在新能源汽车行业，特斯拉一直被视为龙头企业。 然而，近期的盈利表现引发了市场的强烈反应。 财报发布后，特斯拉股价单日下跌12%，市值蒸发800亿美元。
特斯拉2023财年Q4财报显示，Q4总营收为252亿美元，同比增长3%; 毛利率为176%，下降62个百分点; 扣除非净利润20亿美元，同比下降39%。 营收、毛利率、净利润三大指标均未达到预期，陷入“增收不增利”的困境。
特斯拉2023年总营收达到9677亿美元，同比增长19%，非净利润为1088亿美元，创历史新高，新能源汽车领域仍可谓“大利”。 然而，毛利率为182%，同比下降7%35个百分点; 非净利润同比下降23%。 这是特斯拉上市以来毛利率和净利润首次出现下滑，与此前的高利润率相比，特斯拉的盈利能力大幅下降。 这或许就是股价暴跌、投资者看跌特斯拉的原因。
2023年初，当特斯拉首次降价时，不少车评人分析，特斯拉仍有30%的降价空间。 但现在财报显示，毛利率只有182%，这个毛利率还是在2023年下半年四次涨价后获得的。
对于这种现象，市场和投资者都在寻找原因。 从市场来看，新能源汽车行业竞争日趋激烈，中国市场新能源汽车大战愈演愈烈，新车型、新技术的速度非常快，这在很大程度上蚕食了特斯拉的市场份额。 此外，特斯拉在中国市场的售价接近成本价，售价是全球最低的，压缩了其毛利和利润率。
不过，除了市场原因，特斯拉也有自己的问题，车型少，技术迭代慢。 特斯拉经历了两次增长浪潮，第一次是由Model 3（2017年发布）推动的，第二次是由Model Y（2020年发布）推动的。 分析师认为，第三波增长浪潮是下一代经济实惠的电动汽车（Model Q）。 为了创造这个秘密**，特斯拉2023年的研发费用将创下历史新高，相当于几支新车制造势力的研发费用总额。
值得注意的是，特斯拉的电动皮卡Cybertruck已经做好了批量投放的准备，在第三波增长之前，2024年的涨幅将主要由电动皮卡Cybertruck支撑。 然而，Cybertruck在结构上很复杂，预计产量将比其他车型更长。
特斯拉计划于2025年下半年或2025年底在德克萨斯州工厂开始量产下一代平台产品，完成后在墨西哥工厂投产。 新车的价格可能是250,000 美元 （17.）5万元），全球销售目标为每年500万台。这种战略布局不仅有助于提高特斯拉的市场竞争力，而且在未来几年也会为其带来可观的收益。
与特斯拉相比，比亚迪的财报一直被视为“增收不增利”的典型代表。 然而，随着市场的变化和竞争的加剧，比亚迪也开始面临类似的挑战。 然而，与特斯拉不同的是，比亚迪采取了一系列措施来应对这一困境，并且正在逐渐褪去这种“增收不增利”的帽子。
或许在马斯克眼中，电动汽车只是一个过渡，人形机器人擎天柱是一个革命性的产品，有可能远远超过特斯拉其他产品的价值。 再加上火星计划中的卫星和运载火箭等产品，像马斯克这样的公司和人物拥有更雄心勃勃的事业和更大的大脑，他们不会总是盯着眼前的三个瓜和两个日期（财报）。
综上所述，特斯拉作为新能源汽车行业的领军企业，在利润困境背后，既面临着市场原因，也面临着自身的挑战。 未来几年，随着新能源汽车市场的不断拓展和竞争的加剧，特斯拉将继续发挥自身优势，寻求突破和发展。 对于投资者来说，密切关注特斯拉的动态和市场变化，将有助于他们更好地把握投资机会和风险控制。