核心提示作者 |詹芳歌.随着电动汽车越来越多，充电桩是一门好生意吗？
编辑 |邢云.
近日，全球最大的电动汽车家庭充电解决方案提供商智达科技向香港联交所提交了招股说明书。 招股书显示，截至2023年9月30日，智达科技已覆盖全国360多个城市，泰国、巴西等8个国家。
根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的数据，目前全球约有4000家家用电动汽车充电桩制造商，其中大部分是中小型制造商。 其中，全球前五大电动汽车家庭充电解决方案提供商约占45家9%，智达科技排名第一，市场份额约122%。
值得注意的是，2016年，贾跃亭旗下的乐视汽车参与了智达科技的A轮融资，但没等到公司上市，2019年就是173510,000元转让其持有的全部股权，共计80625%。在C3轮融资中，比亚迪还斥资5亿元买入股票。 截至招股书提交时，比亚迪持有383%。
简单来说，智达科技的业务就是销售专用充电桩等产品，提供增值服务。 该公司的招股说明书表明，存在一定的依赖大客户的风险
我们收入来自少数客户，其中许多是具有强大谈判能力的大型汽车制造商。 未来我们对这些客户的销售金额减少可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和前景产生不利影响。 ”
数据显示，2021年、2022年及截至2023年9月，公司前五大客户占总收入比重7%。
其中，客户B将是智达科技2022年及2023年前9个月的最大客户，从财报披露的信息来看，这个大客户很可能是比亚迪。
招股书显示，在2021年、2022年和2023年1-9月的三个报告期内，智达科技实现营收358亿， 697亿和486亿元，但至今仍未盈利，分别亏损233220,000， 251470,000 和 265600,000元。
对于净亏损，公司给出了三种解释：毛利率波动受市场动态影响; 销售成本和运营费用增加; 2021 年的财务成本很高。
在上述三个报告期内，智达科技的毛利率分别为。4% 和 218%。该公司解释说，下降趋势主要是由于先进汽车制造商具有较大的采购量和行业影响力，并且具有较低的谈判能力**。 毛利率的下降趋势确实可以对应收入的大幅增长。
销售成本和运营费用，主要是由于促销费用的增加和客户支持人员薪酬的增加。 行政和运营费用包括团队扩张、资金成本和研发。
该公司表示，在可预见的未来，它将继续产生大量的研发支出，其中一部分将用于设计、开发和销售新的解决方案，以及改进产品和服务，如电动汽车充电机器人、智能充电硬件产品和集成的V2H V2E能源管理服务。
值得一提的是 2021 年发生的重大财务成本。 在上述三个报告期内，该公司的财务成本为38亿元，143亿元和7500万元，占同期收入1% 和 15%。其中包括租赁负债的利息支出、金融工具的利息支出和借款的利息支出。 该公司表示，许多成本与业务运营没有直接关系。
智达科技表示，预计全球电动汽车销量将达到396亿辆，2022-2027年复合年增长率为31辆4%。因此，对早期安装住宅电动汽车充电站的需求也将进一步增长。