在接下来的几天里，当今全球最具影响力的七家科技巨头将公布其 2023 年 12 月和 2024 年 1 月的财季业绩。
除其他外Microsoft （MSFT）us）谷歌（googus）跟美超微 （AMD.）us）结果将于 2024 年 1 月 30 日盘后公布，苹果 （AAPLUS）、亚马逊（AMZNUS）和元（元US）将于2024年2月1日盘后公布业绩，而英伟达（NVDA）US）将于2024年2月21日盘后公布业绩，如下表所示。
这七家公司承载着资本市场的希望，也是最具代表性的科技先行者，他们的业绩不仅反映了自身的基本面，更体现了全球经济的实际形势，他们的展望和投资方向，将影响下一个全球前沿技术的发展。
那么，他们最新的季度业绩有哪些亮点呢？
Microsoft：AIGC发展与PC市场复苏
Microsoft将于2024年1月30日美股市场后公布截至2023年12月的2024财年第二季度业绩，而该公司的财年截止日期为6月30日，因此截至12月的财年正好是中期业绩季。
Microsoft最近的市值超过3万亿美元，并继续创造新纪录，超过苹果成为全球最有价值的大型上市公司。
Microsoft最大的吸引力是其云平台Azure。 过去，当Azure在上个季度超过29%的预期时，对Microsoft的预期发生了变化，并且由于该部门较低的利润率和收入增长并未始终表现出色，盈利能力显示出改善的迹象。
更重要的是，微软与当前生成式AI独角兽OpenAI**的独家深度也让Microsoft的前景看起来很高。 OpenAI 在 2023 年底发布了其 AI 工具的一系列更新，降低了定价，并宣布了一个允许用户自定义自己的 ChatGPT 机器人版本，开发人员可以使用 OpenAI 工具创建可以在 Microsoft 的 Azure 云基础设施上部署软件的应用程序。 此外，Microsoft 的 Office 和 Windows 11 的 AI 助手功能都来自 OpenAI。
2024 年全球个人电脑 （PC） 市场是否会出现好转，也很有趣。根据Gartner的最新数据，2023年第四季度全球PC出货量为6330万台，同比增长0.0。3%，这是连续八个季度**后的首次反弹，可能意味着供需终于达到平衡。 PC出货量的反弹对Microsoft的产品来说应该是个好消息。
Microsoft公布的季度每股收益为2华尔街普遍预期季度每股收益为32美元76美元，同比增长1897%，而截至 2023 年 9 月的季度，Microsoft的每股收益增长了 27%。 同比23%。
Google：广告与 Google Cloud
和过去一样，谷歌（googUS）和Microsoft在同一天公布了季度业绩。
Microsoft 是 PC 应用程序之王，而 Google 是移动应用程序的领导者。 与Microsoft Windows不同的是，谷歌的移动Android系统是开源的，因此，谷歌不像Microsoft能从Windows系列中获得稳定而强劲的现金流，谷歌主要依靠搜索引擎赚钱，而搜索引擎的“黄金拥有者”归根结底是全球广告商，因此谷歌可以更好地反映全球整体经济表现， 当经济环境好的时候，广告主愿意在购买关键词、排名和**率上投入资金，以促进收入增长，相反，当经济收缩时，广告主也变得谨慎起来。
随着2021年负利率带来的资本盛宴即将结束，大家预计美联储将在2022年开启加息周期，经济前景变得更加微妙，谷歌的广告收入也受到了影响，如下图所示，从2021年第三季度开始， 谷歌广告收入增速起见多落，2022年第四季度跌至谷底，2023年开始小幅回升。
2023年底，美联储加息态度发生重大转变，2024年二季度转向降息的可能性大幅增加，但高利率对市场的影响仍在加深，谷歌广告业务是否会受到影响将是其最新季度业绩的焦点， 这不仅会影响这家搜索引擎巨头的未来表现，也反映了全球经济前景的晴雨表。
除了广告业务，市场最关注的是谷歌云的表现。 谷歌云上季度营收增长强劲，经营业绩有所改善，但低于市场预期，市场对谷歌云超越亚马逊、与Microsoft云拉开距离寄予厚望。 谷歌云在上个季度的收入增长放缓（见下图），最近一个季度的收入是否会改善将是一个重要的关注点。
此外，正如Microsoft投资OpenAI一样，谷歌也在努力投资AI创业公司，不放过AIGC蓬勃发展的机会。 在搜索引擎中引入生成式人工智能功能、人工智能机器人Bard和大型模型Gemini将是本财季业绩的重点。
AMD：AI芯片进展
从市值来看，美国超微公司（AMD）和英伟达还相距甚远，但在英伟达的AI芯片H100供不应求，**在供不应求的时候，同样研发AIGC芯片的AMD正好可以抓住英伟达因产能不足而腾出的市场空间， AMD发布了AI产品MI300。
AMD此前曾透露Instinct MI300A 和 MI300X GPU 的量产在第四季度进展顺利，并在第三财季业绩发布会上注明其人工智能的进展好于预期，预计第四季度数据中心GPU收入约为4亿美元，到2024年将超过20亿美元MI300有望成为AMD历史上最快在最短时间内达到数十亿美元销售额的产品
同样值得注意的是，AMD推出了软件开放平台ROCM，希望利用自身生态与NVIDIA的生态屏障CUDA竞争。
因此，AMD最新的季度财报最受关注的是其AI芯片的量产进展，以及它与英伟达在技术上的差距。
苹果：iPhone销售及服务表现
2024年才过去一个月，今年大部分科技巨头的股价表现都上涨了，只有苹果的表现一直很差，总共**006%，见下表。 最近，其全球市值最高的桂冠也被Microsoft夺走。
市场对苹果的担忧主要集中在几个方面：1）最**iPhone的需求可能低于预期，竞争或将加剧，苹果其他产品的营收增速或会继续放缓;2）终端用户和区域市场对“苹果税”的“反感”日益上升，加上其运营所在市场的数据和隐私或监管违规行为等风险，将引发对其服务部门的收入和盈利能力能否维持的担忧。
此外，除了现有的产品和服务外，苹果似乎没有英伟达、AMD等AI芯片和Microsoft、谷歌等AIGC沉浸式投资带来的“爆款”，这能给市场带来一些未来希望。
苹果将于 2024 年 2 月 1 日盘后公布 2023 年 12 月季度业绩，该公司的财年截止日期为 9 月底，因此 2023 年 12 月季度是其 2024 财年的第一个财季。
亚马逊：人工智能、云和电子商务
作为“云”端最美的男孩，亚马逊的云业务表现一直备受关注，但最近几个季度，亚马逊云的增速略微落后于谷歌云和Microsoft云，例如，在上个季度，亚马逊云业务AWS营收增长了1227%，而谷歌云增长了 2247%，而Microsoft Azure收入增长了29%。 因此，市场将关注亚马逊最近一个季度云业务的增长情况，以及与谷歌云和Microsoft云的差距是否正在缩小。
另一方面，AWS上一财季盈利能力有所改善，部门营业利润率同比增长近4个百分点，市场将拭目以待这一趋势能否持续下去。
亚马逊的电商业务是其主要营收**，市场也将关注其电商业务在通胀压力下的营收增速表现和盈利能力。
2023 年，亚马逊宣布向 OpenAI 的竞争对手 Anthropic 投资高达 40 亿美元，以在生成式 AI 竞赛中处于领先地位。 作为扩大合作伙伴关系的一部分，亚马逊将选择AWS作为其主要云提供商，并将在AWS Trainium和AWS Interentia芯片上为后代构建和部署其基础模型。
因此，市场将关注亚马逊AI部署的进展。
Meta：人工智能和社交平台流量
Facebook 母公司 Meta 也将于 2024 年 2 月 1 日盘后公布其 12 月季度业绩。
在上一季度（即 2023 年 9 月季度），Meta 的季度收入同比增长 23%，季度净利润同比增长 164%，这得益于广告复苏带来的增长动力和成本节约带来的效率提升。
投资者并不买账，Meta 的股价在公布季度业绩后暴跌。 主要原因是成本节约是一次性的，并且不确定积极影响是否可持续。 此外，Meta 最近推出了 Reels 和 Threads，分别应对来自 TikTok 和 X（前身为 Twitter）的竞争，但变现进度并不是很可观。 再加上Meta在元宇宙的投资仍在继续，亏损进一步扩大，这将继续给Meta的业绩前景带来压力。
因此，Meta 最近一财季业绩的亮点将是：1）新用户的增长率，尤其是新社交平台的流量和变现进度;2）虚拟现实实验室的损失;3）人工智能输入。
英伟达：人工智能芯片和竞争
AIGC的狂热推动了英伟达的股价在2023年飙升。 2024年，英伟达继续强势，股价再创新高。 2023年全年，英伟达股价累计**23924%，而在2024年短短一个月的时间里，其股价又上涨了2614%，这是非常强大的。
在AIGC热浪中独自喝了“头汤”的英伟达，已经遭遇了一波红利，其AI芯片H100持续供不应求。 英伟达还宣布了 Hopper 系列的新产品 GH 200，这是第一款提供 HBM3E（高带宽存储）、更快、更大的内存的 GPU，进一步加速了生成式 AI 和大型模型的发展。 与运行 Lambda2 等大型语言模型的 H100 GPU 相比，它将推理能力提高了 2 倍。
然而，紧张和高昂的价格也让其客户将注意力转向了英伟达的竞争对手。 2023 年底，AMD 宣布推出 AMD Instinct MI300X 加速器，用于具有大型语言模型 （LLM） 训练和推理性能的生成式 AI。 据CNBC报道，Meta、OpenAI和Microsoft表示，他们将使用AMD最新的AI芯片Instinct Mi300X。
CPU巨头英特尔（INTC.）US）还透露，它将在2024年推出用于生成式AI软件的AI芯片Gaudi3，与英伟达和AMD竞争。根据英特尔的说法，高迪3的性能优于英伟达的H100，或者它可能很快填补目前英伟达H100供不应求的市场空白。
可以预见的是，在最近一个季度和未来几个财季，英伟达将能够承接AI芯片H100的趋势，实现强劲的业绩增长。 不过，市场可能更关心的是英伟达面对AMD和英特尔的竞争，下一步会怎么做，以及其竞争优势能否保持。
总结
大型科技公司的财报季已经拉开帷幕，AIGC、经济增长（广告业绩）、回馈股东仍将是市场的焦点，但不能排除这些领先的科技公司会带来一些新的技术灵感，对未来市场产生影响。 除了本季度的业绩外，市场将更加关注这些公司的前景及其对下一财年的指引。
作者：毛婷。