焦点仍集中在美联储何时开始降息周期，鲍威尔主席似乎在耍花招，保持低调。
当美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）走进国会山，与众议院金融服务委员会（House Financial Services Committee）和参议院银行委员会（Senate Banking Committee）的成员进行口水战时，市场希望他能从他那里获得有关美联储今年货币政策计划的更清晰线索。
周三和周四，鲍威尔将面临议员们的激烈“质询”。 对他来说，这不仅是为了提供清晰的观点，也是为了避免华尔街不必要的恐慌。
LPL Financial首席全球策略师Quincy Krosby指出：“市场现在迫切想知道的是美联储何时开始降息以及降息幅度。 虽然鲍威尔主席不一定会直接回答这些问题，但任何微妙的变化或差异都将成为市场关注的焦点。 ”
近几个月来，金融市场一直在猜测美联储何时会首次降息。 在基准利率处于23年高位的背景下，市场普遍预计美联储将在6月开始降息，今年可能总共降息四次。 尽管政策制定者在去年12月暗示今年将降息三次，但没有给出具体的时间表。
美联储的核心问题是其通胀观点以及鲍威尔如何传达这一观点。 最近几周，他和其他政策制定者对通胀趋势表示满意，同时担心放松货币政策为时过早的潜在风险。
然而，在通胀问题上，最近公布的数据似乎显示出一些乐观的迹象。 美国2023年下半年的通胀数据正逐步接近美联储2%的目标。 然而，1月份的CPI数据显示波动，尤其是在住房成本仍然居高不下的情况下，这可能会对通货紧缩趋势构成威胁。
在这种背景下，鲍威尔将不得不在国会作证时仔细权衡最近的通胀趋势。 SMBC Nikko首席经济学家Joseph L**Orgna表示：“鲍威尔主席的讲话不会停留在'任务完成'的层面，而是会强调'我们已经取得了很大进展，我们预计降息即将到来。 这将是他讲话的核心信息。 ”
鲍威尔在国会的证词正值市场微妙的时刻。 主要股指在突破历史高点后本周遭到抛售，这主要是由于对利率路径的持续担忧以及一些大型科技公司前景的不确定性。
这两种情况都令政策制定者感到担忧。 风险资产**的大幅波动可能反映了宽松的金融环境，这可能会促使美联储继续收紧政策。 市场环境的不确定性可能会引发人们对利率将在很长一段时间内保持过高的担忧。
鲍威尔表示，美联储的目标是实现另一次软着陆，虽然这是一项艰巨的任务，但如果成功，将受到广泛赞誉。
瑞穗首席美国经济学家史蒂文·里基托（Steven Ricchiuto）强调，鲍威尔必须坚持美联储承诺的“依赖数据，但我们确实想降息”的做法。 他说：“金融状况的剧烈波动很容易与维持紧张的就业市场状况、维持通胀预期和稳定长期利率的目标背道而驰。 ”
除了上述挑战外，鲍威尔还面临其他“威胁”。 包括 L**Orgna 在内的几位经济学家认为，尽管美国 37%的失业率看似强劲，但就业形势正在减弱。 此外，最近加密货币的惊人出现可能表明整个系统充斥着过多的流动性。
亚特兰大联储主席博斯蒂克周一在一篇文章中表达了对降息可能引发的潜在“被压抑的繁荣”的担忧。 “虽然我们不认为货币政策本身是宽松的，但鉴于现有的投机性'残余'，美联储和鲍威尔必须保持警惕，”麦格理策略师周二在一份客户报告中指出。 关键是，不知道从**中出现的小规模投机狂潮可能会使美联储在这个关键时刻更难发声。 ”
在临近选举日时降息可能会使美联储面临特朗普和共和党人的指责，即美联储正在大肆宣扬民主党的支持。 尽管美联储一再强调其决策独立于政治，但议员们仍有可能就降息问题对鲍威尔发起猛烈的“轰炸”。
目前，国会中已经有声音呼吁鲍威尔及其同事开始降息。 马萨诸塞州民主党参议员伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）呼吁美联储在1月份开始降息，因为高利率对低收入家庭来说尤其痛苦。 然而，共和党人警告不要降息过快或过多，可能成为共和党候选人的前特朗普抨击鲍威尔暗示今年可能降息。
美联储等待的时间越长，距离11月降息就越近，这几乎可以肯定是拜登和特朗普之间的“二番战”。 在此背景下，L**orgna强调，鲍威尔需要提供一个坚实的框架来支持美联储现在的行动，以解释为什么需要在预期通胀可能达到的水平而不是当前水平的情况下解决利率问题。
此外，鲍威尔本周还可能面临有关美联储提出的银行规则的问题。 这些规定引发了大型银行及其行业协会的强烈反对。 根据美联储和其他监管机构的说法，拟议的法规将要求最大的银行持有约16%的资本以防止违约。 这项规定无疑将成为本周讨论的热门话题之一。