鲍威尔选择的道路布满了荆棘。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）面临着一项艰巨的任务：在不破坏抗击通胀进展的情况下，尽可能发出结束加息并为未来降息做准备的信号。
在某种程度上，这项工作很简单。 尽管美联储自去年7月以来一直将其基准联邦**利率维持在525%-5.5%之间预计美联储周四将利率维持在该水平，但其政策声明可能仍会提到“进一步收紧”，以提醒人们未来的任何调整都将是上行空间。
许多分析师预计美联储将在本次会议上删除这一措辞。 鲍威尔上个月已经为这一变化奠定了基础，当时他表示，政策制定者认为没有必要再次加息。
牛津经济研究院（Oxford Economics）的瑞安·斯威特（Ryan Sweet）说：“这句话已经过时了。 ”
High Frequency Economics的Rubeela Farooqi表示，如果压力或经济增长缓解速度快于预期，这将为美联储最早在3月降息提供空间。 但她和许多经济学家一样，确实如此据信，美联储要到6月才会开始降息
但分析师对美联储将发表什么意见存在分歧，部分原因是人们普遍认为美联储会发表言论删除这一措辞不仅会被视为为降息打开大门，而且还会引发人们对美联储已经走进大门的猜测。由此产生的市场**可以缓解金融状况，鼓励消费和投资，这可能会重新点燃疲软的压力**。
据分析师称，为了防止这种可能性，美联储政策制定者可能会选择将当前政策描述为“足够严格”，或者添加“耐心”或“谨慎”等词语，以暗示当前政策利率将在更长时间内保持不变。
几位经济学家预测，美联储未来只会使用更中性的语言，例如“决定适当的政策”或“任何未来的调整”，并依靠鲍威尔在会后的新闻发布会上澄清这一措辞的含义。 但措辞的变化仍然令人担忧。
法国巴黎银行（BNP Paribas）的经济学家写道：
“市场面临的风险在于，他们可能会利用美联储共同的'调整路线'作为信号，以确认他们的观点，即3月份降息迫在眉睫。 ”法国巴黎银行认为，鉴于美联储最近的官方评论，他们认为“紧缩”一词将被保留。他们写道，即使增加了耐心的承诺删除这些词语“也会引起人们对新闻发布会的更多关注，并可能使鲍威尔的任务复杂化。
鲍威尔以其对复杂经济动态的坦率解释和面对尖锐政治批评时的镇定而闻名。 华尔街交易员认为，在他的领导下，美联储与外界的沟通比他最近的两位前任更有效。
但他也有自己的错误和误判。 2018年10月，他暗示未来将加息，尽管投资者认为前景正在迅速恶化。 然后在 2021 年，他坚持认为通胀是“暂时的”，尽管越来越多的数据表明通胀正在获得更持久的提振。
当年晚些时候，他开始放慢美联储的债券购买速度，为最终加息做准备，但批评人士将随后通胀升至40年高点，部分原因是美联储直到2022年3月才加息。
现在的情况大不相同。 在某种程度上，几个月来，通胀率一直处于美联储2%的目标但以美联储的目标（即个人消费支出**指数的年度变化）衡量，通胀率仍高于目标 26%
但使事情复杂化的是强劲的消费者支出推动美国经济在去年第四季度环比增长3%1%，而美联储在 12 月中旬的最后一次公开发布中预计加息 26%。
尽管美联储在2023年初大幅加息，但大多数经济学家和美联储自己的工作人员认为，这将引发经济衰退。 毕马威的黛安·斯旺克（Diane Swonk）表示：“消费者一直在公开反抗。 这将使他们对降息的时机没有太大的信心。鲍威尔在新闻发布会上会小心翼翼地不抑制自己的热情，以免无意中引发金融市场的剧烈**。
上个月，美联储政策制定者暗示，他们认为今年降息75个基点可能是合适的到3月会议时，他们可能会将这一比例提高到整整一个百分点并于5月开始降息。 她说
“美联储正试图使利率正常化，以促进强劲的经济，而不是过度刺激。 这是一条艰难的道路。 ”