龙年交易日，钢材市场呈现出一种特殊现象：双焦先跌，铁矿石紧随其后，钢材稳稳。 这种现象是所有品种普遍下滑，尤其是钢材性能跌至成本最低线，且原材料跌幅大于钢材，这是典型的负反馈**。
负反馈的市场现象**
负面反馈**，简单来说，就是市场供需失衡造成的。 在这个过程中，钢材不仅是因为原材料，还因为需求预期的减弱。 今年3月、4月旺季的线需求预期表现可能与去年四季度相差不大，这意味着一旦电炉以目前的利润水平恢复生产，在3月中旬线总库存出现拐点后，将面临去库存斜坡的超季节性疲软表现。
市场反应策略
面对这样的市场现象，市场只能进入主动减产，即首先要让电炉恢复生产的意愿不太强烈，而华东电炉的成本是参考位置。 然而，连续两天的**已经使磁盘跌破了目前的谷电成本。 然而，目前由于缺乏流动性，螺纹现货和废料现货的变化不如圆盘灵活。
废钢市场的变化
目前废钢总库存高于去年，其流动性将季节性改善，直到3月初达到峰值。 在这种情况动性的改善可能意味着宽松的开始，因为废钢的议价能力本身掌握在下游手中，并不缺乏资源。 因此，未来可能会出现电炉成本下降的现象。
** 核心驱动器
本轮**的核心驱动因素是内需预期疲软和煤矿增产，这也意味着至少在3月中旬之前，主要交易方向是看跌的，如果到时候驱动因素的上述预期水平得到确认，**时间可能要到3月中旬。
反其道而行之
如果这一轮降价非常顺利，在电炉快速恢复生产之前，电炉的产量被利润压低，那么估计也要等到旺季需求得到验证后才能摆脱疲软状态。
投资建议
负反馈是一个沉淀的过程，虽然对铁矿石的预期强于其他品种，但由于估值与弹性的关系，其弹性并不逊色于其他品种，因此这个阶段可能表现出被动扩张盘利润的表现，相比于捕捉被动扩张利润的机会， 更建议单边做空，品种建议选择有驾驶把握的煤和焦炭。
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