的3倍。
显然，在股价大幅下跌之后，有一大笔资金涌入爱明池。 那么问题来了，你想**“医美毛”吗？
要回答这个问题，首先要了解它为什么会掉下来
爱美科是一家专业从事生物医用软组织修复材料研发的医疗器械公司，是国内首家获得相关产品医疗器械注册证的企业。
这里有两个关键词：
一是注射用医用美容领域;二是第三类医疗器械。
它主要是爱明克的产品。
2024年，公司注射用透明质酸钠复方液（又称Hi Body）获批上市，成为国内首家也是唯一获批用于颈部皱纹的填充剂。
2024年6月，L-乳酸-乙二醇共聚物微球交联透明质酸钠凝胶产品“湿白天使”获批上市。 虽然不是国内唯一的一家，但得益于市场需求量大，前期市场一片空白，再加上产品的优良特性，使其一经上市就赢得了市场的青睐。
从2024年到2024年，爱美池的营业收入将从558亿元增至19元39亿元，年复合增长率52%;净利润从3亿美元增至1264亿元，年复合增长率达62%。 而且毛利率95%，净利率65%，遥遥领先茅台！
正因为如此，爱明池一直受到资本市场的强烈追捧短短半个月时间，就涨了10多倍，市盈率一度超过300倍。
但问题是，在如此高的估值下，一旦行业或公司出现不利因素，公司极有可能遭遇“扼杀估值”的风险。
事实就是如此。
今年第三季度，爱美克的营业收入为71亿元，同比增长17%;净利润 455亿元，同比增长13%。 显然，与过去的高增长率相比，已经明显下降，而且是环比下降。
一方面，公司本身有“扼杀估值”的动机;另一方面，公司业绩增速的下滑，引发市场对公司前景的担忧，市场分化加剧。
因此，随着抱团的崩盘和医疗器械板块的大幅增长，爱美克的影响是合理的！
那么，在大幅下跌之后，值得吗？
我们还是要从公司业绩本身和产品入手。
业绩方面，爱美克的毛利率已连续三个季度在95%以上，净利率持平，说明公司盈利一如既往地稳定。 产品方面，除Hi Body和White Angel外，2024年6月，爱美克的“注射用A型肉毒杆菌毒素”已完成III期临床试验，目前正处于注册申报阶段。 未来，第二代面部埋线、用于慢性体重管理的利拉鲁肽注射液等，也是针对细分市场的重磅产品。
最重要的是，爱美克所在的赛道是监管力度很强的赛道，任何产品上市都必须经过国家食品药品监督管理局的批准，不仅开发难度大，而且许可周期非常长。 因此爱美克的核心逻辑其实是研发驱动，依靠先发优势构建竞争优势，再依靠医疗器械的进入壁垒构建护城河。
从这个角度来看，爱明克的竞争优势并没有改变。
截至目前，爱明克的市盈率不足40倍，风险已经释放，市场预期也从过去的超高增长预期下降到中高增长。 因此，鉴于医美市场，尤其是注射医美市场的广阔前景，机会仍然很大。
还需要补充的是，爱美克赚多少钱对应多少经营现金流，不需要资本支出，所以在分红方面，艾美克也和茅台相当。