平均利润率创下新低

今天，沪深500和沪深1000再次落入密集的敲门区，没有办法当初是开门的活靶，现在只能眼睁睁地看着人们在固定点爆破。

雪球的产品幸好没有坑穷，个人投资的最低投资门槛也是100万，普通的**能联系到雪球的不多，更多的杠杆是通过融资，根据昨天的融资数据，平均维修保单比例已经下降到2345%，今天的数据还没有出来，我估计如今，保证率可以下降到230%。，今天背后有多少人被清算，这也是A股整个历史上的最低值上一次平均保函比例为230%是在2018年12月，2013年是210%，但当时的融资账户只有180万，经常融资账户为1350万，15年牛市前的数据不具有参考价值。

根据券商的标准，当保养率降至150%时，会通知客户追加保证金，当降至130%时，券商有权为客户强行平仓。 增加杠杆后，保证金下降得非常快如果100万本金满满融资，**只需要下跌35%即可触发强制平仓，最后只剩下30万，即使**后来回升，也与你无关。

平均保底率再低，显示近期平仓数量也是历史最高，身边很多券商朋友都在给客户追加保证金。 滚雪球式的敲门加上新低的保函比例，再加上大股东的股权质押，三者对彼此的践踏越来越无情，往往是市场最后的杀戮，就是抛售所有杠杆资金，重拾资本市场的敬畏。 经过如此猛烈的去杠杆化，市场可以轻装上阵，开启新一轮信贷周期，否则杠杆超额收益从何而来，又不会从另一批清算尸体中捡到。 去杠杆化是必要的，经济周期、繁荣、过热、衰退和萧条也是如此，这个循环是永恒的，就像人类的欲望不会消失一样。

1月制造业PMI数据出炉，实际值为492%，与预期相同。 整个1月是近几个月来最狠的一个月，但之前下调预期后，经济数据其实还行，之所以如此狠，是因为他们在去杠杆的过程中互相践踏。 好消息是，在沪深1000敲了4800的雪球之后，其背后的杠杆规模要小得多。