近日，中美10年期国债收益率利差倒挂明显扩大，成为市场热点。 截至3月1日，利差倒挂已扩大至188个基点，盘中甚至创下190个基点的历史新高86个基点，较去年年底的132个基点增加约56个基点。 这一现象不仅揭示了中美两国经济政策与市场预期的分歧，也对全球资本市场产生了深远的影响。
中美利差倒挂扩大主要受两个因素影响。首先，美联储推迟降息导致10年期美国国债收益率回升至424%，较去年年底增加约46个基点。 其次，随着5年期LPR下调，市场对中国进一步降息的预期仍然很高，引发资金持续流入中国债券市场，将10年期中国国债收益率推至新低，进而导致中美利差倒挂进一步扩大。
值得关注的是，虽然中美利差倒挂扩大，但这并没有引发外资撤出中国债券市场，而是观察到外国机构持有的中国债券数量持续增加。这种现象背后的原因值得研究。 一方面，中美利差倒挂，反映出市场对两国货币政策宽松程度的不同预期。 另一方面，外资持有中国债券的增加也反映了投资者对中国经济基本面的信心和债券市场的吸引力。
另外人民币兑美元汇率在此期间表现出较强的韧性，即使面对美元指数回升，也没有出现明显贬值。这一现象表明，尽管中美利差倒挂扩大，但市场对人民币的信心依然坚定，这与中国经济持续复苏、政策支持和外资流入有关。
从长期来看，中美利差倒挂幅度的变化及其对市场的影响需要持续关注。 一方面，美国通胀数据的变化和美联储的政策调整将对美国国债收益率产生重要影响。 另一方面，中国经济的复苏进程和货币政策的调整也将影响中国债券市场的吸引力。 因此投资者需要密切关注中美两国的宏观经济指标和政策动态，以做出更准确的市场预测
中美利差倒挂的扩大是多重因素共同作用的结果，反映了复杂的全球经济政策环境和市场预期。 未来，随着全球经济复苏进程的推进和政策环境的变化，中美利差动态将继续成为影响全球资本流动和汇率走势的重要因素。