在当前反复触底的阶段，市场充斥着各种喧嚣，或许投资者需要理清思路，多耐心等待一点，等待经济和企业基本面小幅改善，等待市场情绪转为乐观。 如果**被打开，主导的方向会是什么？
我的回答是：布局前期已经走下坡路的行业。
图1：科创50指数和半导体指数连续第二年跑输**指数
*：风能，截至 2024 年1.23如何衡量前期的超额？
一个比较有效的策略是，连续两年表现不佳的行业，明年逆袭的概率更高。
站在今年看行业近两年的表现，连续两年落后的行业主要集中在电子、电力、食品饮料、医药、有色、化工、建材、房地产等行业，这些行业以周期性增长为主，与全球需求的联动程度相对较高， 如果美联储在2024年进入降息周期，全球需求将回升，这将极大地帮助该投资组合。
其中，半导体相关指数及科创50指数等相关宽基指数连续2年大幅跑输**指数。
同时，半导体企业业绩频发！ 近日，国内半导体设备企业陆续发布2023年业绩预测，受益于品类拓展和下游客户国产化意愿强烈，营收和订单均实现大幅增长，盛美上海、华北、中国微控三大半导体龙头2023年总营收同比增长45%。
图2：半导体材料与装备、机器人、信息化创新等高端制造业国产化率仍低
*：前瞻产业研究院、智研咨询、中国工商产业研究院、高新技术机器人产业研究院等，中国银行**，截至2024年1 经济仍处于复苏乏力状态，房地产和出口数据相对低迷，预计2024年仍将有更多宽松支持。 从海外流动性来看，随着美国通胀的下降，美联储可能在2024年开始降息，海外流动性将不再是增长风格的抑制因素。 2024年，增长方式的抑制因素将减少，积极因素将增加。 结合需求的复苏和国内替代的日益紧迫，半导体行业有望进入上升周期，相关设备厂商业绩或将持续改善。
大多数半导体板块仍处于低位，胜算高，胜率也在提高。 除了权重超过50%的半导体板块外，科创板50指数还聚焦信息创新产业、生物医药等前沿产业，自主可控属性突出。 以人工智能为代表的新一轮科技周期或将来临，科创板50指数成为投资者分享中国科技发展的重要工具。
上天有时赏勤，路是阻挠和傲慢的。
2024年，“龙”将大放异彩！