今天，A股万科**-465%，港股万科**-713%，万科多只债券跌超20%，暂时停牌。
万科这个多次精准踩踏房地产开发周期的企业，屡次从政策调整的风暴中撤退，其地位绝不是简单的龙头企业可以形容的。 它不仅是行业的标杆，也是房地产行业的佼佼者，被业内许多人视为一种信念。 面对生死考验，万科是整个行业的最后堡垒，被视为坚不可摧的存在。
然而，令人震惊的是，在2024年3月初，这家曾经被认为大到不能倒的公司，突然陷入困境，笼罩在一片阴霾之中。 这不禁让人深思：难道万科不工作了？
今年以来，房地产销售数据持续低迷，远未达到市场预期。 据权威统计，2024年1-2月，百强房企总销售额仅为4762家4亿元，同比大幅下降51%6%。2月份，销售额环比下降29%3%，整个市场供需疲软，业内外传闻纷纷，形势不容乐观。 年初，它给整个市场的前景蒙上了一层阴影。
近年来，房地产行业似乎陷入了“流动性螺旋式收紧”的陷阱：由于住房需求持续低迷，大量滞销，房企难以有效回流现金流，进而面临偿还银行贷款和公司债券的困境。 随着现金流日益紧张，开发商的债务违约风险不断上升，就像一把悬在他们头上的达摩克利斯之剑; 为了生存，房地产企业不得不采取降价甩卖的策略，试图通过降价来刺激销售。 然而，房价越是**，潜在购房者就越是观望情绪，他们担心房价会持续**，因此选择保持观望态度。 随着越来越多的中小型房地产开发商陷入破产和爆炸，相关的负面消息也纷至沓来，导致居民对房地产市场的信心进一步下降。 在此背景下，房地产行业陷入了恶性循环信心下降、房屋未售出、房价**、房企倒闭等问题交织在一起，让整个行业陷入泥潭。
随着中国深度老龄化时代的到来，一直陷入困境的房地产行业更是雪上加霜。 房地产行业的发展高度依赖于人口红利，人口的增长和收缩在很大程度上决定了房地产市场的周期性变化。 如今，净增长的下降意味着对房地产的需求急剧下降，尤其是在早期已经积累了大量泡沫的城市，人口萎缩的加速可能导致市场迅速崩盘。 回顾日本的历史，泡沫经济的破灭与人口下降的周期相吻合，为我们提供了深刻的教训。
尽管中国尚未完全感受到日本的人口冲击，但一些城市已经提前发出了危险的信号。 2022年以来，中国四大一线城市常住人口连续两年出现常住人口净流出，这与近年来北京、上海、广州、深圳房价走势走势形成鲜明对比，引领二三线城市房价下跌。 作为一家以一二线城市为主战场的房地产企业，万科的征地金额和面积占比超过80%，这无疑增加了其在市场变化中的风险。 可以说“成功也是小河，失败也是小河”。
万科是房地产行业首家洞察行业危机，勇于提出“生存”战略的企业，并为此做了大量的现金储备。 然而，现实比预想的更残酷，行业的寒冬比预期的更严酷、更漫长，让万科的准备工作显得捉襟见肘。 想要“生存”和实际“生存”之间存在着巨大的差距。 纵观整个房地产的现状，再次印证了那句话：现实永远比**更残酷！
如今，以万科为首的房地产板块再次大幅下跌，谷底犹如无尽的黑暗深渊。 自2018年初房地产行业指数见顶以来，这是一段漫长而暧昧的六年旅程，尽管在此期间经历了无数的悲惨时刻**，但与整个不可预见的周期长度相比，这仅仅是一个开始。 房地产行业作为一个长周期的行业，可以与历史的航运周期、机床周期、能源周期相媲美，往往需要经历几十年甚至几十年的轮回。 整个过程不可避免地充满了无法摆脱的迷茫和深深的痛苦。 曾经的所有狂热和繁荣，现在必须用冷酷来偿还！
回顾过去，任何一个行业的兴衰，大多都与同一个盈亏来源和周期轮回息息相关。 在这个时代，没有一个企业永远可以“大而不能倒”，没有永恒的阿尔法，只有时代的贝塔。
此刻，阮景天新上映的电影正在上映。 然而，我想起了他14年前的经典作品，一句表达了世界真谛的台词：
“你知道风吹到哪里，草就会掉下来吗？ 小时候，我曾经以为自己是风，但最后，我意识到我们都只是草。
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