世邦魏理仕3月初发布《2024年中国房地产市场展望》报告指出，家庭消费持续复苏将是2024年经济增长的核心驱动力，中国经济有望实现4GDP增长6%。 在商业地产领域，租赁需求也将不同程度回升，写字楼市场的净吸纳量有望恢复增长，对优质仓储和优质零售物业的需求也将稳步上升。 同时，投资者情绪的改善和租赁市场的复苏将共同带动大型物业交易活动。
世邦魏理仕中国研究部主管谢晨表示：“尽管不利的国际政治经济环境、缺乏有效内需和房地产债务清算仍将是2024年的挑战，但中国持续积极的财政政策和稳健的货币政策将共同推动经济全年实现稳健增长。 ”
写字楼市场：租赁需求温和复苏。
展望2024年，中国写字楼租赁需求有望触底反弹，全国写字楼市场净吸纳量有望达到400万平方米，与2019年持平。 金融业的租赁需求主要来自**、保险等非银行机构，科技和互联网行业的人工智能领域将继续快速增长。 在产业升级的浪潮下，高科技制造企业对研发设计、营销服务和管理支持岗位的旺盛需求正在成为写字楼租赁的新势能。 世邦魏理仕预计，杭州、成都、武汉、习等一线城市和拥有高新技术产业的二线城市将在2024年保持租赁活动领先。
报告显示，2024年全国写字楼市场新增面积将超过800万平方米，到年底整体空置率将攀升至26%左右，但一线城市核心商圈优质建筑的可出租面积仍有需求。 在企业寻求成本与品质平衡的房地产解决方案的前提下，一线城市新兴商圈有望成为今年租金升级需求流入的活跃区域。 在写字楼投资方面，现阶段的建议仍以核心资产长期稀缺性驱动的结构性机会为主。
仓储物流市场：高标准仓库供需再平衡。
世邦魏理仕预计，2024年高标准仓库新交付面积将降至780万平方米，2025年将进一步小幅下降。 这意味着，过去三年每年1000万平方米的峰值已成为过去。
国内消费的进一步复苏，以及制造业、零售业、餐饮业等行业一链物流的增长，将为高标准仓储租赁的持续活动奠定良好的经济和产业基础，跨境电商的扩张需求预计2024年仍将保持强劲。 2024年，我国各大城市高标准仓库净吸纳量预计达到750万平方米左右，同比小幅增长。 其中，杭州、南京、青岛和重庆的空置率预计在未来三年内将回升至10%以下，而广深都圈、无锡和成都将继续面临供不应求的局面。
世邦魏理仕建议，现阶段投资者仍应优先看好一线都市圈的绿地开发和核心资产，同时密切关注今年下半年和2025年市场供需平衡重塑后的周期性上升机会。
零售物业市场：体育、户外和餐饮引领租赁需求。
随着居民消费信心的进一步提升，2024年专业运动和户外品牌的租赁需求将保持强劲增长，而咖啡、茶和特色食品将继续积极拓展门店。
2024年，中国主要城市优质零售物业净吸纳量预计同比小幅增长至570万平方米。 同时，全年录得增长**690万平方米，供需基本保持平衡。 报告指出，从2025年到2026年，随着全国新零售物业数量的下降，零售物业市场的空置率将逐年下降。
虽然18个主要城市中有16个城市的购物中心租金将在2024年趋于稳定或适度上涨，但大多数仍低于疫情前的水平。 世邦魏理仕建议投资者重点关注一二线城市核心商业区的零售物业，这些城市可出租空间稀缺，品牌有强烈扩张门店的意愿，以及与REITs相关的投资机会。
投资市场：预计大型房地产交易价值将略有增加。
展望2024年，国内低利率环境以及国内保险和产业资本的积极投资情绪预计将对大宗楼盘市场产生积极影响，尽管大宗楼盘市场将面临租赁市场压力增加、买卖双方对资产的预期不同等多重挑战**， 跨境投资者将对中国的商业地产保持谨慎。世邦魏理仕**，2024年中国大宗房产交易量将小幅增长。
整体来看，鉴于2025年后经济和商业地产租赁市场持续复苏，以及全球利率周期下行趋势的预期，世邦魏理仕倾向于认为，2019年起资本化率上调趋近上限，目前国内各类商业地产投资均享有显著的正杠杆。