在泥泞和沙子的背景下，你越努力，你失去的就越多。 目前组合配备十**，风格比较平衡，去年5月之后，没有位置调整。
2023年11月，观察到市场有明显的低位成交量行为，尤其是创业板和科创50指数。 2023年12月，我写了一篇文章《市场终于迎来了久违的底部成交量》，代表着大资金的进入，但并不意味着市场会立即上涨。 诚然，市场在 2023 年 12 月继续，并在 2024 年 1 月迎来大幅下跌。
霍华德分享说，到2024年1月底，我认为这个周期已经进入了一个更极端的位置。 马克思读完《循环消失了吗？ --重读《周期》，核心思想是，在投资中你不能相信任何东西，但你不能不相信周期，因为市场有周期的根本原因来自于人的参与。
文章发表后，市场持续探查一周，终于迎来了春节假期前的3根底部长白蜡烛。
回顾这两篇文章，没有写完就行情马上就行情的情况我从没想过会发生这种情况，我们永远不可能处于市场的确切底部，我们只能追求模糊的权利。这两篇文章都是基于对市场长度、深度、指数估值、成交量和价格特征以及投资者情绪的客观观察，绝不是纯粹的心理按摩。
投资熊市就像走在一条漫长而黑暗的隧道里，看不到尽头。 日本经济已经失去了30年和20年的非增长，这似乎给了我们足够的参考“这次不同”。 不过需要指出的是，日本在房地产市场崩盘前经历了巨大的泡沫，上世纪80年代，日经225指数在10年内上涨了6倍，而中国的**无论是上证综指还是沪深300指数，指数点与十年前甚至15年前相比，都是一个很大的区间， 而且没有巨大的资产泡沫。
据说三阳线改变信念，阳线底部确实有东西在春节前，长假前交投应该疲软，市场成交额已经连续超过万亿，而这发生在市场连续3年下跌之后。
估值已经很极端了，2月3日接近市场底部时，我用群里的一个**举例说明当时市场估值有多低，当龙头锂电池股票的市盈率达到6倍时，市净率只有1倍， 而且账户上有70亿现金，公司总市值只有150亿。结果是 26-2.8 在这个为期 3 天的 ** 周期中，是时候 *** 213%。最新股价仍较往年最高点下跌70%（注：此仅供参考，不作为推荐股票的依据）。
在**中，便宜是最大的好处。如果市场的钟摆在新周期中开始从绝对便宜摆动到绝对昂贵，那么一年一次的投资机会就会到来。 连续3年亏损，浮亏一般在30%以上。现在可能是最后一次谈论投资，但现在是时候更加激进了。
让我们回顾一下投资组合的运作情况，投资组合自运行以来的年度涨跌情况如下：
在牛市年，投资组合的表现可以明显优于指数，而在熊市年，投资组合的跌幅将与指数一样大。 近三年来，沪深300指数下跌了395%，合计下降38%7%，说实话，回撤控制做得不好，这与投资组合的整体增长风格有关。
站在目前的时间点上，投资组合需要做的是继续发扬能够跑赢指数的特点。
大家在投资的时候，总是倾向于保留过去赚到的钱，但实际上，过去三年的分红和价值，很可能不会是市场的弹性品种。
目前时间点，创业板的股指在过去五年中一直处于1%的估值分位数，从行业来看，计算机、电子、传媒、军工等行业已跌破2018年的最低点。 2024 年 1 月增长风格的急剧下降提供了上车的好机会。 接下来，该投资组合将重新关注增长风格。
*内里**与**不对称，即使已经下跌了3年，只要选择正确的方向，回升的时间可能比想象的要短很多。
问题是它比你迟到时更难坚持。长期熊市的“伤痕效应”让市场只要**，大家就会认为是“只是**”而拼命卖出，进而导致市场肯定会有强势**。 所以一方面，不要以为如果市场上涨，你就没有机会上车，另一方面，你必须有勇气和耐心来承受波动，这几年我熬过来了，这还是重点吗？