这几年，**一直在水中徘徊，没有明确的方向，就连最倔强的“金虫”也对**的下一个大趋势一头雾水，挠耳挠腮。
尽管在2020年疫情最严重的时候，全球央行出现了前所未有的流动性海啸，导致***飙升，但此后一直徘徊在1600美元至2100美元之间。 应该指出的是，尽管过去几年的趋势一直平淡无奇，但它仍处于已确认的历史长期上升趋势中。
这些因素应该在未来十年或更久内为**带来顺风。当短期情况不确定时，退后一步，放眼大局是有帮助的。 可追溯到2000年的月度图表显示，根据最基本和最广泛接受的技术分析原则，一个明确的上升趋势正在进行中。 首先，在过去的四分之一个世纪里，**一直在创造更高的高点和更高的低点。 此外，**一直在沿着2000年代初形成的长期上升趋势线攀升。 从技术角度来看，只要**保持在上升趋势线上方，它就会保持在确认的长期上升趋势中，毕竟运动中的趋势往往会保持运动。
如果你看一下过去五年，在2000美元到2100美元上方有一个强大的阻力区。
自2020年以来，已经有几次突破这个阻力区的尝试都没有成功，如果它最终能够果断地突破2000美元至2100美元的阻力区，那将表明牛市的另一个阶段很可能已经开始。
发现过程是"纸"或因合成和交易所交易产品（包括期权、掉期和交易所交易）的增长而扭曲，而这些产品没有得到实际和的完全支持。在过去的几十年里，相对于现有的物理对象和**的数量，未过期的合成和**的数量急剧膨胀，从而压低了物理对象的数量。 在一个真正公平的市场中，实物商品和实物商品会比现在高得多。
驱动 *** 的因素有很多，但法定货币或"钞票"稀释是最明显的因素之一。 在过去的五十年里，世界上所有主要货币的评级都被下调为没有**支持"纸"货币，这将不可避免地导致全球货币数量激增，从而削弱这些货币的购买力。
通俗地说，货币数量的增加会损害货币的价值，导致通货膨胀或生活成本增加。 当住房、杂货、汽车保险、医疗保健和大学教育的成本都加在一起时，纸币的贬值就不言而喻了。当货币有**背靠时，它不能像纸币一样被稀释，因为每个货币单位都必须有一定数量的**背靠，**不能凭空印制或变出。 出于同样的原因，当钞票被稀释到消失的地步时，人们会急于避难。
下图显示了美国的 M2 货币数量，它是衡量所有流通中的纸币和硬币、支票账户、旅行支票、储蓄存款、100,000 美元以下的定期存款以及零售货币市场的普通**份额的指标。 自 2000 年代初以来，美国 M2 货币的数量增加了两倍多，这也是自那时以来一直存在的长期趋势背后的一个重要因素。
尽管纸币通常会随着时间的推移而稀释，但在2007-2008年全球金融危机之后，由于广泛的救助、财政和货币刺激以及量化宽松（QE），这一过程急剧加速。
2020 年的新冠疫情导致了一场更加肆无忌惮的印钞盛宴，几乎所有国家的所有货币**在短短几个月内飙升，因为各国央行（包括美联储）在疫情期间拼命试图用价值数万亿美元的刺激措施来支撑其经济和金融市场。
下图显示了 M2 货币的交易量如何随着时间的推移而走高：
下图显示了货币数量与 m2 金额的比率，这有助于查看货币数量是跟上、超过还是落后于货币数量的增长。 如果 *** 的增长明显超过货币数量的增长**（下图中的红色区域），则出现强**的概率增加。 但是，如果货币量的增长滞后（下图中的绿色区域），那么它很可能很快就会经历一段强劲的时期。 自 2010 年代中期以来，M2 货币量的增长略有滞后，这可能由于本文讨论的其他因素而使 M2 货币量进入强势时期。
随着时间的流逝，不断增加的货币**会侵蚀纸币的购买力。 诺贝尔经济学奖得主米尔顿·弗里德曼（Milton Friedman）简明扼要地描述了这一过程："通货膨胀始终是一种货币现象"自2000年以来，美元已经失去了近一半的购买力，这主要是由于美联储进行的鲁莽的货币实验。
不幸的是，自 2000 年以来美元贬值并非侥幸，它只是 1913 年美联储成立后几乎立即开始的趋势的延续。 从那以后，美元已经失去了97%的购买力，令人瞠目结舌，而且看不到尽头。 只要美元仍然是一种无担保的法定货币，它就会随着时间的推移继续失去购买力。
自 2000 年代初以来，美国国债的飙升一直是牛市的另一个驱动力。 阿富汗和伊拉克代价高昂的战争、2007-2008 年全球金融危机期间的救助和刺激计划以及 2020 年的刺激计划导致美国国债从 577万亿美元飙升至343万亿美元，增长了六倍（下图）。
更令人担忧的是，国会预算办公室预计，在未来几十年内，公众持有的联邦债务将从目前占GDP的不到100%飙升至约170%
自 2020 年以来，美国不断增长的国债，加上利率上升，导致每年的利息支付翻了一番，达到近 1 万亿美元
现在，随着美国纳税人每年花费令人难以置信的1万亿美元，联邦利息支出今年将首次超过国防和健康保险费用
在过去几年中，美国联邦利息支出占GDP的百分比出现了至少七十年来的最大增幅
随着一个国家的国债负担增加，发生财政、经济和货币危机的可能性也在增加，这在过去四分之一个世纪中已经被消化了。 美国飙升的公共和私人债务最终将为美元的毁灭奠定基础，美联储和美国联邦**将利用美元作为牺牲品，不顾一切地启动印刷机，并拼命支付不断上涨的利息、医疗保险、社会保障、福利、不可避免的未来救助和财政刺激，以及所有其他支出**。
纵观历史，每一张钞票都因无法承受印钞机而遭受同样的命运。总而言之，**在2000年代初开始了强劲的上升趋势，尽管过去几年的**趋势一直平淡无奇，但它仍然处于相同的上升趋势中。 最初推动上升趋势的因素仍然有效，并且在许多情况下正在加速。 在未来十年及以后，我们将看到债务和货币数量的惊人增长**，这将导致可怕的通货膨胀，并最终导致恶性通货膨胀。
虽然以上主要关注美国的货币和财政状况，但不要搞错了，事实上，每个主要经济体都在同一条船上，都有自己的版本图表和数据。虽然未来几年钞票数量会呈指数级增长，但相比之下，**和**等实物货币的数量将保持相对稳定，这就是**和***大**的秘密。 在这个前所未有的时代，我们应该更喜欢实物商品和投资，而不是所有其他投资（包括 ETF 和 ETF）。