美国立法者推动了《生物安全法案》，该法案将禁止联邦机构或接受联邦资助的机构从中国生物技术公司购买设备和服务，药明康德等CXO公司被点名。
突出：
药明康德去年上半年超过65%的营收来自美国。
药明康德澄清，从未赞助过与军事相关的项目，也没有直接接受过此类投资。
本文作者：李世达。
中美之间的竞争正在从一流的战争、科技战争、金融战争转向“医疗战争”。 1月26日，一份报告让中国多家CXO（医药代工）公司的股价与**相呼应，美国国会参众两院跨党派建议，该法案提议禁止美国联邦机构从某些生物技术公司购买设备和服务。 对于收入主要来自美国的中国CXO来说，这笔账单可能是生死攸关的问题。
消息公布后，他被点名无锡康泰克新药开发有限公司 ***(2359.hk; 603259.SH）股价因应A股和港股及其关联公司而大幅下跌药明生物(2269.hk)、药明德 XDC(2268.HK）也未能幸免。药明康德25日起**价格76HK$2,3个交易日**26%至56%港币3元; A股也下跌了22%; 药明生物股价下跌31%。
这对上个月刚刚宣布大额股票回购的药明康德集团来说无疑是一个沉重的打击。
这项名为《生物安全法案》（BioSecure Act）的新法案由众议院中中战略竞争委员会主席迈克·加拉格尔（Mike Gallagher）提出。 该法案提到，中国试图将生物技术作为未来的产业占据主导地位，该国的生物技术公司“一再与解放军实体合作”，当局有权强迫他们交出数据。
参议员米特·罗姆尼（Mitt Romney）在参议院提出了类似的提案，他说，中国生物技术公司正在通过医学检测收集全球数百万人的基因数据，许多抽过血的美国公民不知道谁可以访问他们的DNA和敏感数据。 随着生物技术领域的发展，中国将能够大量收集这些数据，并在未来的中美技术战中占据上风。
该法案直接点名药明康德，指出其赞助了“军民融合活动”，并获得了“军民融合**”的投资，其首席执行官陈志生曾是中国人民解放军医学技术教授之一。
针对这些指控，药明康德发布了自愿性公告，称该法案关于药明康德的内容“不恰当、不准确”，重申该公司的发展不会对任何国家的安全构成风险，并澄清该公司从未赞助过与军事相关的项目，也没有直接获得相关投资。
这是一个“非常不可能的事件”吗？
药明生物发行澄清公告它指的是陈志生在2013年受邀做的唯一一次讲座后被授予中国人民解放军医学科技学术头衔，这是中国高校的惯例。 需要强调的是，陈没有在军事医学科学院或任何有军事背景的机构工作，也没有从有军事背景的机构获得任何报酬。
生物安全法只是一个反华议员的提议，成为法律的可能性很小，需要几年时间。 陈志晟说。
陈氏口中的“极有可能”事件，几乎推翻了公司挽救股价的努力。 经公司澄清后，药明康德股价继续**。
药明康德80%以上的收入来自海外。 根据2023年中期业绩显示，药明康德海外业务占总营收的82%，美国占比超过65%，来自中国的收入仅占17%。 药明生物也是如此，去年上半年，药明生物54%的收入来自北美。
制药企业眼中的“富士”
药明康德之于欧美制药公司，就像富士康之于苹果。 欧美制药公司负责新药的开发、品牌推广和销售，而药明康德等CXO公司则负责相对不太复杂的技术的研发、验证和生产，并提供外包服务。 顶级制药企业集中在欧美，意味着中国的CXO企业收入依赖海外，这是难以改变的。
尽管许多中国分析人士认为，该法案成功通过的可能性并不高，但随着美国的逼近，与中国的战略竞争将在更多层面进行审查。 像药明康德这样与美国公司广泛合作并可以访问敏感数据的公司，势必会被推到最前沿。
事实上，早在去年11月，16个保守派团体致函参议院和众议院，呼吁修改《国防授权法》（NDAA），禁止“敌对生物技术公司”，特别是中国华大基因(300676.sh） 签订合同。
*在拜登最终签署的《2024年国防授权法案》中，特别关注与中国相关的技术合作和技术转让，特别是在新能源、生物技术和航空航天等关键领域。 因此，无论该法案最终是否成为法律，美中两国在生物技术领域的合作逐步收紧已经是一个不容忽视的因素。
必须注意政治风险
不过，一些投行认为，目前的市场反应过于激烈，摩根士丹利发布报告指出，即使该法案成为法律，也只会限制将获得联邦资助的项目外包给海外公司。 作为一家高性价比的服务商，药明康德可以从生物医药产业的发展中获益。 大和表示，药明生物已被排除在美国商务部未经核实的名单之外，该名单可作为类似事件的参考，并将药明生物的评级从“持有”上调至“**”。
医药研发仍然是一个快速增长的领域，药明康德的市盈率降至15倍，低于药明生物的21倍，但仍高于同行格洛丽亚·杨（Gloria Young）(6821.hk; 002821.SZ） 7 次泰格医疗(3347.hk ; 300347.SZ）。
根据弗若斯特沙利文报告**，中国医药研发服务公司提供的全球外包服务将从2022年的1312亿元增长到2026年的3368亿元，年均增长率为266%。药明康德和中国其他CXO一样，必须首先通过地缘政治。