据外媒1月29日消息：为了保住全球最大铜业企业的地位，Cotlco需要为逾期和超支预算的项目提供资金，而该公司正在为增加本已沉重的债务负担付出高昂的代价。
智利国有矿业公司上周以比美国国债高出230个基点和235个基点**的价格出售了两批总价值20亿美元的债券，比现有债券的利差更大。 该公司的债务负担是彭博社追踪的所有主要铜生产商中最大的，约为58次。
这笔资金将帮助这家矿业巨头继续对其老化矿床进行全面改造，以弥补矿石质量下降的影响。 铁矿石产量已降至25年来的最低水平。 由于错误和项目延误，产量下降幅度远远超过预期。
当需要资金时就是这种情况"毕尔巴鄂比斯开银行（Banco Bilbao Vizcaya Argentina SA）驻纽约的分析师威廉·斯内德（William Snead）表示。 “老实说，考虑到资金需求，这并不一定令人惊讶。 ”
Codelco 发行了 15 亿美元的 12 年期债券，收益率为 645%，此外还发行了 5 亿美元的 2053 年到期债券，距离上次发行仅四个月。 双方从最初的265个基点**谈判中收紧了政策。
然而，这些 12 年期债券与现有收益率曲线的利差高于本月早些时候哥伦比亚石油公司发行的 2036 年期债券的利差，这表明 CoDLCO 必须支付多少费用才能吸引投资者**。 智利最近发行了17亿美元的五年期国债，与美国国债的利差为85个基点，低于现有的收益率曲线。
Codelco现有的2053年债券发行日期**13 美分，至 953美分，之后它就回升了。 在以美元计价的智利公司债券中，该公司的债券回报率为年初以来的最低水平。
总部位于纽约的Alliance Global Partners固定收益董事总经理Oren Barack表示，对新债券的需求仍为375倍，投资者对智利主权债券的吸引力高于其他拉丁美洲发行人。
Barak表示，鉴于交易员降低对美国降息预期的风险，Codco可能会看到机会之窗。
“如果利率在年底前大幅波动，我认为他们会这样做，他们将能够重返市场，”他说。 ”
在经历了几十年的投资不足之后，Codelco推出了一项400亿美元的支出计划，该计划现在是需要的。 更糟糕的是，该公司将其销售额的10%和利润的70%交给了国家，使其依赖债务市场为其扩张提供资金。
该公司的投资级信用评级已被下调，研究中心Cesco警告称，到本世纪末，该公司的债务可能从目前的200多亿美元上升到300亿美元。 新任首席执行官鲁本·阿尔瓦拉多（Ruben Alvarado）希望从今年开始逐步恢复生产。
标准普尔全球评级（S&P Global Ratings）高级总监迭戈·奥坎波（Diego Ocampo）表示，“如果没有明确的方向，该公司的盈利能力和销售额正在下降，这使得它更容易受到***的影响。 “这种继续发行债务以弥补赤字的做法显然会恶化信贷状况。 ”
然而，Ocampo表示，鉴于**可能会在必要时支持Codelco，因此不太可能进一步下调评级。
此外，BBVA的Snead表示：“最近的评级下调和生产力问题似乎在很大程度上已被消化。 ”