鲲鹏项目
本刊编辑部 |刘增禄
搜索引擎谷歌发布了多模态大模型Gemini，引发广泛热议，带动A股AI概念股持续活跃。 该机构认为，随着AI的快速发展，大模型的迭代周期将持续加速，对算力的需求将保持强劲，AI行业的前景值得持续乐观。 结合上市公司大股东持仓情况及四季度以来机构最新动向，各大机构及知名投资者也纷纷参与其中，近期仍聚焦AI概念公司的研究布局。
多模态在市场上被热议，AI概念爆款
近期，AI概念持续活跃，在CPO（一种新型封装技术）、天府通信、博创科技等方向大幅崛起在人工智能多模态领域，基于熵的技术、引力介质和语音份额也强劲上涨。
新闻方面，11月29日，美国AI初创公司Pika Labs发布了Pika 10；12月7日，谷歌发布了多模态大模型Gemini，Google DeepMind直接宣布Gemini是“谷歌最大最强的人工智能模型”。
pika1.0的推出，是AI**生成产品的一次重大升级，或大幅提升AI**的制作效率，有望在正式开通后引领AI热潮，同时推动**、动漫、影视等IP的发展，大幅降本增效， 并开辟增收空间。作为多模态大模型，Gemini 可以同时识别和理解文本、图像、音频和信息，对信息的理解非常准确。
开源分析师方广光认为，鼠兔1以0、Gemini为代表的AI多模态模型不断突破，或推动大模型在工具、教育、办公、电商、营销等领域的应用，加速落地，开拓商业化空间。 建议继续布局AI应用的两个方向：一是已经推出产品并开始商业化的AI应用领域：工具、教育、校对、营销等;二是游戏、影视等IP开发领域，将受益于AI生成等AI多模态模式。
中信**认为，谷歌多模态双子座模型的正式发布，一方面可以拓宽应用场景的拓展，另一方面可以带来算力需求的不断升级。 我们继续看好后续AI行业的前景，后续GPT-5等模型的发布也将带来更多催化剂。
平安**还表示，人工智能巨头在大模型领域的竞争依然激烈，在此背景下，继续看好AI算力需求的增长，同时，当前激烈的多模态AI竞争将持续提升大模型的整体能力水平， 这将有助于不断拓展大模型的应用场景和边界，拥有广阔的想象空间。
赵建平、王晓安、葛卫东都喜欢AI概念股
结合今年三季报数据，不少AI概念股长期受到机构投资者青睐，如中际旭创、天府通信、鑫易盛等机构产品超过100只，重磅昆仑万维、中科创达的机构产品数量也突破了50只。
以天府通信为例，三季度末，前十大股东阵营中，机构投资者占7席，港交融***上投摩根新兴动力混合**投资**、国保104组合、瑞银等境内外投资机构位列其中，机构投资者增持多于少， 国社104组合、金鹰改革分红灵活配置混合投资**、瑞银三季度末均以崭新的姿态首次出现在公司主要股东名单中，港安***泰达宏利转型机会**类型**在重仓前提下进一步增持（见附图）。
据观察，在AI概念公司的主要股东中，也有很多“超级牛市”。 例如，在公司三季度末的十大流通股东中，赵建平和赵骥同时出现进一步看公司历届大股东持仓情况，均在公司刚上市的2024年一季度完成建仓，至今已持仓7个季度。
新华网拿到王小安重仓自今年二季度末以来，首次登上公司主要股东名单，连续两个报告期在公司重仓。
中科曙光是一家人工智能计算公司，由葛卫东和葛桂兰共同拥有，他们共同行动2024年第四季度至2024年第二季度，葛卫东连续三个季度在公司重仓，2024年第三季度退出前十大股东。 2024年二季度末，葛卫东再次登场，1097公司第五大股东，持股12万股，与他一致行动的葛桂兰，2024年第二季度末，持股979股持股83万股为公司第十大股东，截至2024年第三季度末，两人持股数量较二季度末有所变化。
四季度，机构聚焦AI概念股
进入四季度以来，观察到AI概念企业持续受到多家机构的高度关注，如中际旭创、天府通信、迅雷达、亿嘉禾、润健股份、元杰科技等，先后被100多家机构调研（见附表）。
例如，中际旭创，自四季度以来，已经接受了100多家机构的调查，在公司10月份的机构研究榜单中，公开发行如GF、华夏、嘉实等，头部私募淡水泉、星石投资、葛卫东混沌投资等。
对于机构关注的问题，如AI带动高模组升级更新的热潮，头部厂商优势较大，海外客户对800G新方案优势较大，包括硅光子学等，目前接受和引进16T等的介绍情况如何。 中际旭创表示，公司陆续推出一些高端产品，包括硅光子学、LPO、16T等，满足不同客户的定制需求。 例如，该公司在今年9月的CIOE上推出了LPO和Coherent等新产品。 同时，公司在400G 800G硅光子模块市场导入方面也取得了较好进展，并已通过重点客户的认证，准备进入量产阶段。 在 1在6T方面，公司正在按照重点客户的需求进行开发，预计2024年进入测试验证阶段，2024年开始增量，以满足重点客户在算力和带宽方面持续提升的需求。
同样被100多家机构调研的润健股份，对公司算力业务的发展颇为关注。 对此，该公司表示，算力服务主要包括算力租赁业务和算力管理维护服务。 在算力租赁服务业务方面，润健智能计算中心一期将为客户提供约2500p算力租赁服务，未来将根据客户需求持续投入。 建成后主要提供AI大模型训练、推理算力、图形渲染算力服务，服务于人工智能大模型、行业模型等，赋能千行百业。 同时，公司还为计算中心提供一体化管理维护服务，包括算力建设和算力运维，致力于提高计算中心的运行效率，为计算中心提供智能运维平台，整合原有的动态环境监测系统， 网管系统，与AI计算平台打造一体化运维管理平台，具有良好的复制效果。
（本文中提到的**仅供参考分析，不作为买卖建议。 ）