鲲鹏项目
导读：成长与价值齐飞，在配置方面，这个符合预期，但是当这个趋势真正出现的时候，我们就有点不高兴了，因为结构越来越强，就意味着集团越来越强，目前几乎分为两派，一是以高分红为主，如石油和煤炭，不断创下新高;另一派则以TMT板块为主，比如算力的一些核心品种也创下了历史新高，抱团的结果就是，优质资产迟早会被推到估值泡沫阶段，这将导致抱团崩盘或收益率下降！
我们以煤炭为例，去年7月的股息是每10股21股8元，每股2分钱18元，对应当天的**是1681元股，所以分红率高达近13%，但最近，其股价已经达到了最高27元02元股，利润增速永远达不到股价涨幅，如果股价一直保持高位，那么即使今年的分红还是和去年一样，其分红收益率也会下降到8%，分红收入也会减少，潜在的风险是分红收入也会下降。
简单来说，一旦股价过高，股息收益率就会下降，就会出现现金资产组，资本收益明显大于股息，结果是现金收益率快速下降，这是一个潜在的风险，而打破这个风险的唯一途径就是利润的增长率能够达到或接近资本利得的增长率， 与前一种情况一样，2702元股对应的分红必须为每股3分51元，理论上是2元在18元分红的基础上，增长了61%，这是企业的压力。
有一个明显的特点，上证50指数未能跑赢上证指数，这意味着高股息其实分化明显，权重中的一些行业还在上升，这意味着基金已经形成了一个群体，主观上来说，如果这件事持续到整个一季度，那么就算是中央国企的改革， 行业将被高估，不利于二季度，或者换一种说法，二季度很可能会出现轮动分化，机构调整持仓、换股在所难免。
至于TMT板块，极中优恐怕是必然的，对于现在来说，我们只有一句话来形容：在产业链发展初期，卖铲子比挖**更有价值，因为行业发展还没有到中下游可以兑现利润的时候， 有了生产工具，就会有产品，下游可以兑现，这个订单不能错......
如上所述，增长与价值齐飞，体现在行业中，石油石化、煤炭、医药生物、通信和公用事业等行业领涨，注意仍有一些轮动，除石油、石化和公用事业接近趋势**外，其余行业波动仍明显， 这意味着当日基金的态度其实是有差异和偏好的;房地产、非银行建材、银行、食品饮料等板块领跌。
今天的行业或主题有两大亮点，我们先看房地产，可以说是触发和感动整个身体，其实港股也和房地产有很好的关系，但今天，无论是港股还是A股楼盘，都出现了领先趋势， 甚至整个产业链，这个触发点就是房地产和保险的传闻，说某部分和某华之间100亿元的债务延期谈判被拒绝了，我就不具体提了，但有一点，我们看到“22某某分06”跌了近20%，“ 20 某节 08 ”跌幅高达 35%，所以......
面对CRO的突如其来的**，有点愣住了，挺有意思的，老梅周三就要开庭了，主题是126日，几家CRO公司的提议，如果立法的话，会很麻烦，但是如果不立法的话，前期调整会有点乱，所以市场已经到了第一次上涨，这是相当混乱的，但是市场就是这样，不管是不是立法， 这件事让投资者有些不舒服，所以等待周三的消息披露。
回看指数，整体是小**，但盘中波动还是很明显的，尤其是双创和中小微，整体表现权重相对稳定，但中盘股的成长和价值相对强劲，上证指数上涨041%，科创50指数上涨037%，深证成份指数涨004%，创业板涨059%，当然，无论是沪深300还是上证50，整体表现都比较稳定，符合主基调。
分时图表上，上证综指沈当跌1009分钟后，它触底**，然后围绕红板线**展开，1430分钟后微升运行**，分时**强于黄线，表示中小弱于重量，注意1009点前的抛售压力客观存在，有密集的抛售订单，所以开盘是现金需求的第一表现，然后是**是卖出缩水、买入小幅增加的状态。
我们来看看创业板，波动性相对较大，但也比上证指数小而强，开盘小幅走高后迅速走高，949分后，跳水变绿，10分09点后，***可惜没有新高，1319分钟后跳水，并高于红线**，尾盘小幅上涨，黄线全天弱于**，尤其是1009点之前，说明两座城市的共同点是都是中小现金。
1、总成交额10860亿。
2. **3170。
3、主要资金流出258亿。
4、外资流出71亿。
分时图表上描述资金状态的典型特征应该是“边出边玩，再出钱再出钱”，但出水程度明显大于打架的幅度，但内外资流出总额为329亿，指数为红色， 这意味着有无形的买盘在支撑，如果不出意外的话，可能还是GJD在市场上，当然是连续的万亿成交，不管有没有机构，其实已经很活跃了，所以只要能稍微保持权重，热点这个主题就能吸引很多投资者， 而GJD的出手可能是为了稳定......
会议期间，A股“反转装人”并不在意料之中，小阳**表现很好，先是接近3070点，不过，本周可能更考验交易的敏感度，理论上，本周对交易频次的要求是要放大，维持超过万亿的交易水平， 行情很可能会继续，如果周二出现加速，尤其是前面提到的抱团，可能要更加谨慎，不要让利润被抹去太多，到时候出手了！
我是木易，分享我的认知，但不作为投资基础，盈亏是一样的，知行合一！