2月21日，在行业内被誉为“小金科”的TOPCon电池龙头骏达股份有限公司（002865）发布了2023年业绩报告。
公告显示，报告期内，君达佳实现营业收入18397亿元，同比增长5865%；归属于上市公司股东的净利润832亿元，同比增长1600%。
至于业绩提升的原因，骏达股份将其归因于三个方面：一是产能大幅扩张，N型电池出货行业第一; 二是产品结构优化调整，n型电池技术行业领先; 三是积极开拓海外市场，海外销售占比大幅提升。
产能方面，2023年，骏达滁州、淮安n型电池生产基地陆续建成投产。 到2023年底，骏达电池总产能将达到49GW以上（P型9.）。5GW，N型约40GW），较2022年增长180余个00%。2023年，公司累计电池出货量将达到29款96GW（P型9）38GW，n型2058GW），较2022年增加179GW43%。据lnfolink统计，2023年公司电池出货量将位居行业第四位，n型电池出货量位居行业第一。
2023年，行业内基于TOPCon的N型电池技术将逐步成熟，公司作为N型电池的龙头，将拥有以N型TOPCon为主导的产品结构（占比69%）。 公司持续加大研发投入，持续进行TOPCon产品升级迭代，通过引进LP**激光改进、J-RPOLY、霓虹灯、J-STF超高密细栅等多项前沿技术，进一步将TOPCon电池的量产效率提升至26%以上，明显优于P型PERC电池235%的转换效率。 凭借领先的N型技术和产品结构，公司电池产品的盈利能力不断提高。
2023年，公司将加大开拓海外市场的力度，继续打造海外客户体系。 目前，公司已完成对亚欧客户的开发，并积极完成北美、拉美、澳洲等新兴市场客户的认证，公司2023年海外销售占比将从0%提升至4%左右大幅增长75%。 海外市场的开拓，有效帮助公司提升了经营业绩。
在2023年部分光伏厂商年度业绩增速放缓的情况下，骏达股份取得58收入增长 65% 和 1600%的净利润增长，看来交出的业绩答卷还不错。 对比2023年前三季度的表现不难发现，骏达股票Q4的表现也出现了“回归”现象。
根据2023年第三季度报告，君达股份实现营收约1438亿元，同比增长93%59%；归属于上市公司股东的净利润约为1638亿元，同比增长29921%。
参照2023年全年营收，将实现营收18397亿元，净利润832亿股，君达股份第四季度实现营收约4017亿元，净利润不仅增长，反而大幅下降86亿元。
具体到营业利润和总利润方面，骏达股份这两个指标同比均有所下降。 2023年，公司实现营业利润约741亿元，高于去年同期的8%左右91亿元，同比下降1685%。总利润约为740亿元，同年同期80亿元91亿元，同比下降1691%。
在报告中，骏达解释了营业利润和总利润同比下降的原因，主要是因为公司对P型PERC电池资产进行了约9亿元的减值准备。
骏达股份表示，经评估，公司拟对截至2023年12月31日的P型PERC电池相关固定资产计提减值准备。 上述减值准备金的金额约为90亿元，这将对公司第四季度的业绩产生较大影响，最终数据将由审计机构审核后确定。
这样一来，在PERC设备减值9亿元后，君达股份2023年将实现8的净利润32亿，第四季度达到40营收17亿元仍盈利，预计实现净利润约1亿元。 不过，从净利润率来看，在全行业降价潮的冲击下，作为TOPCON领头羊的骏达股票的净利润增速也失去了Q3飙升的势头。
从汽车内外饰制造商到光伏企业，骏达是成功的跨界者之一，其TOPCON电池产能在专业电池制造商中名列前茅，远高于价值400亿元的润阳股份、价值230亿元的中润太阳能，PERC产能最小。
据统计，到2023年底，润阳电池产能为39GW，TOPCON电池产能为14GW。 中润太阳能电池总产能为50GW+，TOPCON电池产能为26GW。 这意味着润阳股份和中润太阳能的PERC电池产能可能分别在25GW和24GW左右。
9从5GW PERC产能9亿元减值来看，正在筹备IPO的润阳股份和中润太阳能未来可能面临较大的PERC产能减值压力。 同时，骏达股份Q4业绩增速环比放缓，表明光伏的下行周期已经传导到龙头厂商。 如果光伏组件仍保持在 0在8倍左右的低价下，君达股价未来的表现或将面临压力。
作为n型电池市场占有率最大的行业领导者，骏达的产能和技术优势将为其业绩增长提供缓冲。
首先，先进的TOPCon电池产能正在密集释放中，到2023年底，TOPCon电池产能将达到500GW左右。
其次，骏达股份主要从事电池片，但未涉足硅片和组件，在业务集中度上具有专注、专业、精细化运营的优势以2GW的组件产能，骏达相对单一的盈利点的短板也很明显。
面对国内市场竞争加剧，骏达正计划“出海”，拓宽发展空间。 1月19日，骏达宣布拟发行H股在港交所上市，募集资金将用于高效电池海外产能建设、海外市场拓展和海外销售运营体系建设。
切入光伏赛道后，骏达股价扭转了业绩下滑的局面，此次跨界无疑是成功的。 从长远来看，骏达股价还有很长的路要走。 在史上最强的内卷下，连龙头厂商都不敢懈怠！ （草根光伏）。