去年12月以来，A股经历了V型反转，上证综指再度重回3000点，但很多朋友都表示不解：为什么他们的**没有回归本源？
事实上，在最近上证综指的3000点回撤过程中，只有21%的主动股票类别**回到了资本。 但如果横向比较，投资回报率占比仍高于申万一流产业（19%）、申万二线产业（14%）和13%。此外，如果看亏损占比大于10%，主动权益类仅为27%，远小于神万一级行业（35%）、二级行业神万（45%）和71%。
在不久的将来很难跑赢宽基指数，不是因为市场的特点，而是因为市场的共性。 在近期上证综指3000点的回落中，无论是主动股**还是产业指数和**，与上证综指、沪深300、沪深500、沪深800、创业板等核心宽基指数相比，跑赢大盘的概率大多不到20%。 可以看出，近期难以跑赢大基指数并非独有。 难以跑赢基础广泛的指数主要有三个原因。 一是A股触底阶段的行业轮动加速。 从近期市场周表现来看，行业轮动明显加速。 究其原因，在碾压行情底部的过程中，即使有一颗不安的心，也很难形成合力。 因此，在当前环境下，具有“篮子”去中心化配置属性的宽基指数更能“不分风浪稳坐钓鱼台”。 其次，从增量基金的角度来看，ETF偏好基础广泛的指数。 事实上，自2023年以来，ETF一直是A股最重要的增量资金，不怕市**，一路增持。 尤其是今年以来，**汇金加大了ETF持仓力度和范围，扭转了资本和情绪端的负面反馈。 此外，据统计，自2023年12月以来，**ETF净认购和赎回份额排名前八的均为宽基ETF，其中沪深300 ETF以净认购1049亿股为主。 第三，在估值方面，宽基指数比行业指数更具成本效益。 从PE和PB的10年分位数来看，与神湾第一产业相比，市场宽基指数中估值水平较低的人群比例较高，这意味着买入宽基的比较划算。 其中，基础广泛的指数PE和PB水位低于10%的比例分别占%，而神湾一流产业的比例仅为%。 同样上证综指3000点，这次有什么不同？ 自2005年以来，上证综指数次接近或跌破3000点，但事实上，3000点的基础在不同时期差异很大。 一方面A股底部在上升，这是经济增长力的背后，所以3000点的支撑也越来越强。 另一方面，目前3000点的估值水平低于3000点的历史水平，“翻石”的机会更多。 根据所有A股市盈率中位数统计，近5年和近10年上证综指3000点左右的平均值为2668 次，37 次85倍，而经过前一期的深度，目前只有21倍46次。
*如果我没有偿还原来的金额，我该怎么办？ 方法一：补仓自救。 第二种方法是坚持长时间持有，以时间换空间。 方法三、底部“买宽基”，牛市“窄基买”，这是历史启示。 从历史上四大底、大顶上半年神湾一级产业涨跌来看，底区行业表现分化较小，而顶区行业表现分化较多。 这也告诉我们，底部“买宽基”是一种更简单、更有效的布局策略，牛市中“窄基买”可以增强投资组合的进取性。
文章**：上海**日报）。